五分钟了解流动性优化协议 iZUMi Finance

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iZUMi Finance 是一个搭建在以太坊网络上的流动性优化协议。流动性优化工具 LiquidBox 是 Izumi Finance 的核心,基于 Uniswap V3 打造,已经开发完成。本文将简要介绍 Izumi Finance 的机制和通证信息。

项目简介

iZUMi Finance 是一个搭建在以太坊网络上的流动性优化协议。该协议基于 Uniswap V3 打造,提出了“可设计流动性即服务(Programmable Liquidity as a Service (LaaS) )”的概念,通过利用 Uniswap V3 的流动性聚集特性,帮助项目方与流动性提供者(Liquidity Provider,后文简称 LP)将流动性集中至特定价格范围内,提升流动性供给效率及 LP 收益。目前,iZUMi Finance 的流动性优化工具产品 LiquidBox 已经开发完成,而随 LiquidBox 提供的跨链集中流动性 AMM 服务 iziSwap 和资产跨链桥服务 C-AMM Bridge 则仍在开发中。

核心功能

流动性优化工具 LiquidBox 是 iZUMi Finance 的核心,基于 Uniswap V3 打造。

在实践过程中,基于 Uniswap V2 的恒定积曲线的传统链上流动性挖矿模式暴露出了一系列缺点。一方面,在该模式中,LP 只能针对池提供流动性,需要同时提供两种通证(稳定币与项目通证),其流动性提供范围覆盖全部价格区间;另一方面,LP 面临着由于通证价格波动所导致的项目通证无常损失问题。

针对上述问题,Uniswap 在 V3 版本中对流动性提供机制进行了改进,LP 可以手动选择将流动性集中在某个价格范围内提供,以提升资本效率;也可以选择在目前资产价格范围外提供单一通证流动性,在项目通证价格位于流动性提供范围内时,LP 可根据其在流动性池中的占比份额获得交易手续费分红。不过,Uniswap V3 对于无常损失问题的解决仍较为有限。

iZUMi Finance 在 Uniswap V3 的方案基础上,将流动性挖矿过程中的 LP 细分出项目方、专业做市商等角色,并针对这些角色在维持项目通证价格、提升流动性提供收益、减少无常损失等方面的需求,做出了一系列优化。

对于项目方而言,考虑到项目方维持通证价格的需求,iZUMi Finance 允许项目方通过 LiquidBox 将流动性挖矿奖励限定在某个价格范围内供应。在 LP 将流动性提供至项目方设定的价格范围时,才能根据其在设定范围内的流动性提供量占比及流动性提供持续时间获得相应奖励;而如果 LP 提供的价格范围过窄, LiquidBox 将会将 LP 提供的流动性按一定比例进行折算处理,从而降低 LP 收入,促使其按照项目方设定范围提供流动性。

如图所示,当且仅当 LP 将流动性集中于图中的价格范围1-3时,才能获得相应奖励。

此外,针对新上市通证项目方希望推升通证价格的需求,LiquidBox 利用 Uniswap V3 单币挖矿机制,将 LP 提供的两种流动性通证一分为二,其中稳定币部分放入交易池中略低于项目通证现价的位置,而项目通证则将被放入额外提供的质押池而非交易池,质押收益给予 LP。

在 LP 通过项目方提供的接口将资金存入 LiquidBox 后, 由于交易池中项目通证的数量小于 USDC, 此时便形成了潜在的“买盘强于卖盘”情形,从而利用投机心理推升通证价格。同时,由于该方案中 LP 提供的项目通证不进入交易池,一定程度上解决了项目通证的无常损失问题。

为保证收益,LP 亦可将单币挖矿时获得的 Uniswap V3 LP NFT 质押在 LiquidBox 一段时间,以换取项目方提供的以项目通证结算的质押奖励。

如图所示,LP 提供的流动性在被“一分为二”后,稳定币部分进入交易池提供流动性,而项目通证部分则被放入质押池中(此处用虚线表示)。

针对项目方希望吸引做市商提升流动性的需求,LiquidBox 还提供了流动性收益加成功能。如交易池中交易费用较少,做市商可将提供流动性后的 Uniswap V3 LP NFT 质押在 LiquidBox,获得1倍或以上的收益加成(依项目方而定),以达到保证做市商收益、项目方吸引流动性的目的。加成收益通常以项目通证进行结算。

通证经济

  • 通证:iZi,采用 ERC-20 格式
  • 总供应量:20亿
  • 用途:iZi 可以用于支付平台使用相关费用。用户可在质押 iZi 后获得治理通证 ve-iZi 参与项目治理,并获得收益加速(最高2.5倍)、项目生态分红等权益。
  • 分配与解锁计划:

  • 融资信息:

    2021年12月完成350万美元 A 轮融资,A 轮融资参投方包括 Mirana Ventures、IOSG、Cadenza、Fenbushi Capital、EVG、Hashkey、GSR、CyberX、Bixin、Kronos、Dorahacks、Gate Labs、MEXC 以及来自 Nansen、Perp、Chainlink、Babel 的个人投资者。最新融资资金将用于促进 iZUMi 的原生代币 iZi 发布。

    2021年11月完成一轮私募融资,融资额 $2.1m,投资人包括 Mirana、EVG Ventures、Youbi Capital、 LucidBlueVC、PuzzleVentures、ICG 等。

  • 目前该通证尚未发布。

DeFi

Uniswap

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