Сводка разблокирования токенов в четвертом квартале 2023 года

Октябрьская разблокировка токенов

В октябре несколько ведущих проектов, включая Aptos, ApeCoin, Axie Infinity и Optimism, пройдут новый раунд разблокировки токенов. Мы собрали информацию о 12 предстоящих событиях по разблокировке токенов с общей суммой разблокировки превышающей 1 миллион долларов. В этой информации содержится такая информация, как количество разблокировок, временная точка, сумма, обращающийся спрос и другие ключевые данные.

Теперь давайте изучим особенности этих разблокировок и проанализируем их потенциальное влияние на цены токенов.

Разблокировка крупных объемов токенов

В октябре четыре проекта имеют суммы разблокировки токенов, превышающие 10 миллионов долларов: Apecoin, Aptos, Optimism и Axie Infinity. Среди них Axie Infinity имеет наибольшую сумму разблокировки токенов среди всех проектов в октябре.

Axie Infinity (AXS)

Axie Infinity разблокирует примерно 15,13 миллионов токенов AXS на сумму $67,91 миллиона 20 октября в 21:10 (GMT+8). Разблокировка составляет примерно 11,5% от текущего обращающегося спроса на AXS. Распределение разблокировки следующее:

• Команда: 40,19%
• Награды за стейкинг: 22,67%
• Игра для заработка: 22,34%
• Экосистемный фонд: 11,17%
• Советники: 3,63%

Очевидно, что наибольшая часть разблокированных токенов AXS принадлежит команде. Согласно данным, предоставленным Axie Infinity, доля команды составляет примерно 17,2% от общего предложения токенов AXS. С начала 4 ноября 2020 года команда уже разблокировала 59,52%, что составляет примерно 33,75 миллионов токенов AXS. Частота разблокировки - раз в 6 месяцев, и каждая разблокировка составляет 10,12%.

Мы рассчитали потенциальное изменение цены AXS на основе процента разблокировки от обращающегося спроса, при условии, что капитализация рынка остается постоянной. Цена AXS может потенциально снизиться на 10,32% из-за разблокировки. Однако, учитывая исторические данные предыдущих разблокировок и их продажное поведение, фактическая волатильность цены AXS может быть не такой значительной.

Согласно данным предыщущих разблокировок, влияние на цену от предыдущих разблокировок было незначительным и обычно составляло около 1%. Кроме того, воздействие разблокировки в этом раунде может быть значительно-количество разблокированных токенов уменьшилось для всех сегментов, кроме команды и экосистемного фонда, с общим сокращением примерно на 4,13 миллиона токенов. Таким образом, влияние этой разблокировки на цену AXS, скорее всего, не будет таким значительным, как рассчитано, и, скорее всего, будет ниже, чем предыдущее.

Optimism (OP)

Optimism будет разблокировать примерно 24,16 миллиона токенов OP стоимостью 30,92 миллиона долларов 30 октября в 12 часов дня (GMT+8). Эта разблокировка составляет примерно 2,74% от текущего обращающегося предложения токенов OP. Распределение разблокировки следующее:

• Основные участники: 52,77%
• Инвесторы: 47,23%

Согласно информации, предоставленной Optimism, эта разблокировка предназначена для вышеуказанных двух сегментов и следует за фиксированной линейной месячной разблокировкой с момента окончания периода блокировки 31 мая 2023 года и составляет примерно 1,56% от этих двух сегментов. В настоящее время как Основные участники, так и Инвесторы уже разблокировали 34,1%.

Aptos (APT)

Aptos будет разблокировать примерно 4,45 миллиона токенов APT стоимостью 17,16 миллиона долларов 12 октября в 8 утра (GMT+8). Эта разблокировка составляет примерно 1,9% от текущего обращающегося предложения токенов APT. Распределение разблокировки следующее:

• Фонд: 29,3%
• Сообщество: 70,7%

Согласно информации, предоставленной Aptos, эта разблокировка предназначена для вышеуказанных двух сегментов и следует за фиксированной линейной месячной разблокировкой с октября 2022 года, проходящей один раз в месяц, и составляет соответственно 0,63% и 0,81% от этих двух сегментов.

Следует отметить, что APT испытает начальную разблокировку для сегментов Основные участники и Инвесторы через месяц, 12 ноября 2023 года. Количество разблокированных токенов для этих двух сегментов составит 6,25% и будет происходить ежемесячно. Всего количество разблокированных токенов будет примерно в 5 раз больше, чем в октябрьской разблокировке, составляя примерно 24,84 миллиона токенов APT.

Apecoin (APE)

ApeCoin будет разблокировать примерно 15,6 миллиона токенов APE стоимостью 23,99 миллиона долларов 17 октября в 8 утра (GMT+8). Эта разблокировка составляет примерно 4,23% от текущего обращающегося предложения токенов APE. Распределение разблокировки следующее:

• DAO Treasury: 47,05%
• Yuga Labs & Founders:6%
• Доля внесения: 10.2%
• Благотворительность: 1.79%

Согласно информации, представленной Apecoin, разблокировка состоит из месячных выплат в фиксированной линейной пропорции для вышеуказанных сегментов, происходящих один раз в месяц.

Прогноз изменения цены

Мы рассчитали потенциальное изменение цены токена на основе процента разблокированных в обращение токенов для каждого события разблокировки, предполагая, что капитализация рынка останется неизменной. Из графика видно, что Axie Infinity и CyberConnect - это два проекта с наибольшим процентом разблокированных токенов в октябре. Если все разблокированные токены будут проданы, это может повлиять на цену более чем на 10%. Однако ясно, что реальная ситуация не будет полностью совпадать с вычислениями.

Исходя из нашего анализа, токены, разблокированные в октябре для этих проектов, обычно подвержены месячным выплатам в фиксированной линейной пропорции. Поэтому при расчете влияния на цену мы должны учитывать исторические колебания цены и фактическое поведение продажи токенов. Кроме того, указанная на графике волатильность рассчитана с предположением о постоянстве капитализации рынка, что может не совпадать с фактическими условиями рынка.

Учитывая все факторы, фактическая волатильность цены для токенов, разблокированных во всех этих проектах, скорее всего, будет значительно ниже, чем число, представленное на графике. Например, как было обсуждено в разделе об Axie Infinity, фактическая волатильность цены для токена AXS, скорее всего, не превысит 10% и может быть даже менее 1%.

Разблокировка токенов в ноябре и декабре

События разблокировки в октябре в основном характеризуются продолжающимися ежемесячными выплатами в фиксированной линейной пропорции. В то же время, есть несколько проектов с значительным количеством разблокированных токенов, на которые стоит обратить внимание, но нет проектов, требующих особого внимания.

Однако стоит отметить, что среди этой группы проектов Aptos и dYdX будут иметь действительно значительные разблокировки в ноябре и декабре. Давайте теперь подробнее рассмотрим эти предстоящие разблокировки.

APT

Aptos начнет начальную разблокировку для основных участников и инвесторов 12 ноября 2023 года. Объем разблокировки для этих двух сегментов составляет 6.25%, с конкретными объемами следующими:

• Основные участники: 11.875 миллиона APT
• Инвесторы: 8.425 миллиона APT

При объединении с ежемесячными выплатами в фиксированной линейной пропорции для общественных и фондовых частей, Aptos...В ноябре будет разблокировано общее количество в 24,84 миллиона APT. Этот объем примерно в пять раз больше, чем в октябре, и стоит примерно 121,5 миллиона долларов, что составляет 10,37% от текущей рыночной капитализации Aptos.

DYDX

3 декабря 2023 года dYdX пройдет первый этап разблокировки для Инвесторов, Сотрудников/Советников и Будущих Сотрудников/Советников. Общий объем разблокировки для этих трех сегментов составляет 30%, с конкретными количествами следующими:

• Инвесторы: 83,1 миллиона DYDX
• Сотрудники/Советники: 45,9 миллиона DYDX
• Будущие Сотрудники/Советники: 21 миллион DYDX

В декабре dYdX разблокирует в общей сложности 150 миллионов DYDX в одной релизе, стоимостью примерно 285,69 миллионов долларов, что составляет 84,6% от текущей рыночной капитализации DYDX.

Сводка

После сбора всей разблокированной информации и проведения анализа мы пришли к следующим выводам:

• Большая часть разблокировок в октябре происходит от команды, инвесторов и консультантов, и они в основном структурированы как ежемесячные фиксированные линейные выпуски. Хотя есть отдельные проекты с значительными объемами разблокировки, нет одноразовых крупных разблокировок после переходного периода.
• В то время как отдельные проекты (например, AXS) могут показывать относительно высокую расчетную волатильность цены на основе процента разблокированной окупаемости, при рассмотрении исторических колебаний цен и поведения на продажу токенов, ожидается, что реальное влияние этой разблокировки на их цены на токены будет незначительным.
• В ноябре и декабре происходят два события разблокировки, которым стоит уделить особое внимание: разблокировка в 24,84 миллиона APT 12 ноября и разблокировка в 150 миллионов DYDX 3 декабря.