Что такое CDD и Liveliness

CDD, Coin Days Destroyed, - это индикатор, который измеряет уровень активности биткоин-транзакций. Он рассчитывается на основе срока жизни (времени удержания) и объема биткоинов, участвующих в каждой транзакции. Простыми словами, он представляет собой сумму сроков действия для всех израсходованных биткоинов в определенный день. CDD отражает состояние биткоина, который долгое время простаивал.

Обзор индикатора

CDD = Торговый объем × Срок жизни

• Торговый объем = Количество биткоинов, участвующих в конкретной транзакции
• Срок жизни = Время удержания/неиспользуемое время биткоина до транзакции (измеряется в днях)

Эффективность индикатора

Индикатор CDD можно использовать для измерения ликвидности и активности биткоина и отражения макроэкономических тенденций рынка. CDD рассчитывается на основе времени удержания биткоина, что делает его полезным для улавливания изменений поведения среди долгосрочных держателей. Поэтому он считается важным инструментом для оценки поведения китов и долгосрочных инвесторов.

• Когда CDD высок, это свидетельствует о повышении активности торговли биткоином. На рынок поступает значительное количество давно неактивных биткоинов (что также можно понимать как большое количество долгосрочных держателей, торгующих в течение короткого периода). Рынок испытывает высокую ликвидность и частые торги, что приводит к большей краткосрочной волатильности цен. Исторически такая ситуация часто возникала во время бычьего рынка.
• Когда CDD низок, это свидетельствует о снижении активности торговли биткоином, что приводит к более стабильному рынку. Инвесторы более склонны держать биткоины в долгосрочной перспективе, чем активно покупать и продавать. В результате цена биткоина обычно проявляет относительно меньшие колебания во время этой фазы. Такая ситуация обычно имеет место во время медвежьих рынков или периодов консолидации цен.

Из диаграммы ниже ясно, что с октября по ноябрь 2021 года CDD последовательно увеличивался, что указывает на приближение пика бычьего рынка.

Живость

Живость также является индикатором, который измеряет поведение держателя активов и активность. Он рассчитывается на основе CDD и может использоваться для оценки паттернов удержания и торгового поведения долгосрочных держателей. В отличие от CDD, который рассчитывается ежедневно, Живость отражает макроэкономические условия рынка за определенный период времени.

Обзор индикатора

Живость = Суммарный CDD / Суммарное общее предложение = Объем * Срок жизни

(всех потраченных когда-либо выходов) / Объем * Срок службы (всех когда-либо созданных выходов)

• Накопленный CDD = Накопленный CDD актива за недавний период времени = Объем * Срок службы (срок службы всех биткоинов с транзакционной активностью на рынке)
• Накопленное общее предложение = Срок службы накопленного общего предложения актива на всем рынке = Объем * Срок службы (срок службы всех биткоинов на рынке)

Показатели производительности

Живость помогает инвесторам понять поведенческие шаблоны держателей биткоинов. Он отражает торговую активность и ликвидность биткоина за определенный период времени. Значения Живости обычно находятся в диапазоне от 0 до 1.

• Низкое значение Живости указывает на то, что большинство держателей выбрали удерживать биткоины на долгосрочной основе без частых торговых операций, что приводит к снижению активности on-chain. Рынок имеет тенденцию к большей стабильности.
• Высокое значение Живости указывает на большой объем торговли биткоином за короткий период времени, что свидетельствует о более высокой активности on-chain. Рынок имеет тенденцию к более высокой торговой активности.
• Увеличение тенденции Живости указывает на увеличение активности on-chain, с тем, что неактивные монеты снова появляются на рынке, что увеличивает ликвидность рынка. Эта ситуация часто ассоциируется с бычьим рынком.
• Уменьшение тенденции Живости указывает на снижение активности on-chain, с большим количеством монет, переходящих в состояние покоя, что приводит к снижению ликвидности рынка. Эта ситуация часто ассоциируется с медвежьим рынком.

Исторически, Живость биткоина четко отражала рыночные циклы. Например, в начале 2021 года рынок пережил кратковременный бычий рынок. Живость биткоина показала восходящую тенденцию в тот период, указывая на значительный рост активности on-chain.