Отчет о криптовалютных инвестиционных продуктах июль 2023

Генерация интереса по активам является одним из важных запросов пользователей в финансовой отрасли и встречается в различных сценариях. То же самое можно наблюдать на развивающемся рынке криптовалют. Благодаря удобной мобильности активов в крипте, будь то на централизованных биржах, централизованных банковских учреждениях или децентрализованных протоколах, пользователи могут легко передавать свои активы с одного на другой. Такая удобство в передвижении также приводит к высокому сходству инвестиционных продуктов в крипте с похожей доходностью.

Когда рынок хорош, будь то прямые инвестиции в криптовалюты, маржинальная торговля или участие в таких активностях, как IDO и майнинг, спрос на ликвидность высок, что приводит к "дорогим деньгам". Это делает финансовые продукты менее привлекательными для пользователей. Напротив, когда рынок плох, с меньшим количеством торговых активностей и сниженным спросом на ликвидность, безопасные и стабильные продукты, приносящие проценты, становятся более привлекательными. Однако в крипто-сфере распространено использование высоких процентных ставок для привлечения пользователей к депозитам, а затем сделать весь процесс неявным и обмануть пользователей на их первоначальную сумму.

В данном отчете мы исследовали инвестиционные продукты с криптовалютами в качестве базового актива, надеясь предоставить пользователям более полный обзор рынка финансовых продуктов и помочь читателям понять, куда идут ваши деньги при инвестировании в крипто-продукты. Какие риски? Как определить, какие инвестиционные продукты являются относительно надежными?

Мы классифицировали продукты на рынке на следующие категории в зависимости от компаний/протоколов, предоставляющих такие услуги

• Централизованные
  • Инвестиционные продукты, предоставляемые централизованными биржами
  • Инвестиционные продукты, предоставляемые централизованными банковскими учреждениями
  • Инвестиционные продукты, предоставляемые традиционными компаниями
• Децентрализованные: Протоколы децентрализованной финансовой (DeFi)

Инвестиционные продукты CEX имеют высокие доходы, но низкую прозрачность доходов и потоков фондов, что приводит к рискам фондов.

Чтобы увеличить удержание пользователей и привлечь больше пользователей, централизованные биржи обычно предоставляют различные связанные бизнесы на основе функции торговли. Инвестиционные продукты, предлагаемые централизованными биржами, могут быть разделены на 4 категории: гибкие и фиксированные депозиты, прокси-участие в децентрализованной финансовой сфере, продукты торговли опционами и Launchpool. В целом, типы инвестиционных продуктов, предлагаемых централизованными биржами, наиболее разнообразны, и доходы относительно высоки, но прозрачность очень низкая. Особенно для некомплаентных бирж поток средств пользователей не публикуется, что подвергает пользователей риску хищения фондов.

Инвестиционные продукты криптокредитования/банкинга имеют высокую прозрачность и относительно более безопасные фонды

Банковские учреждения предоставляют услуги по предоставлению кредитов и займов на основе криптовалютных активов, аналогичные услугам традиционных банков. Криптовалютные банковские институты уделяют большее внимание безопасности средств и могут предоставлять долгосрочные кредитные услуги институциональным клиентам, а институты могут предоставлять долгосрочный стабильный процент по займам клиентам криптовалютных банков. С другой стороны, срочные депозиты, предлагаемые централизованными биржами, используются только для внутреннего бизнеса, и доход зависит от использования средств, что относительно нестабильно и может дать низкий доход в периоды низкого спроса на займы. Поэтому для пользователей с долгосрочными финансовыми потребностями и низкой толерантностью к риску криптовалютный банкинг является хорошим выбором.

Традиционные финансовые институты предлагают ограниченные инвестиционные продукты, но более регулируются и прозрачны

Традиционные финансовые институты предоставляют методы для инвестирования в криптовалюты с использованием наличной валюты вместо прямого удержания криптовалютных активов. Эти институты могут предоставлять продукты только квалифицированным инвесторам в странах и регионах, где законно предоставлять услуги, и они относительно более регулируются и прозрачны. В связи с регуляторными ограничениями традиционные институты в настоящее время могут предоставлять только доверия/фонды, отслеживающие тенденции криптовалют, и типы продуктов относительно ограничены.

Децентрализованные инвестиционные продукты предоставляют нестабильный доход, но очень прозрачны и не требуют разрешения

Децентрализованные инвестиционные продукты определяются как протоколы DeFi на основе экосистем, таких как Ethereum или уровень 1 или уровень 2 Arbitrum, которые предоставляют пользователям функции распределения активов, управления и получения процентов. Эти протоколы взаимодействуют прямо с пользователями через криптокошельки, и пользователям в основном нужно перемещать активы со своих кошельков в казну/хранилище протокола (умный контракт). Затем эти активы будут распределены на другие протоколы на рынке для получения прибыли, предоставляя ликвидность для различных экономических действий, таких как торговля и заимствование.

Децентрализованные финансовые продукты имеют преимущество высокой прозрачности, низких барьеров для входа (требуется только адрес кошелька с

Их преимущества включают в себя автоматизацию, отсутствие необходимости KYC и прозрачные доходы. Однако их недостатком является то, что они серьезно зависят от рыночных условий, при которых доходность очень низкая в периоды спада рынка. В настоящее время только протоколы кредитования могут едва поддерживать определенный масштаб, в то время как общая сумма заблокированных средств (TVL) других типов инвестиционных протоколов значительно снизилась. Есть также немного устойчивых проектов, способных обеспечить положительную доходность.