Frax Finance - это протокол стабильной монеты с фракционным алгоритмом, который использует как обеспечение, так и алгоритмические процессы для создания своей децентрализованной стабильной монеты FRAX.
Коэффициент обеспеченности, который представляет собой соотношение необходимого обеспечения для покрытия $1 фракта, варьируется со временем и полностью определяется рыночными силами. Протокол в настоящее время принимает только стабильные монеты в качестве обеспечения, но есть планы принять более волатильное обеспечение, такое как обернутый BTC, по мере увеличения принятия протокола.
До запуска Frax в 2020 году стабильные монеты, которые существовали в то время, были либо обеспечены обеспечением, либо были выпущены и сожжены алгоритмически. Обеспеченные стабильные монеты не являются капиталоемкими, в то время как полностью алгоритмические стабильные монеты непосредственно хрупки и уязвимы к разрушениям в нестабильных рыночных условиях. Frax Finance объединяет лучшее из обоих миров, устраняя их проблемы для создания первого протокола стабильной монеты с фракционным алгоритмом.
Проект, начатый в мае 2019 года, ранее назывался Decentral Bank и основан Сэмом Каземианом, Трэвисом Муром и Джейсоном Хуаном. С момента запуска FRAX частично обеспечен обеспечением, а оставшееся количество обеспечения остается плавающим. Количество обеспеченного предложения определяется коэффициентом обеспеченности протокола.
Frax Finance является двухтокеновым протоколом, состоящим из стабильной монеты FRAX и Frax Shares, которая является его токеном управления. Эта структура оптимизирована для поддержания стабильности привязки к фиатным деньгам, накопления сеньоражных сборов и предоставления членам сообщества прав управления. Протокол также использует контракт пула, который удерживает обеспечение в USDC. Кроме двухтокеновой модели, алгоритм монетизации и погашения FRAX основан на взаимодействии с токеном FXS. Например, коэффициент обеспеченности 75% означает, что только что выпущенный FRAX стоимостью $1 будет обеспечен на $0.75 стабильным активом, а $0.25 Frax Shares будет сожжено. В любое время количество выпущенных FRAX всегда будет эквивалентно сумме стоимости, привлеченной к протоколу, либо в качестве обеспечения, либо взаимодействуя с FXS.
Frax v1 - первая итерация фракционного алгоритма, используемого для создания FRAX. Протокол использует полностью ончейновые оракулы для получения цен на FRAX, FXS и обеспечение. Оракул Uniswap предоставляет временно взвешенные средние цены ETH, USDT и USDC, в то время как оракул Chainlink предоставляет цену в USD. Алгоритм v1 в основном является банковским алгоритмом, который корректирует свой коэффициент обеспеченности (аналогично балансовому соотношению банка) в соответствии с рыночными силами. Свидельствует о происходящих сделках арбитража по токенам FRAX и FXS.
В марте 2021 года был запущен Frax v2, вводя концепцию контроллеров алгоритмических рыночных операций (AMOs) в качестве кирпичиков для создания и осуществления полностью автономной денежной политики на протоколе Frax. Эти AMO будут работать на основе основного механизма стабильности, задуманного в Frax v1. На момент написания, четыре AMO полностью реализованы и...
в настоящее время более эффективно использовать капитальные активы протокола, тем самым увеличивая ценность для держателей FXS. Два дополнительных AMO в настоящее время находятся в разработке и должны пройти через процесс децентрализованного управления протоколом перед внедрением.
Основатель Frax, Сэм, объявил о разработке крипто-родного индекса потребительских цен (CPI). Предполагаемый CPI будет иметь собственную стабильную монету (Frax Price Index) и токен управления (Frax Price Index Shares). Новый продукт позволит FRAX освободиться от привязки к доллару США и стать первым по-настоящему децентрализованным и разрешённым крипто-родным единицей учёта. Держатели нового токена FPI будут каждый месяц видеть увеличение долларовой стоимости своих активов. Таким образом, FPI также стремится служить защитой от инфляции.
