Что такое MVRV и NUPL

MVRV, коэффициент рыночной стоимости к реализованной стоимости, является отношением между номинальной рыночной стоимостью и реализованной стоимостью актива. Его можно использовать для оценки цикла криптовалютного рынка.

NUPL, Чистая нереализованная прибыль/убыток, - это индикатор, который измеряет чистую нереализованную прибыль/убыток на криптовалютном рынке. С его помощью можно оценить текущую прибыль или убыток на рынке.

Обзор индикатора:

Формулы для MVRV и NUPL базируются на номинальной рыночной стоимости и реализованной стоимости актива. Формулы выглядят следующим образом:

Коэффициент MVRV = Рыночная капитализация / Реализованная капитализация

NUPL = (Рыночная капитализация - Реализованная капитализация) / Рыночная капитализация

• Рыночная капитализация = Номинальная рыночная стоимость = Общее предложение активов * Текущая рыночная цена
• Реализованная капитализация = Реализованная стоимость = Общее предложение активов * Цена актива на последней активности

Примечание: Реализованная капитализация оценивается на основе цены на последнюю активность актива, а не текущей рыночной цены. Например, если Биткоин последний раз перемещался в 2013 году, его цена для целей расчета будет ценой Биткоина в 2013 году. Этот метод расчета помогает смягчить влияние потерянных или долгосрочных неликвидных активов и отражает фактическую базу стоимости актива.

Путем сравнения различий между номинальной рыночной стоимостью и реализованной стоимостью MVRV и NUPL можно использовать для понимания того, когда цена актива выше или ниже его базовой стоимости, тем самым оценивая прибыльность рынка. Кроме того, крайние различия между номинальной и реализованной стоимостью можно использовать для выявления вершин и дней рынка и отражать значительные изменения на рынке.

Производительность индикатора

MVRV

Коэффициент MVRV часто используется для анализа прибыльности рынка и предоставления сигналов для трендов рыночного цикла. Его значение соответствует тенденциям снижения или роста рынка.

Высокое значение MVRV: Медвежий сигнал

Высокое значение MVRV указывает на то, что номинальная рыночная стоимость актива выше его реализованной стоимости. Большинство держателей активов находятся в прибыльном состоянии. В данном сценарии люди часто продают свои активы для получения моментальной прибыли. В результате количество продавцов на рынке значительно увеличивается, что приводит к избыточному предложению и увеличивает вероятность последующего снижения цен.

Исторически значение MVRV более 3,5 является экстремальным уровнем, указывающим на потенциальную вершину рынка и медвежий сигнал. Например, 10 ноября 2021 года, когда Биткоин достиг своей исторической максимальной цены (ATH) в $67 000, коэффициент MVRV был равен 2,72. Впоследствии цена Биткоина резко снизилась, и рынок постепенно вошел в медвежий рынок.

Низкое значение MVRV: Бычий сигнал

Низкое значение MVRV указывает на то, что номинальная рыночная стоимость актива ниже его реализованной стоимости. Основные

Большинство владельцев активов находятся в убыточном состоянии. В этом сценарии люди обычно удерживают свои активы, а не продают их по сниженной цене. В результате количество продавцов на рынке значительно сокращается, что приводит к недостатку предложения и увеличению вероятности последующего роста цен.

Исторически, значение MVRV менее 1,0 указывает на потенциальное дно рынка и бычий сигнал. Например, 10 ноября 2022 года цена биткоина упала до своей минимальной точки после ATH из-за инцидента с банкротством FTX, около $16 000, и коэффициент MVRV упал до 0,84. После достижения дна MVRV цена постепенно восстановилась до $26 000.

NUPL

NUPL обычно используется для оценки того, находится ли текущий рынок в состоянии прибыли или убытка. Он помогает оценить цикл рынка и предоставляет сигналы покупки/продажи для инвесторов.

NUPL > 0 указывает на наличие прибыльного состояния на рынке, в то время как < 0 указывает на наличие убыточного состояния. Как правило, чем дальше значение NUPL от 0, тем ближе рынок к вершине или дну.

• Когда значение NUPL положительно и высоко, это означает, что большинство владельцев биткоинов находятся в прибыльном состоянии. Рынок приближается к вершине. Это указывает на сигнал к продаже.
• Когда значение NUPL отрицательно и низкое, это означает, что большинство владельцев биткоинов находятся в убытке. Рынок приближается к дну. Это указывает на сигнал к покупке.

Исторически значение NUPL выше 0,75 указывает на вершину рынка, а ниже -0,25 - на дно рынка. Положительные значения NUPL указывают на положительный настрой рынка и растущий оптимизм, в то время как отрицательные значения NUPL указывают на негативный настрой рынка и растущий пессимизм.