중앙 집중식 고유력 피아트 화폐에 대한 신뢰를 잃었나요? 밤새도록 팝업 청산 메시지를 받아 걱정되나요? 유동성 마이닝의 높은 슬리피지에 실망하셨나요? 금을 시도해보세요! 물론, 디파이 방식으로요!
우선, 왜 비트코인이 아닌 금에 투자해야 하나요? 네, 비트코인이 금을 대체할 수 있어서 궁극적으로 리스크를 줄일 수 있는 자산이 될 수는 있습니다. 하지만 우리는 아직 암호화폐 채택의 초기 단계에 있고, 비트코인은 여전히 고도로 변동적입니다. 금은 여전히 안정기로서 어떤 포트폴리오에서 무시할 수 없는 역할을 합니다. 세계적인 불안, 인플레이션, 그리고 높아진 시장 변동성 속에서, 금은 다가오는 몇 년 동안 빛을 발할 것으로 보입니다.
최근 시장의 혼란 속에서, 금은 지정학적 갈등 가운데에서도 놀라운 리스크 헷지 능력을 보여주었습니다.
지난 100년 동안, 금은 놀라운 인플레이션 헷지 자산으로 성과를 올렸습니다. 대부분의 주요 통화는 금에 대해 99% 이상의 가치를 잃었습니다.
자산의 일부를 항상 금에 투자하는 것은 좋은 생각입니다. 전통적으로 우리는 종이 금, 금 ETF 또는 실물 금을 통해 금에 투자할 수 있습니다. 모든 이 방법들은 실행 가능한 방법입니다. 그러나 최근 금융 제재에 관한 뉴스는 우리에게 보여줍니다. 일상 사람으로서 예상치 못한 금융 계좌 동결에 직면했을 때 우리가 얼마나 취약한지를. 종속된 길들이기를 가진 종이 금과 금 ETF와 같은 중앙 집중식 방법은 보관인이나 계약 상대방이 책임을 이행해야 합니다. 실물 금을 보유함으로써 자신의 소유권을 보장받음과 동시에, 휴대가 번거로우며 상당한 저장 비용이 발생할 수 있습니다.
그렇다면, 어떻게 분산화된, 자기 소유 방식으로 이를 할 수 있을까요?
투자자가 금에 노출되는 데 도움을 주는 암호화폐의 두 가지 주요 제품 카테고리가 있습니다. 토큰화된 금과 합성 금입니다.
두 대규모 스테이블코인 발행사인 Paxo와 Tether는 모두 각자의 토큰화된 금 제품을 보유하고 있습니다. USD 스테이블코인과 마찬가지로 토큰화된 금은 발행사에 의해 호스팅되는 실물 금으로, 블록체인 상에서 대표 토큰이 발행됩니다.
Paxo는 $USDP의 스테이블코인 발행자이자 $BUSD의 스테이블코인 서비스 제공업체로, 골드 코인 $PAXG를 보유하고 있습니다 - 이는 ERC-20 토큰입니다.
한 개의 $PAXG 토큰은 런던의 금고에 보관되는 금 막대의 한 온스를 나타냅니다. 이 토큰은 실물 금으로 교환될 수 있습니다.
$PAXG의 가격은 정확히 한 온스 당 금 가격을 추적합니다. 2월부터, 지정학적 위험의 증가로 인해 시가총액이 치솟았으며, 이것은 암호화폐 투자자들도 방어적으로 금으로 몰려들었음을 입증합니다.
단점: Paxo는 규제되는
미국의 회사이며 미국 법을 준수해야 합니다. 회사는 화이트페이퍼에서 미국 정부가 시행한 재정 제재에 따라 어떠한 주소의 Paxo Gold 잔고를 동결할 권리가 있다고 밝히고 있습니다. 또한 동결된 이후 해당 주소의 잔고를 삭제하여 적절한 권총기관이 담보 자산을 압류할 수 있도록 할 수도 있습니다.$USDT 발행자 테더는 금 제품인 $XAUT를 토큰화했습니다. 본 제품은 Paxo와 매우 유사하며 각 $XAUT 코인은 1온스의 금에 상당하며 해당 금을 실제 금으로 교환할 수 있습니다. 이 금 코인은 3월 18일 기준 시가총액 기준으로 6억 1800만 달러의 PAXG에 비해 4억 8400만 달러로 2위를 차지합니다.
테더는 규제를 받지 않는 회사이며 안정화폐인 $USDT는 기반이 되는 자산의 불투명성으로 비판을 받고 있습니다. 이 같은 문제는 테더 골드에도 동일하게 적용되며, 발행된 금 코인을 뒷받침하기 위한 금액을 완벽히 알 수 없습니다.
우리는 장기간의 우수한 성적을 기록한 USDT를 사용하고 있으므로 Tether Gold에 투자할 때도 같은 종류의 신뢰가 필요합니다.
합성 자산은 다른 자산의 가치를 모방하는 토큰화 파생 상품입니다. 합성 자산을 보유한다는 것은 실제 자산을 보유하지 않고도 기반이 되는 자산의 가격을 추적하는 계약을 보유한다는 것입니다. 암호화된 합성 시장은 Synthetix가 선두를 지키고 있으며 Terra 생태계의 Mirror Protocol이 이 시장에서 2위를 차지하고 있습니다.
현재 Mirror Protocol은 합성 iShare Gold Trust인 $mIAU을 제공하고 있습니다. iShare Gold Trust는 BlackRock이 제공하는 ETF 제품으로 해당 펀드는 금 가격의 성능을 반영하도록 설계되었습니다.
암호로 금을 보유하는 이점
암호화된 금 노출 보유는 탈중앙화 금융의 많은 이점을 누릴 수 있습니다. 거래가 쉽고 보유하기 편리하며 누구에게나 사용 가능합니다. 정부 제재로 인해 원하는 주소를 동결하라는 $PAXG와 같은 제품은 실제로 특정 이더리움 주소의 소유자를 식별하는 것이 어렵기 때문에 소규모 투자자는 예기치 않은 자산 동결에 직면할 걱정 없이 지갑에 토큰화된 금을 보유할 수 있습니다.
또 다른 흥미로운 이점은 - 수익률금. 금은 전통적으로 생산적 자산이 아니며, 금을 보유함으로써 어떠한 수익도 얻을 수 없습니다. 그러나 AMM DEX의 거래 페어에 유동성을 제공함으로써 거래 수수료 및 유동성 마이닝 인센티브를 얻을 수 있습니다. 임시 손실이 발생할 수 있지만, 금을 고려해보면 큰 변동성을 기대하지 않으며, 자산의 가격이 연간 20% 변동이 이미 크다고 볼 수 있습니다. 간단한 계산을 통해 임시 손실이 실제로 주요 관심사가 아님을 보여줍니다.
위 계산은 금 가격 대 안정화폐의 비교를 보여주며, 금 가격이 20% 상승할 경우 임시 손실은 단 0.41%에 불과합니다. LP를 통해 얻은 수익이 작은 임시 손실을 초과할 수 있다는 것을 확신할 수 있습니다.
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