2020年12月币本位永续合约研究报告

要点总结

1. 今年数字资产衍生品市场成交量不断增长。根据TokenInsight《2020Q3数字资产衍生品交易所行业研究报告》显示，2020年Q3数字资产衍生品市场成交规模达到2.7万亿美金。
2. 2016年BitMEX推出币本位永续合约。币本位永续合约没有到期日，通过费率机制与现货市场锚定。在数字资产的交易风险事件频出的当时，币本位永续合约赢得了很多用户的青睐。
3. 数字资产从业者不断优化改进币本位永续合约的结构框架，增加了阶梯型保证金等机制，进而保证合约交易的安全性，提升币本位永续合约的用户体验。
4. TokenInsight数据显示，币本位永续合约的日成交量在11月27日达到266亿美金，创下历史新高。币本位永续合约占据永续合约市场份额的49.3%。
5. 从2020年9月至今，币本位永续合约累计成交量排名前三的交易所为：Huobi、BitMEX、Bybit。Binance上线BTC币本位永续合约不到4个月，周成交量排名市场第5。
6. 看跌反向合约具有价格凸性，在投资者在买入反向永续合约进行做空时，会得到一定的收益保护。
7. 对比样本交易所的交易费用，BitMEX和Bybit的挂单手续费率为负，极为友好，交易平台愿意给予流动性提供者一定补偿。Binance的吃单手续费率最优，仅为0.040%。
8. 币本位永续合约目前仍然以BTC、ETH等数字资产作为主要标的。交易所在用户保护和产品创新等方面还有很多进步空间。
9. 数字资产交易平台将会不断进行产品创新，衍生品将成为交易平台的主要增长点。