Astroport - Terra 生态的新一代去中心化交易所
由 Terraform Labs、Delphi Labs、Attic Lab 和 We3 共同合作开发的 Astroport 目标为取代 Terraswap 成为 Terra 生态的最主要的去中心化交易所(DEX)。该协议通过独特的 Lockdrop 机制成功激励流动性提供者(LP)将流动性从 Terraswap 迁移至 Astroport ,并在2021年末正式协议上线运行。
一个 “三合一” 的 DEX
Astroport 借鉴了 DEX 领域中现存协议的成功经验,为用户提供了 3 种类型的交易池,每种交易池采用不同的算法,以满足不同的需求:
- 现货交易池由 Bancor 和 Uniswap 开创,因其简单和多功能性而在去中心化交易所中流行,适合波动性较大的通证交易币种(例如 Luna-UST)。
- 稳定币交易池最初由 Curve 引入,通过修改交易公式,稳定币交易池围绕1:1的汇率区间放大了流动性,从而大大减少滑点,适合稳定币及衍生代币资产(例如 bLuna-Luna)。Astroport 可以根据兑换币种的不同在后台切换不同类型的流动性池。
- 除了现货交易池和稳定币交易池外,Astroport 还提供了流动性引导池(Liquidity bootstrapping pool)并向 Terra 生态开放用于进行 Initial Dex Offering,WhiteWhale 是第一个成功使用该 LBP 池进行代币发行的 TeFi 项目。
双币挖矿:一次做市 两种收益
通过一个特殊的代理智能合约 ASTRO Generators,流动性提供者(LP)可以在 Astroport 进行双重流动性挖矿。LP 在提供流动性获得 ASTRO 流动性激励的同时,如果第三方协议提供其治理通证作为激励,LP 可以同时获得第三方协议的通证,而不需要将流通性通证质押到第三方协议内。LP 直接将他们的流动性通证存入 ASTRO Generator,通过一个代理智能合约 ASTRO Generator 将 LP 通证转发到第三方的质押合约内,实现了 Astroport 和第三方合约双挖的效果。
https://docs.astroport.fi/astroport/astroport/astro-generators
交易费用
通过流动性池的交易均会收取交易费用,其中:
- 现货交易池收取0.3%费用,与 Uniswap 费用一致,其中的0.2%会支付予 LPs,剩余0.1%会放入 Astral Assembly (Astroport 的治理 DAO)。
- 稳定币交易池收取0.05%费用,较 Curve 的0.04%略高,其中的0.025%会支付予 LPs,剩余部分放入 Astral Assembly。
无机构的 Token 分布
Astroport 的治理通证 $ASTRO 供应上限为10亿,按照如下进行发行分布:
值得留意的是,Astroport 没有前期融资和投资者,Delphi Labs、Terraform Labs、Attic Lab 和 We3 完全使用自有资源创建了该协议。
Token 的功能与治理
ASTRO 的通证功能性和治理权借鉴了 Curve 的 CRV 成功经验。通过将 ASTRO 质押获得 xASTRO,持有者会获得部分的交易费用及参与治理的权利。xASTRO 可以进行转让。
Astroport 实行了类似于 Curve 的 vote-lock 机制,xASTRO 可以再次被质押锁仓获得 vxASTRO,一个不可转让的代币。vxASTRO 持有者会获得更多的交易费用分成及具备更大的治理权利。vxASTRO 的锁仓期最高为两年,锁定的时间越长,获得的 vxASTRO 数量就越多。
Astroport 是将 ASTRO 的持有者按照对协议的忠诚程度进行了分层。持有 vxASTRO 的质押锁仓者代表了更高的对协议忠诚度,故此获得更大的治理权和收益奖励。
2.5 倍流动性挖矿激励
同时持有 vxASTRO 并且作为 LPs 将会获得加速流动性挖矿激励。加速倍数在 1x 到 2.5x 之间并取决于 LPs 的流动性提供的种类,数量,流动性池的情况等因素。
ASTRO 流动性奖励释放投票
与 Curve 的机制中只有锁定的 veCRV 持有人具备投票权不同,xASTRO 和 vxASTRO 均具备投票权,可以对流动性激励的发放投票,决定不同流动性池获得 ASTRO 激励的比例。投票周期为两周,每次决定之后两周的不同流动性池获得的激励比例。
协议目前情况
代币兑换和提供流动性的功能在2021年末已经上线,治理代币 ASTRO 的质押(xASTRO/vxASTRO)功能预计在未来2-3个月内上线。LP 通证的质押会在1月初实现,而通过 Generator 进行双币挖矿的功能将在1月内启动。
截至1月6日 Astroport 累积了10.5亿美元的总锁仓量,已超过 Terraswap 8.8亿美元TVL(根据 defi Llama 数据),在所有 DEX 中按 TVL 排名为15。而由于还没有治理代币的质押功能,协议目前的流动性池总额就等于总TVL 10.5亿美元。
总结
Astroport 具备精心设计的产品和经济模型,背后的开发团队具备强大实力,非常有可能将成为 Terra 生态的核心 DEX。经济模型借鉴 CRV 的锁定模式,最高锁定期达2年,可降低通证的市场流通量。不过同时有着相当激进的通胀率,第一年内流动性奖励占到总供应的10%,创建者获得的 ASTRO 通证在第一年解锁量同样占到了总供应的10%,这会增加市场的抛售压力,而 vxASTRO 的质押锁定是否会缓解这个抛售压力仍需要时间检验。
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