Что такое <strong>Ликвидация</strong>?

Ликвидация - это процесс, при котором биржа или платформа маржинальной торговли принудительно закрывает позицию трейдера. Когда убытки трейдера по его маржинальной позиции превышают залог или маржу, которую он предоставил при открытии позиции, биржа автоматически продает активы трейдера для покрытия его позиции, что известно как принудительная ликвидация, защищающая трейдера от дальнейших потерь (вы, возможно, смущены, но не волнуйтесь, я объясню позже).

Различные Формы Ликвидации

Чтобы быть более точным, существуют два основных типа ликвидации: частичная ликвидация и полная ликвидация.

Частичная ликвидация обычно происходит на раннем этапе, до полного исчерпания начальной маржи. Как следует из названия, частичная ликвидация закрывает только часть позиции для покрытия убытков и поддержания необходимого уровня маржи. В этом случае, если цена криптовалюты становится благоприятной для трейдера, это может скомпенсировать его убытки. Однако, если цена продолжает двигаться против него, это также подвергает трейдера большему риску.

Полная ликвидация более прямолинейна, где биржа принудительно закрывает всю позицию, чтобы предотвратить дальнейшие убытки. Однако это также может быть невыгодно, так как трейдеры упускают возможности компенсации своих убытков.

Положительное Воздействие Ликвидации

Теперь давайте объясним, почему "принудительная ликвидация может защитить трейдеров." 

В экстремальных рыночных условиях трейдеры могут быстро потерять всю свою маржу. Если биржа не немедленно ликвидирует счет трейдера, он будет продолжать "терять деньги", и его баланс счета станет отрицательным. 

На этом этапе трейдер не сможет только восстановить свою маржу, но также будет должен бирже деньги. Биржа также будет обеспокоена тем, что убытки могут оказаться непоправимыми, если трейдер не погасит долг. Хотя страховые меры могут снизить такие риски, это безусловно то, что никто не хочет видеть. Поэтому принудительная ликвидация может "защищать" права и интересы трейдеров в определенной степени.

Как Рассчитывается Цена Ликвидации

Расчет цены ликвидации зависит от нескольких факторов, включая плечо трейдера, цену входа, размер позиции и ставку поддержания маржи. Вот общая формула для расчета цены ликвидации для длинной и короткой позиции в периодическом контракте:

• Для длинной позиции: Цена Ликвидации = Цена Входа / (1 + (Начальная Маржа - Маржа Поддержания) / Размер Позиции)
• Для короткой позиции: Цена Ликвидации = Цена Входа / (1 - (Начальная Маржа - Маржа Поддержания) / Размер Позиции)

Где:

• Цена Входа: Цена, по которой трейдер вошел в позицию.
• Начальная Маржа: Процент залога, необходимый для открытия позиции, обычно рассчитывается как (1 / Плечо).
• Маржа Поддержания: Минимальная маржа, которую трейдер должен поддерживать для избежания ликвидации.Обычно составляет 0,5-1%.

Содержание маржи: Минимальный процент обеспечения, необходимый для поддержания открытой позиции.

Размер позиции: Размер позиции, обычно выраженный в терминах базового актива контракта.

Обратите внимание, что эта формула является упрощением, на практике биржи могут использовать более сложные расчеты, учитывая факторы, такие как проценты финансирования, комиссии и дополнительные требования к марже. И помните, что различные биржи могут использовать немного разные формулы или включать дополнительные факторы, поэтому важно понимать методологию конкретной биржи.

Хотя вычисление цен ликвидации может быть неудобным, хорошая новость заключается в том, что часто нам не нужно вычислять их вручную. Большинство централизованных бирж отображают вашу цену ликвидации и вероятность ликвидации на вашем интерфейсе управления. Кроме того, некоторые биржи также предоставляют калькуляторы цены ликвидации. Возьмем, например, Binance:

На интерфейсе перманентной торговли вам нужно всего лишь нажать на калькулятор и выбрать "Цена ликвидации", затем введите маржу, цену открытия и количество, чтобы вычислить соответствующую цену ликвидации. Весь процесс очень удобен.

Механизм и комиссии ликвидации

Давайте возьмем в качестве примера длинную позицию, чтобы объяснить, как происходит ликвидация. Предположим, что ваша начальная маржа составляет $100, и вы открываете позицию с кредитным плечом 10x на BTC, что означает, что вы заняли $900, и ваша общая позиция составляет $1,000. Если цена BTC вырастет на 10%, вы получите прибыль в размере $100 от торговой позиции. Если бы вы не использовали кредитное плечо, ваша прибыль была бы лишь $10, а кредитное плечо увеличивает вашу прибыль.

Если цена BTC упадет на 10%, стоимость вашей позиции будет составлять $900. Если падение будет продолжаться, это скажется на заемных средствах. Чтобы избежать убытков по заемным средствам, биржа последующим образом ликвидирует вашу позицию, чтобы защитить предоставленные вам средства. Если вы не добавите больше маржи до того, как это произойдет, вас вынудят закрыть вашу позицию и потерять всю начальную маржу.

Строго говоря, вынужденная ликвидация обычно влечет за собой дополнительные комиссии за ликвидацию, в основном с целью призвать трейдеров закрыть свои позиции вручную до ликвидации. На практике, учитывая вопрос комиссий по ликвидации, ваш счет вероятно будет ликвидирован, когда цена BTC упадет всего на 9,5%.

Поэтому трейдерам следует тщательно управлять своим риском при торговле на рынке.

Установите и поддерживайте достаточные уровни маржи, чтобы избежать ликвидации.