Что такое сезон альткоинов и почему альткоины показывают худшие результаты в этом цикле?

Сезон альткоинов, часто называемый "алтсизоном", обозначает период, когда альтернативные криптовалюты, или альткоины, испытывают скачок цен и долей рынка по сравнению с биткоином.

Что такое альткоины?

Альткоины - это любые криптовалюты, отличные от биткоина. В то время как биткоин остается самой известной и широко принятой криптовалютой, на рынке существует тысячи других цифровых валют. Они варьируются от установленных, таких как Ethereum (ETH), Ripple (XRP) и Cardano (ADA), до новых протокольных токенов, таких как Arbitrum (ARB) и LayerZero (ZRO). Каждый альткоин обычно стремится обслуживать уникальную функцию в экосистеме блокчейна.

Циклическая природа рынка

Рынок криптовалют по своей сути цикличен, характеризуется чередующимися периодами доминирования биткоина и роста альткоинов. Доминирование биткоина - это метрика, которая измеряет капитализацию рынка биткоина относительно общей капитализации всех криптовалют. Высокое доминирование свидетельствует о том, что биткоин превосходит большинство альткоинов. Напротив, снижение доминирования биткоина часто сигнализирует о начале сезона альткоинов, когда альткоины начинают превосходить биткоин.

Связанное чтение: Что такое доминирование биткоина?

Почему происходит сезон альткоинов?

Сезон альткоинов наступает из-за нескольких взаимосвязанных факторов:

• Поиск более высоких доходов: Поскольку цена биткоина стабилизируется или растет медленнее, инвесторы часто ищут более высокие доходы на более волатильном рынке альткоинов.
• Инновации и полезность: Многие альткоины предлагают уникальные возможности и функционал, которого нет у биткоина. Например, функционал смарт-контрактов Ethereum вызвал значительный интерес и инвестиции.
• Зрелость рынка и диверсификация: По мере того, как рынок криптовалют становится зрелее, инвесторы становятся более сложными и стремятся распределить свое имущество между более широким спектром активов.
• Спекуляции и хайп: Рынок криптовалют также движется спекуляциями. Новости, слухи и хайп вокруг конкретных альткоинов могут привести к быстрому росту цен.

Альткоины показали слабые результаты в 2024 году

Биткоин уже достиг исторического максимума раньше в этом году и сейчас консолидируется в диапазоне от $60K до $70K. В отличие от случайного хайпа и кратковременных ралли, альткоиновый рынок не пережил значительного восстановления. Несколько причин могут обусловить это.

Доминирование биткоина и динамика рынка

Биткоин остается королем криптовалют, и его доминирование на рынке только укрепилось за последний год. В настоящее время доминирование биткоина колеблется между 51% и 56%, далеко от драматических падений, виденных в предыдущих циклах. Например, во время цикла 2017-2018 годов доминирование биткоина сделало.

Доля доминирования упала с 86% до 38%, а в ралли 2020-2021 годов - с 70% до 38%. Это постоянное доминирование биткоина ограничивает приток капитала в альткоины, тормозя их восстановление.

Экономические условия

Более широкая экономическая обстановка играет значительную роль в производительности спекулятивных активов, таких как криптовалюты. В настоящее время глобальный экономический ландшафт сложен, с высокими процентными ставками и широким распространением кризиса стоимости жизни. Эти условия делают сложным для людей инвестирование излишних средств в высокорискованные активы, такие как альткоины.

Макроэкономические факторы, в частности процентные ставки, имеют ключевое значение для определения притока капитала в спекулятивные активы. Текущие прогнозы указывают на то, что потенциальное изменение политики процентных ставок Федеральной резервной системы может произойти не раньше сентября. Даже в этом случае эффект запаздывания изменений в денежной политике означает, что потребуется несколько месяцев, чтобы снижение ставок положительно сказалось на располагаемом доходе и настроениях к инвестициям.

Влияние ETF на биткоин и эфириум

Введение биткоиновых ETF не принесло того толчка альткоиновому рынку, на который многие надеялись. Эти ETF привлекают другой класс инвесторов, предпочитающих безопасность и знакомство с регулируемыми финансовыми продуктами. В результате эти инвесторы менее вероятно перейдут от биткоиновых ETF к альткоинам. Кроме того, логистика перехода от инвестиций в ETF к прямым покупкам альткоинов затрудняет рост потенциала альткоинового рынка.

А придет ли когда-нибудь время альткоинов в этом цикле?

Хотя текущее состояние рынка альткоинов может показаться мрачным, условия, необходимые для восстановления, постепенно оформляются. Хотя прогресс может быть медленным, широко ожидается, что Федеральная резервная система США начнет снижать процентные ставки позднее в этом году. Кроме того, многие другие центральные банки уже начали понижать свои процентные ставки. В результате мировые денежные условия ожидаются устраненные либо позднее в этом году, либо в начале следующего года. Свободные финансовые условия обычно выгодны для рисковых активов в целом, включая альткоины.

Важным фактором является розничный интерес. В то время как биткоин был основным предметом внимания институциональных инвесторов с начала этого года, не было значительного увеличения интереса со стороны розничных инвесторов, в отличие от последнего цикла бычьего рынка криптовалют в 2021 году. Отсутствие розничного энтузиазма можно объяснить причинами, изложенными в предыдущем разделе. Однако, если биткоин сможет поддержать свой восходящий тренд и преодолеть ключевые уровни, например $100 000, он безусловно привлечет внимание некриптовой аудитории. Такие вехи, скорее всего, попадут в заголовки газет, стимулируя розничный интерес и инвестиции на широком криптовалютном рынке, включая альткоины.

Предсказание точного времени восстановления альткоинового рынка сложно. Однако контроль за макроэконо

c условия и розничный интерес будут иметь решающее значение. Быть информированным и гибким позволит инвесторам использовать возможности по мере их появления. Взаимодействие ослабления финансовых условий и возрожденного розничного энтузиазма может заложить основу для следующего сезона альткоинов, но терпение и бдительность будут необходимы.