交易所真实交易量报告（上）

要点总结

1. 2019年3月Bitwise在向SEC提交的报告中指出比特币市场“刷量”行为严重，全市场真实交易量约为报告交易量的4.5%，仅有10家交易所能够报告真实交易量。此报告是研究机构首次通过公开渠道发表关于“刷量”的研究，市场参与者对这一结果表示震惊。
2. 受Bitwise报告影响，多数交易所已经减少制造虚假交易或改进“刷量”程序。一些交易所甚至针对该报告所使用的某些方法进行技术升级，导致投资者在分析真实成交量时产生较大困惑。
3. 同年7月，市场流动性与场外交易提供商Alameda Research发布相关研究报告，并持续公布真实交易量监控数据。该结果显示目前（2019年9月25日）加密货币市场中有66.4%的交易量为虚假成交。Alameda Research对交易所报告交易量真实性的结论有三种：可信，50%可信和不可信。
4. 对于一般投资者而言，真实交易量分析的困难之处在于：难以获得交易所完整的交易数据。
5. TokenInsight作为领先的区块链评级与研究机构，从投资者的切实利益出发，不遗余力地建立自有数据中心，在北京时间2019年6月26日10点30分至2019年7月28日23点55分期间对30家主流交易所的逐笔成交进行了记录。随后，我们使用自行开发基于幂律分布的量化分析模型，并参考了Bitwise提出的比较分析方法，定性定量双管齐下进行“刷量”分析。
6. 结果显示，某些交易所依然存在严重的“刷量”行为。
7. TokenInsight官方网站将于近期上线“市场真实交易量”监控页面，市场参与者可通过此页面查看各交易所实时真实交易量占比；并且，我们正在同步开发两种鉴定“刷量”行为的模型，将于完善后发布补充报告。

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