이 기사는 EigenLayer의 EIGEN 토큰오미스를 소개하고 현재 가격 및 가치에 대해 논의합니다.
EigenLayer는 이더리움 블록체인 위에 구축된 혁신적인 프로토콜로, 재담치(Restaking) 개념을 도입하여 사용자가 잔여한 이더리움(ETH)을 다중 분산화 애플리케이션(dApp)에 안전성을 제공하도록 활용할 수 있습니다. 이 메커니즘은 스테이커들이 자본 이용률을 최적화하면서 추가 보상을 얻을 수 있도록 함으로써 이더리움의 보안성과 확장성을 향상시킵니다.
EigenLayer는 미들웨어 솔루션으로 작용하여 사용자가 ETH나 Liquid Staking Tokens(LSTs)을 다양한 애플리케이션에 재담치할 수 있는 마켓플레이스를 운영합니다. 이를 통해 프로토콜은 자체 validator 집합을 구축할 필요 없이 이더리움의 강력한 보안 인프라를 활용할 수 있으며, 새로운 프로젝트에 대한 비용과 진입 장벽을 크게 줄일 수 있습니다.
EigenLayer가 소개한 EIGEN 토큰은 이더리움 생태계 내의 분산화 애플리케이션(dApp)의 보안성과 기능성을 향상시키기 위해 고안된 유니버설 상호주관적 작업 토큰으로 작용합니다. EIGEN 토큰은 상호주관적 스테이킹이라는 새로운 개념을 가능하게 합니다. 이는 온체인에서 쉽게 확인할 수 없는 주관적 위반 사례에 대한 제재(또는 "슬래싱")를 허용합니다. 이 메커니즘은 이더리움 자체를 포크할 필요 없이 인터넷상의 무결성을 유지하는 데 도와줍니다.
간단히 말해, "상호주관적"이라는 용어는 한 그룹의 사람들이 합의하거나 이해하는 것을 가리키며, 기계나 코딩으로 객관적으로 측정할 수 없는 것을 말합니다. 이는 두 명 이상의 사람이 무엇이 공정하거나 진실인지 합의하는 경우를 가리키며, 엄밀한 규칙이나 공식으로 증명할 수 없는 경우입니다.
EigenLayer의 맥락에서, "상호주관적 결함"은 블록체인의 규칙에 명시적으로 포착되지 않지만 여전히 시스템에 해로운 행동임이 명백한 행동입니다. 이러한 결함이 발생하면, 일부 참가자(validator 또는 커뮤니티 구성원)들은 나쁜 행위를 처벌하는 등의 조치를 취할 필요가 있음에 동의할 수 있으며, 이를 통해 인간의 공감이 알고리즘만으로 만들 수 없는 결정을 이끌어줍니다.
EIGEN을 스테이킹하여 다양한 AVS를 안전하게 보호할 수 있으며, 상호주관적인 결함을 저지른 오퍼레이터들을 벌점을 주어 암호경제적 보안을 제공합니다. 이러한 스테이킹 메커니즘은 주로 객관적 결함을 대상으로 하는 ETH 스테이킹을 보완합니다.
Restaked ETH와 Staked EIGEN에 의해 보호된 AVS
EigenLayer의 AVS는 동시에 restaked ETH와 스테이킹 된 EIGEN 토큰으로 보호할 수 있습니다. EigenLayer는 Ethereum의 원천적 보안을 restaked ETH를 통해 활용하면서, 스테이킹된 EIGEN 토큰이 제공하는 추가적인 보안을 통해 EigenLayer의 분쟁 해결 시스템을 관리합니다.
Restaked ETH는 이더리움 검증자가 이더리움 뿐만 아니라 EigenLayer 상의 다른 프로토콜도 보안하기 위해 그들의 ETH 지분을 "재사용"하는 것이며, 이러한 풀드 보안 모델은 Ethereum의 강력한 검증자 네트워크를 활용하여 AVS를 강화합니다. 더불어 EIGEN 토큰은 거래 코드로 쉽게 감지할 수 없는 잘못된 행동을 벌점으로 지정할 수 있는 상호주관적 스테이킹을 통해 추가적인 지배 층 및 결함 허용 계층을 제공합니다.
본질적으로 restaked ETH와 EIGEN을 모두 활용함으로써, AVS는 Ethereum의 객관적 벌점을 EigenLayer의 더 세련된 지배 및 결함 해결 시스템을 결합하여 더 포괄적인 보안 메커니즘을 확보하게 됩니다.
EIGEN 토큰의 초기 총 공급량은 16.7 억 토큰입니다. 그러나 EIGEN은 인플레이션적인 토큰이므로, 이 숫자는 최대 공급량을 나타내지 않습니다. 정확한 인플레이션율은 아직 결정되지 않았지만, 낮은 한 자리 수로 예상됩니다.
론칭 시, Statedrop 1 (6.75%) 및 Statedrop 2 (5.2%)에서 토큰이 언락되었으며, 초기 유통 공급량은 2억 EIGEN 토큰 또는 전체 공급량의 약 11.95%입니다. 3.05%의 스테이크 드롭도 곧 분배될 것입니다.
출처: cryp토랭크
커뮤니티 할당 (총 45%)
기여자 및 투자자 (총 55%)
생태계 개발
생태계 개발은 EIGEN 총 공급의 15%씩 할당됩니다. 그러나 이 카테고리에 대한 상세한 베스팅 계획은 아직 공개되지 않았습니다.
커뮤니티 이니셔티브
커뮤니티 이니셔티브는 총 EIGEN 토큰 공급의 15%가 할당되었습니다. 이 중 4%는 1년 동안 선형으로 잠급니다. 잔여 11%의 베스팅 계획은 아직 공개되지 않았습니다.
기여자 및 투자자
투자자와 주요 기여자에 할당된 모든 토큰은 커뮤니티에 처음으로 이전 가능해지는 날로부터 1년간 완전히 잠금 상태를 유지합니다.
이후, 투자자와 주요 기여자에 할당된 EIGEN은 매월 4%가 잠금해제됩니다. 이는 투자자와 주요 기여자가 커뮤니티에 처음으로 이전 가능해지는 날로부터 3년 후까지 완전히 잠금해제되지 않을 것을 의미합니다.
이덴레이어는 초기 몇 년 동안 예상되는 인플레이션 단계를 가지고 에테리움과 유사한 동적 토큰 공급을 갖도록 설계되었습니다. 정확한 발행 일정은 아직 결정되지 않았습니다.
프로젝트에 따르면, 인플레이션 설계는 균형 잡힌 생태계를 우선시하며, 운영자, 이더리움 재스테이커, 개발자 등 다양한 참여자에게 EIGEN 토큰을 분배하는 것을 목표로 합니다. 이 방식은 주로 기존 토큰 보유자를 제공하는 전통적인 스테이크 방식 시스템과 대조됩니다.
이덴레이어는 벤처 캐피털 공간에서 상당한 관심을 받았으며, 프로젝트는 총 3라운드의 펀딩을 통해 총 164.5백만 달러를 모금했습니다. 시리즈 A의 마지막 알려진 가치는 50억달러이며, 시리즈 B 투자 이후에는 더 높아질 수 있습니다. 시리즈 A 펀딩 비용은 EIGEN 토큰 당 약 0.3달러입니다. 시리즈 A 라운드의 투자자들은 일반적으로 10배에서 15배의 수익을 추구합니다.
시리즈B: 앤드리슨 호로위츠(a16z)가 1억 달러를 투자
2024년 10월 1일에 시작된 이후 EigenLayer 토큰 (EIGEN)은 초기 가격 3.90달러부터 시작하여 65억 달러의 fully diluted valuation (FDV)으로 상당한 시장 활동을 경험했습니다. 토큰의 가격은 빠르게 상승하여 거래 처음 몇 시간에 4.47달러의 최고가를 기록했습니다.
러 whale activity, 예를 들어 트론 창립자인 저스틴선(Justin Sun)의 대규모 EIGEN 토큰 에어드랍 판매 등으로 인해 시작 후 몇 날 동안 가격이 변동했습니다. 그러나 이러한 변동에도 불구하고, EIGEN의 가격은 현재 약 3.5달러로 안정화되어 FDV를 60억달러를 넘게 해줬습니다.현재 가격은 시리즈 A 벤처 투자 비용의 약 10배입니다.
EIGEN은 낮은 유통량과 높은 FDV 토큰입니다. 투자자 (29.5%) 및 핵심 기여자 (25.5%)에 상당한 할당을 한 토큰은 1년의 잠금 기간 이후 잠재적인 상당한 매도 압력을 직면할 가능성이 있습니다.
관련 글: 낮은 유통량, 높은 FDV란?
낮은 유통량, 높은 FDV 모델은 시장에 몇 가지 영향을 미칩니다. 초기에는 거래 가능한 공급이 제한되어 빠른 가격 상승을 야기할 수 있습니다. 그러나 시간이 지남에 따라 더 많은 토큰이 잠금 해제되어 순환하게 되면 상당한 매도 압력을 만들어 낼 수 있습니다. 이러한 상황은 이러한 토큰의 장기 지속 가능성과 소매 투자자들에 미치는 잠재적인 영향에 대한 우려를 불러일으켰습니다. 비평가들은 이러한 구조가 토큰 생성 이벤트(TGE) 이후 투자자들에 대한 업사이드를 거의 남기지 않는다고 주장하며, 잠재적인 가치의 상당 부분이 초기 사비투자자들과 벤처 투자가에 의해 이미 확보되었다고 주장합니다.
EIGEN 토큰의 잠정적인 가능성은 EigenLayer 생태계 내 수요에 있습니다. 1년 잠금 기간 이후 순환 공급이 증가하는 가운데, 더 많은 Active Validated Services (AVS)가 온라인 상에 나타나며, EIGEN 토큰은 이러한 서비스들의 보안을 강화하기 위해 Staking에 사용될 것입니다. 이러한 요인들은 토큰에 대한 건강한 수요를 유지하고 토큰 잠금 해제로 인한 매도 압력을 완화하는 데 도움이 될 것으로 예상됩니다.
앱으로
