OlympusDAO - 98% 토큰 가격 하락 이후 현재 상황 어떻게 되나요?

빠른 요약

당신은 확실히 올림푸스 DAO가 유명했던 것을 기억할 것입니다. 미친듯이 높은 APY와 프로토콜 소유의 유동성을 말이죠.

프로토콜은 결합을 통해 용병 유동성에 대한 새로운 솔루션을 제공했습니다. 유동성 공급자는 OlympusDAO가 발행한 채권을 구매하여 LP 토큰을 $OHM으로 교환했습니다(단일 자산 채권도 가능, 예를 들어 $DAI 채권). 사용자들은 시장 가격보다 할인된 가격에 채권을 구매하고 만기에 채권 액면 가치의 $OHM을 받았습니다. 그리고 프로토콜은 여러 주요 DEX에서 자신들의 유동성 풀을 소유했습니다.

동시에 프로토콜은 $OHM 스테이킹에 대해 극도로 높은 APY를 제공했습니다. 한때 10,000% 이상의 APY를 제공했습니다. 높은 APY는 $OHM 토큰의 신규 발행을 통해 획득되었으며, 이로 인해 토큰 가격이 리베이스되었습니다. 그러나 높은 스테이킹 비율(대부분의 경우 $OHM이 90% 이상 스테이킹됨)과 프로토콜이 모든 DEX 유동성을 소유했기 때문에 $OHM 토큰 가격은 1,000달러 이상으로 올랐습니다. 전체적으로 이것은 다소 폰지였기 때문에 몇몇 대형 투자자들이 10월에 주식을 판매하자 토큰 가격이 무너졌습니다.

지금 APY는 많이 낮아졌고 971%에 머물러 있으며, $OHM 가격은 단지 30달러입니다.

출처: https://app.olympusdao.finance/#/dashboard

국고

토큰 가격이 무너진 상황에도 불구하고, 프로토콜은 상당한 다양성을 갖춘 국고를 축적했습니다. 결합 메커니즘으로 LP 자산이 국고에 추가되고 프로토콜에게 거래 수수료 수익을 창출할 수 있었습니다. 또한, 이러한 자산들이 $OHM 가격의 바닥을 제공하는 데 도움이 되었다고 생각할 수 있습니다. 지금 각 $OHM 당 유동 부문은 $19정도입니다.

국고 투명성 측면에서, 올림푸스 DAO는 DeFi에서 최고 수준에 속합니다. 대시 보드에서는 소유하고 있는 자산과 현재의 농업 전략을 쉽게 확인할 수 있습니다.

출처: https://app.olympusdao.finance/#/dashboard

올림푸스 프로 – BaaS(서비스로서의 채권)

올림푸스는 자체 인프라를 활용한 비즈니스 기회를 모색하였으며, 올림푸스 프로는 성공적인 사례입니다. 그것은 다른 프로토콜을 위해 BaaS(채권 서비스)를 제공합니다. 새로운 및 기존의 암호화 프로젝트들은 Olympus 결합 시스템을 플랫폼에 활용하여 자신들의 프로토콜 소유의 유동성을 얻을 수 있습니다. Olympus는 결합 거래량에 대해 3.3%의 수수료를 부과하며, 이 수수료는 다른 프로토콜의 네이티브 토큰으로 지불되므로 국고 자산의 다양화에 기여합니다.

출처: https://app.olympusdao.finance/#/dashboard

BaaS는 Alchemix, Frax, ThorSwap, Banlesss DAO 같은 대형 프로토콜을 비롯한 여러 프로토콜에 서비스를 제공했습니다. 이 서비스는 2022년 1월에 85만 달러, 2월에 64.4만 달러의 수익을 올렸습니다.

Olympus v2

현재의 OlympusDAO 2.0 버전은 2022년 1월에 성공적으로 이전되었으며, 따라서 이제 미이전 토큰인 v1과 이전된 토큰인 v2 두 가지 OHM 토큰을 찾을 수 있습니다. (TokenInsight.com에서 찾을 수 있는 유일한 것은 Olympus (OHM)인데, 이는 이제 거의 유통되지 않는 v1 토큰 대신 이전된 OHM v2 토큰을 대표합니다.)

출처: https://app.olympusdao.finance/#/dashboard

Olympus v2는 리베이스 후 $OHM의 가격인 gOHM을 소개했습니다. $OHM을 보유하고 리베이스를 통해 계속해서 새로운 $OHM을 받을 경우 gOHM을 실제 수익으로 간주할 수 있습니다.

OHM 수익 곡선

Olympus v2는 bonding에 매우 흥미로운 새로운 기능을 제공합니다. 프로젝트의 미디움 페이지에서 제공된 예제를 사용하여 먼저 bonding이 무엇인지 살펴보겠습니다.

올림푸스 트레져리에서 채권을 구매함으로써 구매자로서 당신은 최종 소멸 기간에 더 많은 $OHM을 받기 위해 할인된 가격을 지불하게 됩니다.

예를 들어, OHM 가격이 $1,000일 때, 4% OHM-ETH 5일 채권은 처음에 $960의 $ETH를 지불하고 5일 후 1 $OHM을 수령합니다. 4%는 구매자가 얻는 할인율입니다.

v1에서는 소멸 기간이 5일로 설정되어 있으므로 bonding은 사실상 5일 만기 제로-쿠폰 채권입니다. 제로-쿠폰 채권은 올림푸스가 발행한 유형의 채무이며, 가격 할인은 $OHM의 5일 수익입니다.

v2에서 프로토콜은 다양한 만기 조건을 가진 채권을 소개하며, 채권 구매자는 다양한 유형의 채권을 보유할 수 있습니다. (예: 3일 및 60일 $DAI 채권을 보유할 수 있습니다). 다양한 채권 조건이 존재할 때 각 만기별 수익이 생깁니다. 예를 들어, 할인율이 1.5%인 3일 채권이 있는데, 만기가 긴 채권에 대해서는 훨씬 높은 할인(예: 60일 채권의 30%)이 예상됩니다. 이는 사실상 다양한 만기 채권을 위한 수익 곡선을 형성합니다.

아래는 미국 국채를 위한 전형적인 수익 곡선 예시입니다.

출처: https://www.statista.com/statistics/1058454/yield-curve-usa/

뒤집힌 채권

최근에 프로토콜은 뒤집힌 채권을 도입했습니다. 채권 발행은 시장으로 새로운 $OHM을 발행하는 것이며, 그와는 대조적으로 뒤집힌 채권은 $OHM을 순환에서 빼내는 목적으로 합니다. 기본 메커니즘은 간단합니다. $OHM 보유자들은 자신의 토큰을 프로토콜에 반환하여 일부 자산을 받습니다.

출처: https://olympusdao.medium.com/introducing-inverse-bonds-9199cc7bf089

올림퍼스 보관고에는 안정적인 토큰과 변동성 있는 토큰이 모두 있습니다. $OHM 가격이 안정적인 백업, 즉 보관고의 안정적인 부분인 안정 코인 부분 미만일 때 프로토콜은 뒤집힌 채권을 시행할 것입니다. 글 쓰는 시점에서 $OHM 가격은 약 $30이며, $OHM 당 안정 코인 백업은 약 $20입니다. 만약 $OHM 가격이 안정 코인 백업 가격 미만으로 떨어지면 프로토콜은 시장으로부터 $OHM 유동성을 인출할 것입니다.

올림퍼스DAO의 비전

올림퍼스DAO는 DeFi의 보통 통화를 만들기 위한 거대한 비전을 갖고 있습니다. 비트코인은 보류 자산이지만 보통 통화는 아닙니다. 보류 자산과 보통 통화 사이의 주요 차이점은 변동성에 있습니다. 보류 자산은 금과 같이 단기내로 변동성을 띴 수 있지만 일일 변동성은 여전히 몇 퍼센트포인트에 달할 수 있습니다. 몇 퍼센트의 가격 변동은 작아보이지만 일상 거래를 위한 통화로는 여전히 너무 높습니다.

우리가 목격한 $OHM의 롤러코스터 가격 변동은 아마도 프로젝트의 초기 단계에 지나지 않을 것입니다. 최종 목표는 $OHM 가격을 매우 작은 범위 내에서 유지하는 것입니다.

출처: 올림퍼스 화이트페이퍼

$OHM의 하드 플로어 가격이 있습니다. 이는 1 $DAI입니다. (https://docs.olympusdao.financ...

OHM 가격이 계속해서 하락할까요?