去中心化订单薄的未来：ZKEX + zkLink vs. dYdX + Cosmos

长期以来，去中心化的订单簿交易一直是 DeFi 版图中缺失的一块。当前以 Uniswap 为代表的 AMM DEX 主导着市场，这种交易机制有着原生的缺陷：它们不适合高频交易、自动交易和大额交易。然而订单簿交易所的去中心化更为困难，因为订单簿交易的性能（每秒交易次数和终局性）要求明显高于 AMM 设计，因此在订单簿交易所的设计中，去中心化往往是被牺牲掉来换取更高的性能，这也解释了 dYdX 离开以太坊和 StarkEx 的原因。

zkLink 希望打破这个瓶颈，建立一个不影响安全性的专用交易网络，同时为可扩展性和完全去中心化提供明确的路径。

ZKEX，zkLink 生态中的订单薄 DApp，在某些概念上类似于 dYdX（将构建在 Cosmos 之上），但底层架构、设计和技术却大不相同。

多链通证：桥接还是不桥接？

dYdX 在构建原生链时面临的挑战之一是在其他链之间“桥接”代币。dYdX 将能够通过 Cosmos 上的 IBC 协议享受链间互操作性，但仅限于 Cosmos 生态系统内。

作为以太坊上最大的订单簿 DEX，它必须找到一种跨链资产安全链接的方法。正如 dYdX 在其 v4 公告中提到的，“大多数现有的跨链桥都存在用户体验和/或安全性问题”，因此在某种程度上，dYdX 的发展将受限于其上跨链桥的部署。

相比之下，zkLink 是完全无桥接的——没有额外的步骤，没有安全风险，也没有不必要的桥接费用。

zkLink 不是一个封闭的生态系统，而是作为一个独立的、统一的网络层运行，它原生链接多条链和网络，因此这些链上的代币可以轻松在 zkLink 生态里无缝映射，并上市和交易。

流动性：分散还是统一？

订单簿模型依靠深度的流动性来获得流畅的用户体验——买卖价格必须匹配才能完成交易。

虽然 dYdX 为每种不同链上的稳定币（例如：以太坊上的 USDC 和 Solana 上的 USDC）设置了一个价格，但 zkLink 更进一步，消除了这些稳定币之间的差异并将它们合并成同一种稳定币。

这种独特的合并设计将流动性的深度提高到更高的数量级，并大幅提高了交易者的资本效率——用户无需持有多种稳定币，或在多链上持有同一种稳定币。

前面提到，zkLink 的多链设置已经利用了来自连接区块链（以太坊、BNB Chain、Polygon、Avalanche 和许多其他正在开发的）的原生流动性，但是互操作性更进一步——通过将这些链上的原生稳定币合并为一个统一的在 zkLink L2 网络上形成流动性聚合，形成一个巨大的稳定币池。例如，在 ZKEX.com 上，交易者将使用聚合的“USD”代币，该代币由完全储备支持的稳定币合并而成，例如 USDC、BUSD、TUSD 和 USDP。

安全性：验证者还是数学验证？

迁移后，dYdX 链将不得不放弃 StarkEx 的 ZK-Rollup 设计和以太坊的原生安全性带来的优势。

作为一条 PoS 链，其安全程度将取决于验证者的数量/去中心化程度，以及 $DYDX 的市值。dYdX 链构建自己的去中心化验证者网络可能是一个漫长的过程。此外，引入第三方跨链桥也增加了额外的安全问题。

zkLink 的安全性首先由其链接的 Layer1 链保证；其次，Layer2 计算的正确性由数学验证而不是经济假设来保证，同时在以太坊和其他 L1 链上保持完整的链上数据可用性。

总结：交易的去中心化妥协

可以肯定的是，当前没有一种方法可以完美地解决区块链不可能三角——尽管 zkLink 和 dYdX 采用的两种不同设计都走在了在正确的道路上。

Cosmos 上的 dYdX 链平衡了安全性，以换取更高水平的去中心化和可扩展性。

zkLink 上的 ZKEX 将安全性和可扩展性放在首位，因为设计者认为，在订单簿模型中，去中心化是一个逐步完成的过程，而不是一蹴而就的结果。

但可以肯定的是，不同的设计源于不同的需求，它们都将为 DeFi 宇宙的成熟添砖加瓦。