Cosmos Hub은 9월 말에 2.0 백서를 발표하여 토큰 이코노믹스의 전면 개편을 계획했습니다. 새로운 $ATOM 발행 일정은 많은 논란을 불러일으켰고, 이에 따라 10월 25일에 토큰 발행 계획을 세밀하게 조정한 새로운 1.2 버전의 백서가 발표되었습니다. 이미 Cosmos Hub의 새로운 기능에 대한 많은 분석이 있기 때문에, 본 기사에서는 $ATOM 토큰에 초점을 맞추어 간단한 질문에 답하려고 합니다: 새로운 Cosmos Hub 디자인으로부터 $ATOM 보유자가 어떤 혜택을 얻을 수 있을까요?
Cosmos Hub은 코스모스 생태계의 많은 애플리케이션별 체인 중 하나일 뿐이며, 이는 생태계의 발전으로부터 가치를 얻지 않습니다. Cosmos Hub 2.0은 허브와 $ATOM 토큰을 강화하기 위해 네 가지 이니셔티브를 제공합니다. 즉, 인터체인 보안, 리퀴드 스테이킹, 인터체인 스케줄러 및 인터체인 얼로케이터입니다. 이 중에서, 인터체인 보안과 인터체인 스케줄러는 $ATOM 보유자를 위한 두 가지 새로운 보상원을 제공합니다. 리퀴드 스테이킹 및 인터체인 얼로케이터는 생태계를 위해 추가적인 서비스를 제공합니다.
코스모스 생태계의 애플리케이션 체인은 해당 원생 토큰을 스테이킹하여 거래를 인증하고 새로운 블록을 생성하는 검증자에 의해 보호되는 독립적인 PoS 블록체인입니다. 새로운 검증자 세트를 부트스트래핑하는 것은 비용이 많이 듭니다. 인터체인 보안을 통해 애플리케이션 체인은 코스모스 허브로부터 보안을 빌릴 수 있으므로 새로운 애플리케이션 체인에 대한 진입 장벽이 낮아집니다. (권장 독해: 코스모스 허브 및 $ATOM - 코스모스 생태계에서 그들의 역할, 코스모스 허브가 인터체인 서비스 제공자로서의 역할에 대한 더 자세한 설명을 보려면)
현재 $ATOM 보유자는 $ATOM을 스테이킹하여 $ATOM 스테이킹 보상만 받을 수 있습니다. 동시에 애플리케이션 체인은 자체 원생 토큰을 서비스 수수료로 지불하여 높은 보안을 위해 코스모스 허브의 검증자를 빌릴 수 있습니다. 즉, 토큰 발행에 따른 $ATOM 보상 외에, 스테이커들은 스테이킹 보상의 일환으로 애플리케이션 체인의 원생 토큰도 받게 됩니다.
미래에 $ATOM을 스테이킹하여 얻는 보상은 다음 네 가지 요소를 포함할 것입니다:
인터체인 스케줄러는 MEV 시장입니다
또는 코스모스 생태계에 대한 설명
MEV - 간단한 설명
최대 (이전에는 '마이너'였던 Proof of Work 맥락에서) 추출 가능 가치 (MEV)는 일반 블록 보상 및 가스 수수료를 초과하여 블록 생산에서 추출 할 수있는 최대 가치를 의미합니다. 블록 내에서 거래의 순서를 변경하고/또는 센서링함으로써. 누군가가 블록 체인에 트랜잭션을 전송하면, 트랜잭션이 네트워크로 방송되는 시간과 블록에 기록되는 시간 사이에 지연이 있습니다. 이 기간 동안 거래는 mempool이라는 대기 트랜잭션 풀에서 보이는 내용이 모든 사람에게 표시됩니다. 무역 권리는 mempool을 모니터링하고 frontrunning 거래를 통해 이익을 극대화 할 기회를 찾을 수 있습니다.
MEV는 사용자에게 해로우며, 다양한 해결 방법이 설계되어 그 문제를 해결하려 노력합니다. 인기있는 한 가지 방법은 MEV 기회를 위한 오픈 마켓을 생성하는 것입니다. 검증자는 사용자를 선점할 권리를 경매에 내 놓고, 무역 상인들의 공개 시장에 블록 공간을 판매합니다. 무역 상인 트레이더들은 트랜잭션이 우선적으로 처리되도록하기 위해 블록 생산자에게 수수료를 지불해야합니다.
인터체인 스케줄러는 Cosmos Hub에 연결된 체인에 걸쳐 블록 공간에 입찰 할 수있게하는 인터체인 시장을 형성할 것으로 예상됩니다. 다른 체인에서 블록 공간에 입찰함으로써, 무역 상인은 강력한 실행 보증으로 이익을 확보할 수 있습니다. 인터체인 스케줄러는 크로스 체인 MEV 시장에서 발생한 수수료를 Cosmos Hub 자금에 재배치할 것입니다.
Cosmos Hub의 새로운 수익원 개요:
위 다이어그램의 좌측 부분에는 인터체인 보안, 거래 수수료, 새 토큰 발행, 인터체인 스케줄러가 Cosmos Hub의 수익원 네 가지가 나와 있습니다. 인터체인 얼로케이터는 생성된 자본을 사용하여 Cosmos DApp 및 기타 이니셔티브를 부트스트랩하는 벤처 캐피털 펀드와 유사합니다.
수익은 유효성 검사기/위임자 및 커뮤니티 풀에 배분되거나 공공 성장과 미래 성장을 위해 Cosmos Hub 자금에 직접 투입될 수 있습니다.
$ATOM의 토큰 인플레이션은 이전에 높은 인플레이션률로 많은 비판을 받았습니다. 인플레이션은 총 $ATOM 금액의 백분율에 따라 7%에서 20% 사이로 설정됩니다. 인플레이션율은 대부분 10% 이상으로 유지되었습니다.
$ATOM의 토큰노믹스는 Cosmos Hub 2.0 백서에서 새로운 토큰 발행 일정으로 완전히 새롭게 개편되었습니다 (첫 번째 v1.0 v
버전
점선은 시간이 경과함에 따라 지속적으로 증가하는 이전 발행 일정을 나타냅니다. 실선은 새로운 발행 일정을 나타내며, 새로운 발행 일정은 두 단계로 진행됩니다.
스태킹 보상에 추가로 제안된 발행의 일부는 새로운 Cosmos Hub 트레저리로 지정되어, Cosmos 생태계의 채택, 성장 및 자본화를 높이는 계획을 지원하는 데 사용될 것입니다.
Cosmos Hub 2.0 화이트페이퍼의 발표 이후, 초기 고 인플레이션은 $ATOM 보유가 희석될 것을 우려하는 커뮤니티로부터 심각한 우려를 불러일으켰습니다. Cosmos Hub 팀은 이 우려를 듣고 조정된 $ATOM 인플레이션 일정이 포함된 2.0 화이트페이퍼의 수정판을 발표했습니다.
새롭게 수정된 일정에 따르면, 전환 단계 이전에 4,000,000 달러의 $ATOM이 한 번 발행될 것입니다. 그 이후, $ATOM 토큰 홀더 투표별로 10번의 4,000,000 달러의 $ATOM이 트레저리로 발행될 수 있습니다.
현재 토큰 이코노믹스의 문제점은 Cosmos Hub이 Cosmos 생태계의 개발로 직접적인 혜택을 거두지 못하고 $ATOM 토큰에 가치가 축적되지 않는다는 점입니다. 인터체인 보안과 인터체인 스케줄러는 이 문제에 대처하려고 노력하며, 허브를 강화하고 $ATOM에 가치를 부여하려는 방향으로 나아가고 있습니다.
제안된 전환 단계의 새로운 $ATOM 발행 일정은 대규모 인플레이션을 동반합니다. 그 목적은 새로운 토큰 발행으로부터 Cosmos Hub 트레저리로 추가 자금을 조달하는 것입니다. 악재적인 매크로 배경과 함께, 높은 인플레이션은 상당히 우려스럽습니다. 특히, 금방 Cosmos Hub 2.0 업데이트가 롤아웃된 후에 높은 토큰 발행량이 시작될 것이며, 인터체인 보안 및 인터체인 스케줄러와 같은 새로운 수익원들이 실제로 구체화되기까지 일정이 필요하기 때문입니다.
v1.2 버전에서는 인플레이션 우려가 크게 완화되었습니다. 추가로 4백만 달러의 $ATOM만 발행되며, 이는 총 유통량의 1.4%에 불과합니다. 이후의 10번의 4백만 달러의 $ATOM은 토큰 홀더 투표에 따라 발행될 예정입니다. 이 간격화된 계획은 기답힙니다.
더 많은 시간을 확보하여 다른 수익원을 개발할 수 있게 하며, Cosmos Hub의 수익이 구체화되기 시작하면 인플레이션 영향을 어느 정도 상쇄시킬 수 있습니다.
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