Что такое USD-M и COIN-M Perp

В настоящее время большинство централизованных бирж предлагают два типа перманентных контрактов: контракты в долларах США и контракты, рассчитанные с использованием токенов.

Как следует из названий, контракты в долларах США ценятся в стейблкоинах, таких как USDT, USDC и BUSD, в то время как контракты, рассчитанные в токенах, закрываются с использованием соответствующих токенов (например, BTC, ETH и XRP).

Из-за различных методов ценообразования у этих двух типов контрактов есть свои преимущества и недостатки, а также подходящие рыночные условия и стратегии инвестирования.

Плюсы и минусы контрактов в долларах США

Плюсы:

• Простота понимания: Стейблкоины привязаны к доллару США в соотношении 1:1, что делает их более понятными и легкими для расчета. Например, если вы заработали прибыль в размере 100 USDT, вы легко можете оценить, что ваша прибыль примерно равна 100 долларам, что делает расчет по контракту более интуитивным.
• Большая гибкость: Вы можете использовать стейблкоины для открытия или закрытия разных фьючерсных контрактов без необходимости покупать соответствующие токены, чтобы обеспечить маржу для фьючерсной позиции. Это позволяет сэкономить время и торговые издержки.
• Большая стабильность: В сравнении с обычными токенами стейблкоины сохраняют относительно постоянную стоимость. Поэтому во время значительных колебаний рынка вам в целом не нужно беспокоиться о изменении стоимости ваших позиций из-за колебания стоимости стейблкоина. Это помогает снизить риски.

Минусы:

• Ограниченный потенциал для заработков: Участвуя в перманентном трейдинге с использованием стейблкоинов, таких как USDT, вам нужно выделить часть своих активов на USDT. Это означает, что по сравнению с удержанием других токенов с потенциальной оценкой, таких как BTC и ETH, стоимость USDT вряд ли изменится значительно, что приведет к минимальным потенциальным доходам.
• Риск распегивания: Самый большой риск, связанный со стейблкоинами, это риск распегивания. За последние несколько месяцев было несколько проблем с анкарингом. Например, в марте этого года USDC соскочил из-за банкротства банка в Силиконовой долине. В середине июня USDT также столкнулся с проблемами открепления, открывающими арбитражные возможности для многих трейдеров. Хотя цены на эти стейблкоины вскоре вернулись к нормальным после этих инцидентов, проблемы с откреплением всё же имели значительное негативное влияние на контракты и весь рынок.

Плюсы и минусы контрактов, обеспеченных монетами

Плюсы:

• Потенциальный рост ценности: контракты, обеспеченные монетами, позволяют вам прямо участвовать в изменении цены базовой монеты, поскольку они ценообразованы и расчитываются в базовой монете. Это означает, что во время бычьего рынка или когда у вас высокая уверенность в будущей стоимости токена, вы можете получить большие прибыли через контракт.
• Нет необходимости держать стейблкоины: для майнеров или долгосрочных держателей токенов контракты, обеспеченные монетами, позволяют им открывать позиции напрямую без конвертации своих криптоактивов в стейблкоины. Это позволяет избежать ненужных потерь, которые могут возникнуть при продаже токенов по более низким ценам. Кроме того, вам не нужно беспокоиться о риске разрыва привязки стейблкоина.
• Получение возмещения: удержание контрактов, обеспеченных монетами, на определенных централизованных биржах, таких как MEXC, может давать вам право на позиционные возмещения, что может быть привлекательно для долгосрочных держателей позиций.

Минусы:

• Риск волатильности: поскольку контракты, обеспеченные монетами, ценообразованы и расчитываются в базовой монете, трейдеры ощущают риск колебаний цен базовой криптовалюты. Если рынок испытывает значительную волатильность, трейдеры могут понести существенные убытки.
• Относительно более высокий барьер входа: контракты, обеспеченные монетами, требуют, чтобы трейдеры держали определенное количество базовой монеты, что может ограничить участие, особенно для тех, у кого нет значительного количества криптовалют. Кроме того, расчеты цены более сложные, и трейдерам необходимо хорошо разбираться в операциях с контрактами, требованиях к маржинальности, коэффициентах плеча и других аспектах. Это может быть недружелюбно для новичков или неопытных трейдеров.

Резюме

В двух словах, USD-обеспеченные и COIN-обеспеченные контракты имеют значительные различия в гибкости, потенциальных доходах и уровнях риска. USD-обеспеченные контракты более подходят для медвежьего рынка из-за их более низкого риска. В отличие от этого, COIN-обеспеченные контракты более подходят для бычьих рынков, так как вы можете получить пользу от потенциального роста стоимости базовых токенов. Однако конкретный выбор контракта зависит от таких факторов, как ваша терпимость к риску, торговые цели и условия контракта. Важно обдумать.

Учтите эти факторы и примите обдуманное решение.