Текущее состояние и перспективы стейблкоинов 2023

March 24, 2023

От централизованных стейблкоинов, представленных $USDT и $USDC, до перекрытых сверху стейблкоинов, доминируемых $DAI и $FRAX, до подъема и падения $UST, мир стейблкоинов постоянно развивается. В этом отчете мы хотели бы показать текущее состояние и взглянуть в будущее стейблкоинов.

Существует три типа стейблкоинов: резервная поддержка, переколлетерализованные и алгоритмические. Стейблкоины с резервной поддержкой являются наиболее распространенными, но они централизованы. Децентрализованные стейблкоины в большинстве своем переколлетерализованы. Алгоритмические стейблкоины постепенно исчезли после краха Terra ($LUNA).

На март 2023 года централизованные стейблкоины представляют 94% от общего рыночного капитала, в то время как децентрализованные стейблкоины занимают всего лишь 6%. Децентрализованные стейблкоины приобрели долю рынка между 2019 и 2022 годами, достигнув максимума в 17% в мае 2022 года, когда крах Terra $UST разрушил доверие рынка к децентрализованным стейблкоинам.

$USDT, $USDC и $BUSD являются основными централизованными стейблкоинами. Поскольку $BUSD был прекращен с 13 февраля 2023 года, $USDT и $USDC останутся единственными централизованными стейблкоинами, которые имеют значение, из которых $USDT сохраняет небольшое преимущество.

Децентрализованный ландшафт стейблкоинов аналогичен, поскольку есть всего два крупных участника, но первое место у $DAI недостижимо и в 5 раз больше, чем у $FRAX.

Но $DAI и $FRAX являются «завернутыми в $USDC». $DAII и $FRAX потеряли свою привязку с $USDC во время кризиса Silicon Valley Bank из-за большинства своих обеспечивающих $USDC.

Категоризация стейблкоинов по их назначению, а не по эмитенту, предоставляет другую перспективу. Эмитенты чистых стейблкоинов сосредотачиваются на выпуске и уничтожении самих стейблкоинов. Напротив, эмитенты приложений стейблкоинов разрабатывают крипто-приложения и дополняют свои основные продукты выпуском собственного стейблкоина.

С естественными сценариями применения, процесс принятия стабильных монет приложений становится проще, а потенциал роста выше, как показывают $BUSD и sUSD.

crvUSD Curve и $GHO Aave - две предстоящие стабильные монеты приложений, которые изменят ландшафт отрасли, поскольку у каждой из них есть миллиарды TVL, готовые быть использованными в качестве залога.