무엇이 Liquity인가요? 그리고 왜 인기를 얻고 있는 걸까요 - 평가 및 분석

리퀴티란?

리퀴티는 대출 플랫폼이자 스테이블코인 발행 플랫폼입니다. 해당 프로토콜은 2021년 4월 5일에 이더리움 상에 출시되었으며 현재는 이더리움 네트워크에서 독점적으로 운영되고 있습니다. 리퀴티에는 USD에 페그된 스테이블코인인 $LUSD와 유틸리티 및 거버넌스 토큰인 $LQTY라는 두 개의 내부 자산이 있습니다.

리퀴티에서 사용자는 최소 담보 비율이 110%인 $ETH를 담보로 예치하여 $LUSD를 빌릴 수 있습니다. 이는 $100의 $LUSD를 빌리기 위해 적어도 $110의 $ETH를 담보로 제공해야 한다는 것을 의미합니다. 다른 과잉 담보 스테이블코인과 비교했을 때, 리퀴티에는 여러 가지 주목할만한 기능이 있습니다.

• 담보물로 $ETH만을 지원하며 이더리움 네트워크에서 독점적으로 운영됩니다.
• 리퀴티의 대출 이자율은 가변적이지만 대출 수수료는 대출 시점에 일괄 정산됩니다. 대출 기간 중 이자율의 변동은 대출 이자에 영향을 미치지 않으며 대출 기간도 영향을 주지 않습니다. 장기 대출자에게 더욱 비용 효율적입니다.
• 리퀴티는 완전히 스마트 계약으로 지원되며 독립적으로 운영됩니다. 배포된 후에는 변경할 수 없으며 개발팀조차도 관리 권한이 없습니다.

리퀴티에 대한 TokenInsight 평가는 무엇인가요?

TokenInsight는 리퀴티의 현재 성능을 BB로 평가했으며 긍정적인 전망을 제시했습니다. 리퀴티의 경쟁사로는 Maker (A), Frax Share (BBB) 등이 있습니다.

평가 결과 세부 사항은 다음과 같이 점수가 매겨졌습니다.

• 기초 기술 및 보안 68.85%
• 토큰 경제학 60.8%
• 로드맵 및 진행 상황 56.67%
• 생태계 발전 51.55%
• 토큰 성과 49.73%
• 팀, 파트너 및 투자자 66.73%

기초 기술 및 보안 (68.85%)

리퀴티는 위험을 관리하기 위해 다층식 위험 관리 메커니즘을 채택했습니다. 먼저 리퀴티는 프로토콜의 총 담보 비율을 사용하여 전반적인 위험 수준을 측정합니다. 담보 비율이

전체 프로토콜이 150% 이상이면 낮은 위험으로 간주되며, 150% 미만이면 높은 위험으로 간주됩니다.

• 프로토콜이 낮은 위험 상태에 있을 때 사용자는 청산을 피하기 위해 담보 비율을 110% 이상 유지하기만 하면 됩니다.
• 그러나 프로토콜이 높은 위험 상태에 있을 때는 150% 미만의 담보 비율을 가진 포지션의 청산 위험이 있습니다. 한편, 프로토콜이 낮은 위험 상태로 돌아갈 때까지 사용자는 150% 이상의 담보 비율로만 새 포지션을 생성할 수 있습니다.

두 번째로, Liquity의 청산 메커니즘은 두 단계로 구성되어 있습니다.

• 첫 번째 단계는 안정성 풀인데, 여기에 사용자는 청산 자금으로 $LUSD를 입금합니다. 청산이 발생하면 프로토콜은 풀에 있는 $LUSD를 대출 상환에 사용하고 입금자는 보상으로 담보물 및 청산 보상을 받습니다. 입금자는 시장에서 청산 가능한 포지션이 없는 경우를 제외하고 언제든지 자금을 인출할 수 있습니다.
• 안정성 풀이 고갈되면 부채 재분배 메커니즘이 작동됩니다. 프로토콜은 위험이 낮은 순으로 포지션을 정렬한 후 고위험 포지션의 대출 및 담보물을 하나씩 낮은 위험 포지션에 할당합니다. (아래 예제에서 자세한 내용 확인) 프로토콜의 전반적인 위험은 변하지 않지만, 포지션들이 의무를 이행할 능력이 전반적으로 증가합니다. 분할된 계정을 제외한 다른 사용자 및 프로토콜 자체가 혜택을 받습니다.

또한, Liquity는 스마트 계약에 크게 의존하여 작업을 관리하며, 개발 팀은 계약을 제어할 수 없습니다. 분산화를 증대하고 인간 개입을 최소화하는 것을 목표로 한 프로토콜은 자체 사용자 인터페이스를 호스트하지 않고 제3자 플랫폼에 의존합니다. 그러나 현재 상황은 각 플랫폼이 다른 기능과 디자인을 가지고 있어 사용자 경험이 최적이 아닙니다.

게다가, Liquity는 스마트 계약으로 관리되기 때문에 코드의 안전성이 매우 중요합니다. 프로토콜의 계약 코드는 2021년에 두 기관에 의해 심사를 받았으며 소스 코드의 여러 부분을 다루었습니다. 그러나 보고서에는 처리되지 않은 위험이 발견됐습니다. 작성 시점에 Liquity의 계약에 관련된 보안 사건은 발생하지 않았습니다.

토큰 경제 (60.8%)

Liquity

차트 : 56.67%의로드 맵과 진행 사항

리퀴디티는 개발을위한 구체적인로드 맵이없지만 팀은 분기별로 진행 보고서를 발행합니다. 2022Q4 보고서에 따르면 팀은 Arbitrum에서 $ LUSD의 유동성을 더욱 향상시키기 위한 계획을 가지고 있습니다. 또한 프로토콜의 월간 제안도 프로젝트 개발에 기여할 것입니다. 이러한 제안의 세부 정보는 Liquity Snapshot 페이지에서 찾을 수 있습니다

현재 총 공급량은 약 230백만 달러이며 TVL은 약 600백만 달러이며, 플랫폼의 총 담보 비율은 259.9%입니다(2023년 3월 3일 기준, 출처: Dune 및 DefiLlama). $LUSD의 전체 공급량은 작년 이후 감소했지만, 호위안(포지션)의 양은 2022년 6월 이후 꾸준히 증가해왔으며, 거의 2021년 초반 수준으로 회귀했습니다. 그러나 대부분의 호위안은 10-100 ETH 범위의 작은 포지션입니다. 10,000-100,000 ETH인 호위안은 7개뿐입니다.

$LQTY의 현재 순환 공급량은 9100만 달러이며, 5343만 달러가 스테이킹되어 약 58.72%를 차지합니다. 스테이킹된 $LQTY의 양은 2022년 4월 이후 꾸준히 증가해왔지만, 최근 가격 상승으로 27일 대비 오늘의 스테이킹된 금액에서 99,011.84달러 약간 감소했습니다. 안정화 풀에서의 $LUSD의 연간 수익률(APR)은 5.74%이며, $LQTY의 스테이킹 수익률은 0.76%입니다.

생태계 개발 (51.55%)

2023년 3월 현재, Liquity는 공식 웹사이트에 20개의 프론트엔드를 나열했습니다(Dune에 따르면 64개이지만), 그중 Liquity.App이 가장 많은 활발한 사용자를 보유하고 있습니다.

Liquity의 보고서에 따르면, 프로젝트는 현재 Chicken Bond, Layer2 및 Lending을 통해 $LUSD 생태계를 확장하는 데 주력하고 있습니다.

• Chicken Bond는 Liquity 위에 구축된 수익률 프로토콜로, Stabilitiy Pool보다 더 높은 수익률을 $LUSD 예치자에게 제공합니다. 사용자의 수익은 주로 자동 복리 수익과 일부로는 Curve의 $LUSD Pool의 LP 수익에서 생성됩니다. 현재 Chicken Bond의 TVL은 20.64백만달러이며, 사용자가 예치한 $LUSD의 6.38백만달러가 해당 금액에 포함됩니다.
• Layer 2: Liquity는 Optimism 및 Arbitrum을 포함한 Layer2 네트워크에서 $LUSD의 유동성을 높이는 데 기여하고 있습니다.
• Lending: Liquidty는 다른 대출 프로토콜들을 통합하고 있으며, 이들 중 일부는 Aave 및 Euler를 통해 사용자들이 $ LUSD를 대여/대출할 수 있도록 합니다.

위의 그림에서 보듯이, Stability Pool을 제외한 대부분의 $ LUSD는 Curve, Uniswap, Layer2 및 기타 대출 프로토콜에 분산되어 있습니다. 일반적으로, $ LUSD의 활용은 $ DAI만큼 다양하지 않습니다. DefiLlama의 통계에 따르면, 현재 OP에 있는 안정적인 코인의 총 시장 가치는 656.9백만 달러이며, 그 중 54.97%는 $ USDC가 차지하고 있으며, $ LUSD의 점유율은 단 0.89%입니다.

토큰 성과 (49.73%)

다음 차트는 지난 90일간 $ LQTY의 가격 변동을 보여줍니다. 데이터에 따르면, $ LQTY의 가격은 2월에 $BUSD 예비금 폭풍 과 탈중앙화된 안정 코인의 인기 증가로 상승한 것을 나타냅니다. 2월 1일부터 27일까지, $ LQTY의 가격은 0.711달러에서 1.278달러로 상승했습니다. 2월 28일에는 코인이 바이낸스에 상장되어 가치가 다시 2배로 증가했습니다. 현재 가격은 약 2.2달러입니다.

팀, 파트너 및 투자자 (66.73%)

Liquity는 Robert Lauko와 Rick Pardoe에 의해 설립되었으며 현재 CEO인 Michael Svoboda가 이끌고 있습니다. 두 설립자는 블록체인 산업에서 5년 이상의 경력을 갖고 있습니다.

통계에 따르면, Liquity는 2020년부터 2021년까지 총 8.4백만 달러의 자금 조달을 완료했습니다. 주요 투자자로는 Polychain Capital, Pantera Capital, Alameda Research, IOSG Ventures, 1kx, 및 Tomahawk.VC가 포함되어 있습니다.

마무리

Liquity의 프로토콜은 계약으로 운영 및 지원되고 있습니다.

, making it a highly decentralized platform. However, there is room for improvement in terms of user experience, as there is no standardized frontend.

현실롤례, Liquity는 한 유형의 담보만을 지원하고 일회성 대출 수수료를 부과합니다. 이는 다른 과다담보 안정화 코인들과 차별화될 수 있습니다. 그러나 $LUSD의 가격 안정성은 다른 안정화 코인들의 것만큼 최적이 아니며, 이로 인해 더 큰 아비트리지 기회가 제공될 수 있습니다.

현재 기타 안정화 코인들과 비교했을 때, $LUSD 생태계는 다양성이 적고, $LQTY의 유틸리티도 상대적으로 제한적입니다. 그러나 주목할 점은 $LUSD와 $LQTY의 스테이크 비율이 여전히 높다는 것입니다(50% 이상), 이는 긍정적인 신호일 수 있습니다.

전반적으로, Liquity는 현재 스마트 계약과 플랫폼에 관련된 보안 문제로 고생한 적이 없으며 운영이 안정적입니다. 그러나 생태계가 현재 강점이 없으며 토큰 사용 사례가 아직 다양하지 않습니다. 그러나 탈중앙화 안정화 코인의 인기가 높아지는 것을 고려하면, Liquity는 앞으로 더 많은 개발 기회를 가질 수 있을 것입니다.