Synthetix - это децентрализованный протокол выпуска синтетических активов, построенный на Ethereum. Эти синтетические активы обеспечиваются залоговым токеном сети Synthetix ($SNX), который, когда блокируется в контракте, позволяет выпуск синтетических активов (Synths). Эта модель объединенного залога позволяет пользователям выполнять конвертации между Synths напрямую с помощью смарт-контракта, избегая необходимости контрагентов. Этот механизм решает проблемы ликвидности и проскальзывания, с которыми сталкиваются DEX.
Synthetix в настоящее время поддерживает синтетические фиатные валюты, криптовалюты (длинные и короткие) и товары. Владельцев $SNX стимулируют для стейкинга своих токенов, так как им выплачивается пропорциональная часть комиссий, полученных через активность на бирже Synthetix, на основе их вклада в сеть. Это право участвовать в сети и захватывать комиссии, генерируемые обменами Synth, от чего происходит ценность токена $SNX. Для торговли на бирже Synthetix не требуется держать токены $SNX.
Множество протоколов были построены на инфраструктуре Synthetix. Среди них, но не ограничиваясь ими, Kwenta, предлагающий бесконечные фьючерсы и сделки на месте, Lyra, предлагающий торговлю опционами, Curve, предлагающий кросс-активные свопы, и dHEDGE, который позволяет трейдерам объединять капитал и предоставлять услуги децентрализованного хедж-фонда.
Каин Уорвик является основателем Synthetix. Он также является сооснователем и генеральным директором blueshyft, розничной сети платежных систем более чем в 1200 местах по всей Австралии. blueshyft стал крупнейшим криптовалютным шлюзом в Австралии, обрабатывая десяткимиллионные объемы транзакций.
Его брат Киран Уорвик - основатель Illuvium, игры на Ethereum с возможностью заработка.
Синтетический актив - это токенизированный дериватив, имитирующий стоимость другого актива. Обычно, упакованный токен и стейблкоины также классифицируются как синтетические активы, потому что все они привязаны к цене другого актива. Но обычно ценность синтетического актива происходит из его цены на рынке и его деривативность позволяет торгам на этой платформе на рынке его базового актива виртуально. Лед питается оракулом.
Обычно это выпускается любыми пользователями стейкинга и через помощь DeFi протоколов в форме стандартизированных криптовалютных токенов. Synthetix (ранее известный как Havven) был первым DeFi протоколом, который изобрел такие деривативы в 2018 году. Теоретически любой актив, цена которого может быть подана оракулом, мог бы быть чеканен в виде синтетического токенизированного актива.
Механизм синтетических активов разделен на две части, чеканка на основе активов и торговля. Для лучшего понимания мы объясним каждую с точки зрения двух участников рынка.
Стейкеры: ставка, чтобы чеканить и нести долги
Стейкеры должны чеканные активы (собственный токен протокола или ETH и т. Д.) сверхзалогировать в протоколе, чтобы чеканить синтетический стабильный токен, например, сверхзалогировать 750% $SNX для чеканки $sUSD. Это эквивалентно ипотеке, но только синтетические стабильные монеты, такие как sUSD, могут быть заимствованы. Стейкеры понесут 'долг', когда они чеканят Synth. Система ведет учет для всех стейкеров: записывает их начальные долги и доли.
Что я получу после стейкинга?
- Некоторые стабильные синтетические активы, такие как sUSD.
- Начните зарабатывать определенное количество комиссий за синтетическую торговлю (пропорционально).
- Определенное количество переменного долга.
Что еще может сделать стейкер, получив вышеперечисленное?
- Стать торговцем синтетиком, спекулировать на других синтетических активах или хеджировать свою долговую экспозицию (см. Ниже для подробностей).
- Стать создателем рынка синтетики на внебиржевом рынке.
- Продать их напрямую на внебиржевом рынке.
Какой риск несет стейкер?
Стейкеры делят единицу и волатильный долговой пул как свой долг. Один стейкер может столкнуться с ситуацией, что его долг постоянно растет и он не может вовремя добавить больше залогов, тогда он столкнется с риском ликвидации.
Все синтетические активы добавлены к большому пулу фишек, и стоимость этого пула должна быть точно равна стоимости общего долга по данным, поэтому его также называют долговым пулом. Легко увидеть, что общая сумма долга постоянно меняется в зависимости от сумм, типов и опорной цены исходных активов. Общая стоимость залогов должна всегда оставаться на уровне или выше 7,5 раз общего долгового пула. Изменение величины пула долгов, которое увеличивается или уменьшается, распределяется на каждого стейкера пропорционально, и каждый раз система непосредственно модифицирует баланс долга стейкера.
Когда баланс долга уменьшается, а залоговая ставка увеличивается, стейкер может чеканить новые синты, чтобы снизить залоговую ставку. Когда баланс долга увеличивается, а ставка залога уменьшается, стейкер может сжечь некоторые синты или пополнить залог, чтобы повысить ставку залога. Когда залоговая ставка слишком низкая и стейкеры не успевают вовремя действовать, залоги будут принудительно
ликвидированный системой.
Две причины, почему большинство протоколов синтетических активов следуют принципу перегарантирования:
- Залоги часто имеют высокую волатильность. Перегарантирование уменьшает риск недогарантирования. Если стоимость залога слишком сильно падает, система ликвидирует залог и продаёт его раньше минимального требования.
- Пул долгов часто имеет высокую волатильность. Даже если стоимость залоговых активов стабильна, существует риск того, что общий долговой пул будет расти слишком быстро и окажется недогарантированным.
Трейдеры синтов
Как только у вас есть несколько синтов, вы становитесь трейдером синтов. Стейкеры могут торговать синтами непосредственно после их выпуска.
Что может делать трейдер синтов?
Торговля синтетическими активами для получения разницы в ценах.
- Функция 1: Снижение затрат на удержание на месте. Пользователи могут торговать $sXAG (синтетическое золото) вместо реального золота на месте, который ведет себя как базовый актив, отслеживая его цену с помощью данных оракулов, таких как Chainlink. Поскольку реальные стоимость золота всегда больше его цены: затраты на ношение, транспортные расходы, риски безопасности. Даже с платформой вам нужно пройти KYC и внести деньги на счет, чтобы подвергнуться волатильности золота.
- Функция 2: Нет проскальзывания при торговле синтетическими активами. Поскольку цена синтетического актива поступает от оракула, владелец синтов не должен беспокоиться о непрозрачности и проскальзывании при торговле.
- Функция 3: Сделки со синтами не между двумя игроками, а являются процессом отслеживания, сжигания, выпуска и отслеживания системы снова. Цены все поступают из внешних оракулов
Защита от рисков долгов. (только для стейкеров)
Протокол Synthetix имеет специальный синтетический актив, особенно отслеживающий индекс общего долгового пула, и держание этого актива может компенсировать убытки, понесенные от увеличения долгов стейкеров.
