CDD & Liveliness은 무엇인가요?

CDD, Coin Days Destroyed,는 비트코인 거래의 활동 수준을 측정하는 지표입니다. 이는 각 거래에 참여한 비트코인의 수명(보유 기간)과 거래량을 기반으로 계산됩니다. 간단히 말하면, 특정 날짜에 사용된 모든 비트코인의 수명 합계를 나타냅니다. CDD는 오랫동안 사용되지 않은 비트코인의 상태를 반영합니다.

지표 개요

CDD = 거래량 × 수명

• 거래량 = 특정 거래에 참여한 비트코인의 수
• 수명 = 거래 전 비트코인의 보유 시간/사용되지 않은 시간 (일 단위로 측정)

지표 성능

CDD 지표는 비트코인의 유동성과 활동성을 측정하고, 거시적인 시장 동향을 반영하는 데 사용될 수 있습니다. CDD는 비트코인의 보유 시간을 기반으로 계산되므로, 장기 보유자 사이의 행동 변화를 포착하는 데 유용합니다. 따라서 이는 고래들과 장기 투자자의 지출 행태를 평가하는 데 중요한 도구로 간주됩니다.

• CDD가 높을 때는 비트코인의 거래 활동이 증가하는 것을 나타냅니다. 장기 휴면 비트코인이 시장으로 대량 유입되는 현상이 발생하며 (이는 단기간 내에 장기 보유자의 많은 수가 거래하는 것으로 이해될 수도 있음), 시장은 높은 유동성과 빈번한 거래로 인해 짧은 기간 내에 큰 가격 변동성을 경험합니다. 역사적으로, 이 상황은 종물시장 중 자주 발생하는 현상입니다.
• CDD가 낮을 때는 비트코인의 거래 활동이 감소하여 상대적으로 안정된 시장이 형성됩니다. 투자자들은 주로 비트코인을 장기 보유하고 활발한 매수·매도보다는 보유하는 경향을 보입니다. 따라서 이 단계에서 비트코인의 가격은 비교적 더 작은 흔들림을 보이게 됩니다. 이 상황은 주로 곰 시장이나 가격 안정기간에 발생하는 것입니다.

아래 차트에서는 2021년 10월부터 11월까지 CDD가 지속적으로 증가하여 종물시장 사이클이 점점 근접하고 있음을 알 수 있습니다.

활동성

활동성은 자산 보유자의 행태와 활동을 측정하는 또 다른 지표입니다. 이는 CDD를 기반으로 계산되며, 장기 보유자의 보유 패턴과 거래 행태를 평가하는 데 사용될 수 있습니다. CDD와 달리, 활동성은 특정 기간 동안의 거시적인 시장 상황을 반영합니다.

지표 개요

활동성 = 누적 CDD / 누적 총 공급량=<\p> 볼륨 * 생성된 모든 출력물의 수명 / 볼륨 * 사용된 모든 출력물의 수명

<\ul><\li>누적 CDD = 최근 기간 동안의 자산의 누적 CDD = 볼륨 * 수명 (시장에서 거래 활동이 있는 비트코인의 모든 비트코인의 수명) <\li>누적 총 공급량 = 전체 시장에서 자산의 누적 공급량의 수명 = 볼륨 * 수명 (시장 내 모든 비트코인의 수명) <\h2>지표 성과<\p>활기성은 투자자가 비트코인 보유자의 행동 패턴을 이해하는 데 도움이 됩니다. 이는 일정 기간 동안의 비트코인의 거래 활동과 유동성을 반영합니다. 활기성 값은 일반적으로 0과 1 사이의 범위에 있습니다.<\ul><\li>거의 없는 활기성 값 은 대부분의 보유자가 자주 거래하지 않고 비트코인을 장기 보유하는 것을 선택했기 때문에 온체인 활동이 줄어들어 더 낮은 수준입니다. 시장은 보다 안정적입니다.<\li>높은 활기성 값 은 단기간 내에 많은 비트코인이 거래되는 것을 나타내며, 온체인 활동이 높은 것을 의미합니다. 시장은 더 높은 거래 활동을 보입니다.<\li>활기성의 증가 추세 는 온체인 활동의 증가를 나타내며, 휴면 상태였던 코인이 시장에 다시 투입되어 시장의 유동성이 높아집니다. 이는 종종 상승 시장과 관련이 있습니다.<\li>활기성의 감소 추세 는 온체인 활동의 감소를 나타내며, 많은 코인이 휴면 상태에 진입하여 시장의 유동성이 낮아집니다. 이는 종종 하락 시장과 관련이 있습니다.<\p>역사적으로 비트코인의 활기성은 시장 사이클을 명확히 반영해 왔습니다. 예를 들어, 2021년 초에 시장은 잠시 상승 시장을 경험했습니다. 비트코인 활기성은 해당 기간 동안 상승세를 보였으며, 온체인 활동에 상당한 증가를 나타냈습니다.<\figure class="image"><\img format="webp" width="" height="" alt="" data-src="https://s2.tokeninsight.com/static/research/img202307250542541618ab45-0e3c-4ef2-a05a-fb2f664279b1.jpg" alt="활기성"><\figcaption>출처: <\a rel="noopener noreferrer nofollow" target="_blank" href="https://studio.glassnode.com/metrics?a=BTC&m=indicators.Liveliness">Glassnode Studio