Lyra - это автоматический создатель рынка (AMM) для торговли европейскими опционами на Ethereum. Lyra ценит опционы с использованием рыночных, корректированных по страйку неявных волатильностей (IV), применяемых к модели Блэка-Шоулза. Он также автоматически учитывает риски Веги и Дельты, с которыми сталкиваются поставщики ликвидности.
Lyra принимает стабильную монету в качестве залога и будет предлагать опционы по раундам. Раунд определяется как период в 28 дней, с возможностью торговли опционами на 4 дискретных истечениях в течение этого времени (7, 14, 21 и 28 дней с начала раунда). Ликвидность будет разделена на два подпула, а именно Коллатеральный пул, который обеспечивает опционы и выплачивает/получает премии, и Дельта-пул, который хеджирует дельту экспозиции AMM путем торговли базовым активом.
Цель для создателя рынка опционов - найти значение IV, при котором спрос приблизительно равен предложению. В этой ситуации AMM может взимать комиссии за сделки, не беря на себя риска, поскольку он покупает и продает опционы в равных количествах. AMM разработан для реагирования на спрос/предложение с целью эффективного достижения этого уровня IV. Это рыночно обусловленное значение IV затем используется для расчета цены опциона по Блэку-Шоулзу (W).
Поставщики ликвидности могут депонировать sUSD в хранилище создателя рынка Лиры (MMV), чтобы получать торговые сборы от пользователей протокола. Пользователи могут депонировать или выводить свои средства в AMM в любое время, подлежащее короткой задержке. После истечения 7-дневного охладительного таймера и в ожидании сработки автоматических прерывателей, чистая стоимость активов (NAV) пула (сумма свободной ликвидности, детализационной позиции по хеджированию дельты и экспозиция опционов пула) рассчитывается с использованием геометрического временно взвешенного среднего значения (GWAV). Стоимость каждого токена LP рассчитывается путем деления NAV на количество токенов LP в обращении. Затем пользователь создает токены LP, количество которых определяется значением депонированного/выведенного капитала, деленного на стоимость одного токена LP.
