crvUSD - это Curve запущенная стабильная монета на базе заложенных долговых позиций (CDP), привязанная к доллару США. Она запущена на Ethereum в качестве токена ERC-20.
По своему принципу работы пользователи размещают залог для получения кредита в crvUSD. Изначально планируется, что в качестве залога будут приниматься ETH, аналогично DAI от MakerDAO, и впоследствии, позиции ликвидности в бассейнах (LP) могут быть включены в качестве вариантов залога. Ключевым элементом системы является процесс ликвидации. LLAMMA, собственная технология от Curve, устанавливает конкретные ценовые диапазоны для ликвидации частей залога, вместо полной ликвидации по определенной цене ликвидации. Этот механизм означает, что по мере падения цены залога, залог продается за crvUSD. Если стоимость залога достигает уровня ликвидации, в качестве покрытия стоимости кредита уже будет достаточно crvUSD, тем самым предотвращая типичный сценарий ликвидации. С другой стороны, когда цена залога восстанавливается, crvUSD снова конвертируется в размещенный залог.
Сказав это, в сообществе DeFi возникли опасения, что LLAMMA может потенциально закрепить убытки для пользователя в случае большого колебания цен. Однако тесты, проведенные Curve, показали, что при колебании цен на 10% ниже порогового значения ликвидации в течение 3 дней, было утрачено всего 1% залога.
Создание crvUSD имеет большое значение для Curve Finance, поскольку это может привлечь больше поставщиков ликвидности, предлагающих ликвидность в бассейнах Curve, тем самым достигнув большей эффективности капитала. Снижение рисков ликвидации с помощью LLAMMA также может привлечь более рисковых пользователей, стремящихся внедрить элементы плеча в свою стратегию DeFi. Более того, постоянное перебалансирование залогов пользователей с помощью LLAMA приведет к увеличению торгового объема в пулах Curve, что принесет больше комиссий для протокола и обладателей токенов veCRV. Кроме того, за кредиты crvUSD, скорее всего, также будут взиматься комиссионные, что создаст новый источник дохода для протокола и обладателей токенов veCRV. Ожидается, что это привлечет новый капитал в протокол.
В заключение, запуск crvUSD может стать ключевым катализатором для Curve Finance, позволяя протоколу укрепить свои позиции на рынке DeFi по сравнению с конкурентами.
