什么是 Uniswap
Uniswap 是建立在以太坊网络上的去中心化无需许可的交易所,允许以太坊钱包用户使用自动做市商(AMM)方法直接交易 ERC-20 代币。
AMM 篇中提到的 Unifruit 的例子基本上涵盖了 Uniswap 的工作原理。对于一个具有代币 A 和 B 的资产池,更改后池中的代币数量应满足:
(A 存量 - A 消耗) * (B 存量 + B 增加) = k
其中 k 是一个常数。 这通常被简化为 A * B = k 并被绘制成双曲线(反比例函数)。
这种机制确保池中始终有一定数量的两种代币,即“无限制的流动性”。想象一下,一个池子最初有 100 美元的以太坊和 100 美元的稳定币,当以太坊的储备接近 0 时,稳定币的储备需求接近无限大,使得买入一个流动性池变得极其昂贵。 简而言之,作为市场制造商机制的 AMM 允许任何流动性提供者将 2 种加密资产(如 ETH + USDC)放入一个篮子中以赚取交易费用,创建一个流动性池,其他交易者可以根据特定规则(恒定积函数)"放和取" 这两种资产。"放和取" 的过程就是实际的交易活动。
在 Unifruit 的例子中,我们提到 Unifruit 的用户需要额外放置一些水果种子来补偿篮子提供者。Uniswap 也是如此。
对于 Uniswap V2,每个交易都需要支付 0.3% 的交易费用,直接添加到池子中。因此,乘积 k 在每次交易后实际上会增加。
Uniswap V3 有 3 个费率层次,并且不会因为收取费用而增加池子储备。
AMM 的几个优势:
- 克服了区块链上交易速度慢的缺陷。通过与流动性池互动而不是在订单簿上进行“出价/卖出”,DEX 可以在不需要高频交易速度的情况下实现相同的交易体验。(在以太坊上确认交易需要大约 15 秒,而 TradFi 的订单簿可以在 0.0001 秒内确认订单)
- 公平的价格发现。通过特定规则(恒定积函数),AMM 确保流动池中的两种资产价格是公允价格。
- 充足的流动性。交易费用激励机制保证了池子的充足流动性,提供更接近 TradFi 的交易体验。
- 可扩展性。任何两个资产都可以配对为流动性池,供其他人交易。
Uniswap 的历史
Uniswap 由西门子的前机械工程师 Hayden Adams 创建于 2018 年 11 月 2 日。截至 2022 年,Uniswap 是最受欢迎的去中心化交易所,其交易量处于所有 DEX 中的领导地位。
Uniswap 公司获得了顶级风投机构的投资,包括 Andreessen Horowitz、Paradigm Venture Capital、Union Square Ventures LLC 和 ParaFi。
Uniswap 协议的第一个版本(V1)于 2018 年 11 月发布,将 AMMs(自动做市商)的概念引入市场。第二版 V2 于 2020 年 5 月推出,第三版 V3 于 2021 年 5 月推出,引入了集中流动性:在一定价格范围内分配流动性的新流动性提供方式。
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