미국 정부가 USDT를 처단할 수 있나요?

소개

테더 (USDT)는 세계에서 가장 큰 스테이블코인입니다. 미국 달러와 1:1로 연동되도록 설계되었으며 미국 재무부채증권과 현금 등을 주로 보증으로 한 USDT는 유동성과 안정성을 제공하여 중앙집중식 및 탈중앙화 플랫폼에서 핵심 자산 역할을 합니다.

그러나 USDT의 영향력이 커지면서 규제 단속도 강화되었습니다. 유.재무부채증서로 구성된 970억 달러 이상의 보유자산을 앞세운 테더는 현재 미국 채무의 최대 보유자 중 하나로 등극하였습니다. 미국 금융 자산에 의존하고 있다는 점은 미국 당국이 테더를 겨냥하기로 결정할 경우 특별한 압력을 받을 수 있다는 것을 의미합니다. 특히 안정화 코인 규제에 대한 요구가 강화됨에 따라 더욱 그렇습니다. 미국 정부가 테더의 금융 자원이나 플랫폼 접근을 제한하여 USDT를 효과적으로 "소멸"시킬 수 있는지에 대한 복잡한 고려 사항이 제기됩니다.

본 기사는 미국 정부가 테더를 규제하거나 제약할 수 있는 메커니즘과 이로 인한 USDT 운영에 대한 잠재적 영향을 탐구합니다.

테더의 보유 및 미국 재무부채 보유 이해

테더 (USDT)는 주로 미국 재무부채증권 및 기타 현금 등을 보증으로 하며, 이는 그 준비 구조가 미국 금융 시스템에 의해 제공되는 안정성과 유동성과 깊게 연결되어 있음을 의미합니다. 최근 보고서에 따르면 미국 재무부채증권은 테더의 보유자산 중 약 80% 이상을 차지하며, 약 976억 달러로 계산됩니다. 이는 독일 및 아랍에미리트 등 많은 국가들보다 많은 미국 정부 채무를 소유한 최대의 기관 중 하나로 테더를 위치시킵니다. 이 큰 준비 자금 풀은 테더가 유동성을 유지하고 필요할 때 USDT를 피아트 통화로의 원활한 환원을 용이하게하도록 합니다. 게다가 테더는 현금, 비트코인, 금과 같은 자산의 보유 부분을 더 작게 보유하고 있어 다양성 수준을 제공하면서 여전히 주로 재무부채증권에 의존하고 있습니다.

미국 정부가 미국 재무부채증권에 대해 직접 통제할 수 있음이 테더에게 규제당국이 제한을 가하면 취약점이 될 수 있습니다. 예를 들어, 미국 정부가 테더의 미국 재무부채증권에 대한 접근을 차단하도록 이동한다면, 테더의 준비 구조를 유지하는 능력에 대한 도전이 될 수 있으며, 회사는 미국 자산이 아닌 다른 자산이나 다른 유동성 프로필을 가진 자산에 의존해야할 것입니다. 이론적으로 테더는 다른 고유융성 자산으로 전환할 수 있겠지만, USDT의 달러 페그에 대한 신뢰를 저해하지 않기 위해 안정성, 수익률 및 접근성이 유사한 자산을 찾아야 합니다.

테더 CEO 파올로 아르도이노에 따르면, 테더의 대부분의 미국 재무부채증서는 월스트리트 회사 칸터 피츠제럴드에 의해 관리되고 있습니다. 그러나, 미국 재무부채증권이 어디에 보관되었던 상관없이 궁극적으로 이러한 T-빌즈의 보관은 연방준비제도 은행 계좌에서 관리됩니다.

무슨 은행이나 중개사 또는 금융 기금을 통해 미국 재무부채증서를 보유할 때마다, 이러한 T-빌즈의 궁극적 보관은 상기 '째론제 유동자산 혼합에 시험적 국제에데얼리스트 비즈니스즈'가 관리하는 계정에 위치해 있습니다.

미국 연방준비제도( Federal Reserve)는 미국 정부 증권에 대한 중앙청산 및 기록 보관 기관으로 작용하며, 그 공식 소유 기록을 유지하기 위해 자체의 트레져 다이렉트 시스템을 통해 공식 기록을 유지합니다. 금융 기관들은 중개자로서 작용하여 투자자를 대신하여 증권을 보유하고 개별 계정에 소유권을 반영합니다.

미국 채권에 대한 이러한 강한 의존은 미국 금융 시장에서의 장애물-예를 들어 증가하는 채권 금리 또는 달러 자산에 영향을 미치는 지정학적 요인과 같은 것들-이 Tether의 유동성 평가 및 결과적으로 USDT의 안정성에 직접적인 영향을 미칠 수 있음을 의미합니다.

또한 Tether는 보고된 바에 따르면 예기치 못한 변동성이나 규제 변화에 대비하여 50억 달러를 넘는 여유 유동성을 확보했으며, 이 여유분은 위험을 완화하고 시장 불확실성 시 Tether의 자금 상태를 유지하는 데 도움을 줍니다. 이는 암호화 생태계에서의 역할에서 핵심적인 유동성을 유지하는 데 필수적입니다.

Tether에 대한 잠재적 규제 조치

만약 미국 정부가 Tether를 대상으로 한다면, Tether의 운영, 시장 유동성 및 미국 기반 금융 서비스 이용에 영향을 미칠 수 있는 다양한 규제 조치를 취할 수 있습니다. 여기에서는 미국이 채택할 수 있는 여러 가지 합리적인 조치와 이로 인한 USDT와 사용자들에게 미칠 수 있는 잠재적 영향을 탐구합니다.

Tether의 핵심 운영에 대한 제재

미국은 Tether의 소유사인 Tether Holdings Limited에 직접 제재를 가할 수 있습니다. 영국령 버진 아일랜드에 본사를 둔 Tether도 여전히 미국 달러 유동성과 미국 연계 금융 기관과의 교류에 강하게 의존하고 있습니다. 이러한 교류를 대상으로 한 제재는 Tether가 미국 달러로 보증된 유동성을 유지하는 능력을 제한할 수 있으며, USDT의 달러 페그에 대한 신뢰를 약화시킬 수 있습니다.

미국 재무부와 외국자산안전성국(OFAC)과 같은 규제기관이 이전에 미국과 연계된 운영 또는 달러 기반 거래를 하는 외국 기관들에게 제재를 가한 바 있으므로, 그들이 Tether를 재정 안정성 또는 규제 준수에 위협으로 인식하는 경우 Tether에 영향을 줄 방법을 갖고 있음을 보여줍니다.

미국 기반 거래소 제한

다른 방법은 미국 기반 암호화폐 거래소들에게 USDT를 상장 폐지하도록 압박하는 것입니다. Coinbase 및 Kraken과 같은 거래소가 USDT의 상장이나 거래를 중지하도록 규제한다면, 이는 미국 시장 내에서 유동성이 크게 감소하게 될 것이며, 미국 트레이더들이 USDT에 접근하기 어렵게 만들 것입니다.

USDT의 세계적인 존재가 미국 국경 밖에서 살아남을 가능성이 있지만, 미국에서 주요 거래소 상장을 잃으면 그 지배력이 혼란스러워질 것입니다. 이는 이미 강력한 규제 준수 구조로 구성된 USDC와 같은 다른 안정화 코인에 대한 수요를 증가시킬 수 있습니다.

미 국가의 크립토 자산 시장 규제인 MiCA(크립토 자산 시장 법률)에 의한 유럽 주요 거래소에서 USDT가 폐지 압력을 받고 있습니다. 만약...비슷한 상장이 미국에서 발생한다면, USDT의 글로벌 시장 위치가 상당히 영향을 받을 수 있으며 접근성이 감소하고 더 준수하는 stablecoins으로 수요가 이동할 가능성이 있습니다.

출처: CryptoSlate

테더의 예비 자산 및 은행 제휴 대상

미국 국채에 많이 의존하는 테더의 경우, 미국 정부가 테더의 국채 시장 접근을 제한하여 새로운 미국 채권을 얻는 능력을 차단할 수도 있습니다. 이로 인해 테더는 예비 자산을 재구성하게 되며, 외국 정부 채권이나 다른 유동성 갖춘 위험 프로파일을 가진 자산에 의존해야 합니다.

게다가, 미국은 전 세계적으로 은행과 금융 기관에 압박을 가해 테더와의 제휴를 제한할 수도 있습니다. 이로써 회사가 달러 예비를 효과적으로 관리하는 것이 어려워질 수 있습니다. 이러한 조치는 특히 USDT를 신속하게 백업하는데 충분한 예비를 유지하는데 어려움을 초래할 것입니다.

테더의 대처 방안

만약 미국 정부가 테더에 제재나 제약을 가한다면, 테더가 운영을 유지하고 USDT를 안정화하기 위한 여러 적응 및 전략이 도와줄 수 있습니다.

예비 다변화: 미국 국채에서 비트코인과 골드로 전환

테더가 미국 국채에 크게 의존하는 점을 감안하면, 이러한 자산 보유에 대한 직접적인 제약이 있다면 다양한 예비로의 전환이 필요할 것입니다. 테더는 외국 정부 채권, 비트코인, 골드 등 대안을 찾아서 다양한 예비로의 전환을 식별했습니다. 최근에 테더는 비트코인과 골드를 포트폴리오에 통합하여 예비 다변화를 적극적으로 확장했습니다. 지금까지, 테더는 82,000 비트코인을 홀딩하고 있으며(약 55.8억 달러 가치로), 또 48.3톤의 골드를 홀딩하고 있으며, 약 38.7억 달러 가치로 예비 다변화를 더욱 강화했습니다.

이러한 전략은 비트코인과 같은 디지털 자산을 골드와 같은 전통적 상품과 결합시켜 금융 시장과 암호 부문의 변동에 강력한 안전망을 만드는 것을 목표로 합니다.

테더는 이 다변화를 지속하기 위해 수익의 15%를 규칙적인 비트코인 구매에 할당할 계획이며, 시간이 흐름에 따라 보유량을 더욱 증가시킬 것입니다.

국제적으로 은행 및 재보관 제휴 확대

테더의 달러 페그를 유지하는 능력은 예비 관리를 위한 신뢰할 수 있는 은행 파트너에 크게 의존합니다. 미국 정부가 국내 또는 국제적 은행에 테더와의 연계를 끊도록 압력을 가할 경우에, 테더가 미국 규제에 영향을 덜 받는 관할권에서 기관과 협력해야할 수 있습니다.

새로운 파트너십은 예비 투명성과 준수 관행에 대한 조정을 동반할 가능성이 있으며, 특히 미국 은행이 아닌 경우 이러한 은행이 요구할 경우요구할_case요구할_raquo_합니다요구할_특별히_REPLACED_REMOVED_PV요구할_cut요구할_to요구할_vs_REPLACED_REMOVED_US요구합니다요구">';

다양한 규제적 공개 사항. 은행 네트워크의 확대를 통해 Tether가 최소한의 방해로 운영을 계속할 수 있지만 국제적인 준수 요구 사항으로 인해 운영 비용이 높아질 수 있습니다.

준수 및 투명성 노력 강화

Tether는 이미 투명성 측면에서 진전을 이루었으며, 글로벌 회계사인 BDO에 의해 감사된 정기적인 검토 및 분기 보고서를 진행했습니다. 이러한 공개 사항을 확대하거나 보유 자산 세부 정보의 투명성을 강화한다면 사용자, 투자자 및 규제 기관들 사이에 더 많은 신뢰를 쌓을 수 있으며, Tether의 안정성에 대한 약속을 보여줄 수 있습니다. 일일 보유 자산 분할이나 보유 자산에 대한 실시간 업데이트와 같은 추가적인 공개 사항은 규제적인 우려를 더 완화할 수 있을 것입니다.

결론

요약하자면, 미국의 규제 조치가 Tether의 현재 운영에 큰 방해를 줄 수 있지만, 회사의 글로벌 입지와 적응력은 이러한 도전을 극복할 수 있는 여지를 제공합니다. 보유 자산 다변화, 은행 파트너쉽 확대, 그리고 준수 노력 강화를 통해, Tether는 USDT의 안정성과 접근성을 지속할 수도 있으며, 강화된 검토 하에도 가능성을 보유하고 있습니다. 이러한 적응은 Tether의 미래뿐만 아니라 보다 준수하고 투명하며 견고한 솔루션을 장려하는 보다 넓은 스테이블코인 시장에도 영향을 줄 수 있습니다.