Ribbon Finance 是一个基于期权的结构化理财产品协议。Ribbon 将用户存入的资金作为抵押品，通过以太坊上的去中心化期权交易平台铸造行权概率较低的期权合约，并卖出给特定买方（如 V1 版本的做市商、V2 版本参与期权合约竞拍的竞拍者等），以赚取权利金作为用户收益。目前，Ribbon 包含 V1 与 V2 两个并行运行版本，为用户提供四种基于 USDC、ETH 及 WBTC 的不同类型结构化产品，年化收益在12.03%-40.58%之间不等（2022年1月4日）。
V1
用户将资金存入后，所有用户的资金被视作一个统一仓位，Ribbon 将统一仓位资金中的90%作为抵押品，在以太坊上的去中心化期权交易平台 Opyn 内铸造基于 ERC-20 标准的期权合约通证（被称为 O-Token）。 期权合约的执行价、到期日等相关参数由 Ribbon 团队成员设定。期权合约每周五铸造一次，到期日为一周后。期权合约执行价选择通常距离现价较远，以确保期权行权概率性较低（通常低于10%），从而为用户获得稳定权利金收益。 Ribbon V1 指定了一系列白名单做市商以降低期权出售风险，Ribbon 团队将与做市商在链下确定期权合约价格，并在链上出售合约通证。 统一仓位中剩余的10%资金被用于应对提款需求，Ribbon 对用户收取1%的提款手续费。用户可随时发起提现，直到统一仓位10%的提款准备金不足以应对提款需求，提款功能将被暂时关闭。
V2
Ribbon Finance 在2021年9月推出了 V2 版本，针对 V1 版本中中心化程度高、提现手续费高、以及策略单一等问题进行了改进。
- 去中心化解决方案：在 V2 版本中，期权合约由智能合约代替 Ribbon 团队成员制定参数进行铸造。另外，铸成的期权合约将通过 Gnosis Auction 进行公开拍卖，相比于 V1 的买方仅包含白名单做市商，V2 版本中的期权合约支持任何人购买。
- 取消提现费用：Ribbon V2 取消了提现手续费，但用户无法随时提现，仅能在期权到期交割后才能进行提现。作为提现费用的替代，Ribbon 将收取每周盈利的20%作为管理费用。
- 更多收益策略：在 V1 版本中，用户只能一次选择一个基于单一策略的产品，所有策略基于 Opyn 实现。未来，Ribbon 计划对原有产品进行整合，形成复合策略产品供用户选择，并拓展产品支持的去中心化交易平台例如 Hegic、Lemma Finance、88mph 等。
