它改变了跨链 - 1小时都没读懂的 Stargate

12 月 1 日更新，关于 Stargate 以及 LayerZero 的最新情况请参考《搭建 LayerZero 生态 - 统一多链流动性让 DeFi 更美好》。

3月15日，前 Sushiswap 创始人 0xMaki 发长推宣布了跨链基础设施 LayerZero 正式上线主网。同时提及了搭建在 LayerZero 上的第一个跨链 DEX 的项目：Stargate。

来源：https://twitter.com/0xMaki/status/1503722051579920396

当天，Stargate 发布社区轮代币拍卖开始。总计10%的 STG 原生代币将在社群轮以$0.25的价格进行拍卖，并且伴随12个月的锁仓期。48小时后，全部一亿枚代币被 Alameda 包揽（Alameda 创始人 Sam 事后发推证实了此事。）而 STG 价格在一周之内，从不到1美元，上涨至3.5美元（涨幅超过3.5倍）。
 

STG 价格表现 (2022.3.25) 来源：tokeninsight.com

上线两周之后，Stargate 总锁仓量达到了36亿美元，已经追赶上 Balancer 和 Sushiswap。
 

Stargate 总锁仓量 (2022.3.28) 来源：https://stargate.finance/

DeFi 项目 TVL 排名 (2022.3.28) 来源：https://defillama.com/

那么到底 Stargate 和 LayerZero 是什么？为什么它能获得 Sam Trabucco（Alameda 的 CEO）和 0xMaki 的青睐？Stargate 与其他主要的跨链协议桥之间有什么区别？它真的是跨链的一场革命吗？本文对 Stargate 及其原生代币 STG 进行了简要的介绍和分析，展示了其构成的创造性和利弊。
 

到底什么是 Stargate？

根据其官方定义，Stargate 是一个具有可组合性的原生资产桥，具有统一的流动性和即时链上确认交易的特性（原文：即时保证的最终性 instant guaranteed finality，我们在后文会讲到），建立在 LayerZero 之上。

它是跨链桥和 DEX 的组合。这意味着如果你的以太坊钱包里只有 ETH，你可以把你以太坊上的 ETH 换成 BNB Chain 上的原生 BNB 而非打包的 wrapped BNB，同时不需要准备任何其他钱包、交易所、额外的 BNB 作为 gas、wrapped token 或与其他 BNB Chain 的 DEX（如Pancakeswap）进行互动。

目前，Stargate 支持以太坊，Polygon，Avalanche，Fantom，BNB Chain，Arbitrum 和 Optimism。未来会支持一些非 EVM 的 Layer 1s 如：Solana，Terra 和 Cosmos。

跨链部分听起来像 Multichain（Anyswap），但机制完全不同。Stargate 是唯一实现了即时保证交易在外链确认、支持跨链的智能合约调用组合和统一流动性的跨链 DEX。

很多推文的 Threads 都很好地解释了这个过程。这里我推荐 Kamikaz 和 CovDuk 的帖子。

在我们深入 Stargate 的机制之前，我们需要了解一些关于 LayerZero 的基础知识。

更底层的跨链基础协议：LayerZero

根据其官方文档，LayerZero 团队自述 LayerZero 是一个跨链交互协议。我们可以理解他是一个区块链之间的通讯工具。它允许在不同链上的应用通过使用 LayerZero 实现跨链信息传输。相比于 Cosmos 的 IBC 协议，只支持使用了 Cosmos SDK 的公链之间互相传递信息，LayerZero 支持更为广泛的公链间传递信息，只要部署了 Endpoint 节点即可。相比之下，LayerZero 可拓展性更强。

LayerZero 实现跨链信息传递主要依靠如下三种机制：

• Endpoints 节点。Endpoints 是 LayerZero 部署在各个链上的一系列智能合约。每个链上只对应一个 Endpoint。Endpoint 可以被其他同链的 App 调取使用，负责发送信息给外链。例：一个 Dapp 想从 A 链传递信息给 B 链，他首先要调用 Chain A 的 Endpoint，把自己需要发送的信息提交。
• Oracle 预言机。预言机为第三方服务机构提供，主要功能是帮助 LayerZero 跨链时读取认证区块头信息并传递给目标链。当前 LayerZero 使用的预言机为 Chainlink。
• Relayer 中继。中继是一个允许用户自行开发的链下存储数据服务，当前由 LayerZero 自己开发并使用。其主要功能是读取并喂送原链上的交易证明给目标链。

任何 Dapp（如 Stargate）想要传递一个跨链（例如从 A 链到 B 链）的消息，首先需要调用 Endpoint 的智能合约。消息首先进入 A 链的 Endpoint，然后该节点将消息（交易证明和区块头）和去往的目标链信息起打包给预言机和中继。然后，预言机读取并确认区块头，同时中继器读取交易证明，并将其存储在链下。确认后，预言机和中继将相关交易信息发送到目标链 B，完成跨链通信的过程。

LayerZero 的用例可以广泛到：Stargate 这样的跨链 DEX、多链收益聚合器和多链借贷都可以从 LayerZero 的技术中获利，实现更好的用户体验、提升资本效率。

畅想一下，未来你可以用一个链的原生代币去交换其他链的资产，去抵押和借用其他链的资产，甚至直接在其他链上抵押和挖矿，只需点击几下，都不用离开Stargate 的 UI，也不用准备其他链的原生代币当作 gas 费。

具体而言，假设你目前正在以太坊的一些借贷协议中提供 USDC 的流动性，但现在你在 Solana 上发现了一个非常棒的挖矿机会。以往的经验是，你需要你先解除质押你的 USDC，使用 Wormhole 桥或交易所将其桥接到 Solana。你需要在 Solana 上准备一个钱包，并且你还需要准备一些 SOL 作为 gas 存入该钱包。但 Stargate 允许你把 unstake、swap USDC 到 Solana、再抵押等等这几步通通合并成一至两笔交易。全过程不需要提前准备 gas、钱包，只需在你的以太坊钱包中使用 ETH 即可。

当前，Stargate 并不支持 Solana，但未来将会支持。https://mobile.twitter.com/0xMaki/status/1504972858610626561

所以如何形容 LayerZero 的过人之处？这里引用 0xMaki 的话再合适不过：他可以将各种复杂交易集合成一两笔简单交易：Unstake、swap、bridging、swap、restake。

在我们的案例中，LayerZero 帮助 Stargate 实现了跨链信息通信，确保了跨链时交易可以即时被确认，这使得跨链交易可以与目标链上的智能合约搭配使用，让其具有和其他链的可组合性，这是任何现有桥接都没有的功能。

除即时交易确认外，Stargate 还解决了什么问题？

当前的跨链桥一般有如下的几个问题：

1. 大多使用打包的中介代币 wrapped token 实现跨链，不支持链间互操作原生资产的功能。
2. 支持的链数量有限。
3. 不能和目标链的智能合约互动，因此需要多钱包
4. 不支持即时的交易确认，这一点对大资金的用户而言吃很大亏。机会跨着跨着，跌没了。

这就会导致很多用户体验的问题：

1. 使用 wrapped token 就导致需要用户多次手动去交易这些打包资产。并且要是用多个协议。
2. 更高的交易成本：每一笔都不同的 Gas、跨链时间长。
3. 不同链需要管理多个钱包。

Stargate 致力于解决：

1. 即时的交易确认：Instant guaranteed finality. 保证你的资产在交易确认的时候就可以成功跨到目标链，无需等候，实时性得以保证。
2. 统一的流动性池：对于同一币种，不同链共享一个流动性，提升资本效率。
3. 跨链时没有打包代币，交互资产都是原生资产。

上文已经讨论过 LayerZero 是如何通过 Endpoint、Oracel 和 Relayer 帮助 Stargate 实现即时交易确认了。接下来我们谈谈流动性问题如何解决。

大多数跨链桥在不同的链上部署了独立的流动性池，这会极大地限制了跨链桥的可扩展性。当有新的链加入时，该桥就要添加一个新的流动性池，并要充入大量的资金。如果该桥所支持链的数量达到10个以上，这对流动性的要求就是一个天文数字，资本效率极低。

Stargate 采用了统一流动性的方法，对于同一币种，所有链都从一个流动资金池中存入和取出。换句话说，在统一流动性方案中，所有链都共享一个单一代币的池子。每一个链都可以访问其他链的流动性。

但统一流动性也有潜在风险。如果多个并发交易从同一个流动性池中申请提款，管理者就必须注意确保流动性池在所有交易完成之前不会被抽干。

Stargate 自创了 Delta 算法给了这个问题一个解决方案。Delta 算法是一种支持原生代币池的平衡算法。根据白皮书，Delta 算法将以 "软分区 soft-partitioned "的方式管理所有存款资金。直观地说，在一个由 X、Y 和 Z 链组成的网络中，X 链上本地可用的100美元流动性将被模拟地分割成属于 Y 链的50美元和属于 Z 链的50美元。

Delta 算法的软分区 soft partitions 原理示意，来源：the whitepaper of Stargate

这就如同管理资产负债表一样，Delta 算法会仔细审查每个链条的“虚拟资产负债表”，只要能确保流动性不被透支，它就允许用户在不同的链上借款和还款。如果分区的余额下降到初始值以下，那么就会出现赤字，否则就会出现盈余。

当一个新的转账请求（从A到B）发生时，存入来源链 A 的存款将优先填补 A 上的赤字。之后的剩余资金将根据相关权重在所有池子中分配。

为了激励用户对原生资产池的“补充”，并防止用户参与那些可能会抽干储备余额的交易，Stargate 会收取特定的再平衡费用，该费用取决于当前余额和交易规模。关于再平衡费用的计算方法如下：https://stargateprotocol.gitbook.io/stargate/v/user-docs/tokenomics/protocol-fees

总之，Delta 算法避免了 lock & mint 带来的成本，用户不再需要为了在目标链上获得 native tokens 而多次操作，从而使用户和流动性提供者都受益。

不同跨链桥的复杂操作对比，来源：Layer Zero Demo The Future of Onmichain dApps

如上所示，当前市面上的跨链桥需要多步骤和频繁操作，非常不便。Stargate 将所有这些原生资产转移到目的地只需要4次点击，时间和成本更低，而且都是在同一个用户界面上进行。

STG 通证经济

从产品角度出发，Stargate 有如下四个功能：

1. 资产跨链转账。每个非 STG 代币转账将支付 0.06% 的转账费。其中 0.045% 将被分配给 LPs，0.015% 将被分配给社区国库。Stargate 的转账功能还会产生一个池子的再平衡费用，这取决于两个池子的目标权重和不平衡程度（如上所述）。对于 STG 代币的跨链转账将不收取任何转账费或再平衡费。
2. 稳定币的流动性池。目前 Stargate 在不同的链上开设了11个稳定币的流动性池，仅包含 USDC 和 USDT，供 LPs 赚取稳定币奖励。撤出流动性将会产生 0.06% 的费用，其中 3/4 的费用将分配给流动性池，1/4归于国库。更多详细的信息，见如下链接：https://stargate.finance/pool
3. LPs 代币挖矿。当用户提供了稳定币后，会收到一个 LP 代币（例如：S*USDC Ethereum），代表你在该资金池中的份额。LP 代币可以用户 Stake 挖矿，质押将获得 STG 代币作为奖励。
4. 质押 STG 换取治理权。veSTG 是 Stargate 的治理代币，可以通过质押并锁定 STG 代币 3至156周来获得。STG 被锁的时间越长，投票权就越大。

STG 作为项目的原生代币，其最大供应量为 1,000,000,000（10亿枚），其分配情况如下。

STG 通证分布，来源：stargateprotocol.gitbook.io

• 17.50%-- 团队+核心贡献者（1年锁仓，此后2年线性解锁）；
• 17.50% - 投资人（1年锁仓，此后2年线性解锁）；
• 65.00% - 社区分配，以下为社区分配的细则：

1. 15.00% - 协议启动公开销售；

• 10.00% 给 STG Launch auction 的公募份额。(现在由 Alameda 全部买走，1年锁仓，此后分6个月线性解锁)
• 5.00% 给 Curve.fi 上的 STG-USDC 池；

1. 15.95% - Bonding Curve；
2. 2.11% - 用于早期代币释放（3个月释放完毕）；
3. 1.55% - 分配给 BNB Chain、Avalanche、Polygon、Arbitrrum、Optimism 和 Fantom 的 DEX 中；
4. 剩余的 30.39% 专门用于未来的社区倡议。

社区拍卖第一轮已经结束，1亿枚 STG 代币都以0.25美元/STG的价格售罄。所有募集的2,500万美元的USDC 将流入 Curve Pool，与5,000万枚 STG 配对（价格为0.5美元/STG）。售出的1亿枚 STG 将被锁仓1年，然后它将在接下来的6个月内线性释放。流程如下图所示。更多关于 Bonding Curve 的信息，请查看此 Medium：https://medium.com/stargate-official/stargate-a-farewell-to-bridges-28831d0f9439

Stargate 协议启动分配的资金流向，来源：Stargate Medium

十个亿的最大供应量看似很多，但早期流通量却很难估计。根据 Kamikaz 的研究，STG 早期流通量约为7,000万（7%）枚，每月约有700万枚的 LP 奖励被释放。在社区里有人透露，在15.95%的 Bonding Curve 分配中，有5.58%已经被售出。如果我们加上 Curve 里的5%流动性，初始流通量应该是1.05亿（10.5%）左右。三个月后，加上2.11%的初始释放，将会有大约12-13%的流通量。

来源： https://twitter.com/princebtc28/status/1506426976269180950

下面我们列出了一些可比项目的估值数据。除了流行的跨链桥，我们也认为有理由加入一些 Layer1 和DeFi 的经典项目作为参考，正如 Kamikaz 在其文中的观点：对 Stargate 而言，alt-layer1 比 bridge 更为贴切。

来源：https://twitter.com/kamikaz_ETH/status/1506886786165112833

项目市值对比 (2022.3.28) 来源：Coingecko & DeFiLlama

写在最后
 

自 DeFi-Summer 和 DeFi-2.0 以来，我们已经走过了漫长的道路，似乎整个区块链行业正在为新的互操作性和更高的效率水平做准备，这些准备将会像润滑油一般，使行业中三个重要参与者：用户、区块链与项目之间连接更为紧密。

LayerZero 和它第一个项目 Stargate 是在当今“支离破碎的 DeFi ”领域中的一个突破。其中安全当然是最重要的，这也就是为什么跨链交互和 swap 的时候需要直接使用本地资产。这可以创造更有效的 web3 经济秩序，避免过度使用打包资产（wrapped token 的跨链方案有些固有漏洞难以克服），并保持重要的精神：Trustless。

Vitalik 曾言，区块链的未来是多链（multi-chain），并鼓励用户持有区块链的原生代币，而非合成的包装资产，因为它们对跨链桥的的安全性还有托管依赖性很强。

来源：https://twitter.com/VitalikButerin/status/1479501366192132099

重要时间节点

• 2021年9月21日，LayerZero 完成600万美元融资，Multicoin 和 Binance Labs 共同领投，Sino Global Capital，Defiance 和 Delphi Digital 参投。
• 2022年3月16日，0xMaki 宣布以顾问身份加入 LayerZero。同日 Stargate 上线并开启第一轮社区代币公募。
• 一周后，2022年3月23日，Alameda CEO 宣布社区公募的10%份额已经全部被 Alameda 买走，并表示将持续支持 Stargate 发展，承诺在未来3年之内不会这些代币。
• 2022年3月22日，0xMaki 在 Sushiswap 社区发起集成 Stargate 跨链流动性池的提案。