Blofin 本周市场宏观表现及影响汇总 - 8.13

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本周,市场波动率维持高位,主流数字资产波动率窄幅震荡。成交量方面出现明显回暖,现货市场单日成交量最高突破600亿美元,数字资产市场总市值回升至1.9万亿美元。 宏观方面,本周各国监管并未公布更多措施,仅有少数国家针对近期投机情绪上升表达一定程度关切与担忧。然而,宏观经济对于数字资产价格影响较为明显:CPI 与 PPI 高于预期,导致了美元及与美元强相关资产表现走弱,从而导致主流数字资产出现了一定程度价格回调。

由于缺乏足够利好信息刺激,尽管市场信心仍处于恢复过程中,但主流数字资产波动率变动不明显,不超过10%:比特币历史波动率从78.5左右下降至74.3,以太坊历史波动率上升6.43%,略高于100均线以上,进入中等波动率区间。考虑到以太坊的波动率水平尚可,对于基于以太坊的策略而言相对有利。

从偏度角度看,受本周宏观经济影响,投资者对于比特币的预期偏向中性,但对于以太坊的预期则持续维持在高位,本周 PolyNetwork 失窃案并未对以太坊的价格与市场预期造成显著影响。

此外,受市场情绪缺乏刺激及宏观经济不佳影响,比特币的隐含波动率出现了17%左右的明显下降。专业投资者已经对市场的不确定性做出了及时反应。

期货投资者的反应进一步表现出市场信心的巩固:截至8月13日下午,Deribit 交易所内期货年化溢价已经稳定在7.8%以上,其中月内到期期货年化溢价率均超过10%。

由于机构预期当前流动性和购债规模未影响市场风险偏好,市场累积的流动性也不太可能在今年年底之前回收,7至8月机构投资者信心恢复明显,大额比特币交易量持续上升。

此外,机构亦已经开始准备广泛参与比特币以外的数字资产相关投资,高盛等机构针对相关资产收益表现已经有所评估。Coinbase 周二表示,大量对冲基金已经投资于数字资产,而比特币相关交易已经被以太坊所赶超。

受市场回暖影响,数字资产矿业表现走强。Coinbase、Bit Digital、第九城市、比特矿业、Riot Blockchain、嘉楠科技等美股上市公司的股票价格出现了大幅回升,而宏桥高科则在宣布参与数字资产矿业后,股价日内一度上升44%。

监管方面,中国、印度、俄罗斯由于近期数字资产市场回暖而普遍表示关切,但影响力均相对有限,多为表态。

主权数字货币(CBDC)方面,部分小国如牙买加等已经开始先行试验,而美国、印度等国仍在犹豫不决。

宏观经济方面,本周公布的美国 CPI、PPI 数据共同反映通胀持续快速上行势头开始放缓,结束近4个月以来通胀连续超预期、美联储提前减码的担忧。预计未来一到两个季度,美国通胀水平将维持在高位。但由于美联储对通胀预期的强力引导、以及通胀更多地被市场视为尾部风险,美联储货币政策的调整将更多聚焦于就业市场的改善,减码量化宽松或将提前,影响数字资产市场预期。

在市场内部无明显下行动力的情形下,来自市场外部的影响力将会更加明显。考虑到下周将有更多重要经济数据公布(如美国失业金人数、欧盟区第二季度GDP、第二季度就业、7月CPI、新西兰联储利率决议等),宏观经济对于数字资产市场的影响将于下周开始显著增强,投资者需持续关注。

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