이 기사는 솔라나 스팟 ETF 신청의 현재 상태와 승인을 얻기 위해 직면하는 주요 장벽에 대해 논의합니다.
미국의 암호화폐 거래 펀드(ETF) 시장은 최근 상당한 변화를 겪었는데, 앞으로 U.S. Securities and Exchange Commission(SEC)가 Solana ETF를 허가할 가능성은 여전히 매우 불확실하다. 최근 주요 자산 관리자들의 신청에도 불구하고 이 기사는 Solana ETF 신청의 현재 상태, 규제 환경, 정치적 영향, 승인이 이루어질 경우 SOL 가격에 미칠 수 있는 잠재적인 영향 등을 탐구한다.
2024년 6월, VanEck과 21Shares가 Solana와 연계된 ETF를 출시하기 위한 SEC 승인을 신청했다. 이러한 신청은 미국 시장에 Solana 기반 ETF를 소개하기 위한 첫 번째 심각한 시도를 대표한다. VanEck은 2024년 6월 27일에 Form S-1을 제출했으며, 이어서 21Shares가 2024년 6월 28일에 제출했다.
타임라인
미국의 암호화폐 ETF를 둘러싼 규제 환경은 주로 SEC를 중심으로 신중함과 검토에 특징을 두고 있다.
SEC는 과거에도 암호화폐 ETF에 대해 신중한 입장을 취해왔다. 첫 번째 Bitcoin ETF를 승인하는 데에는 거의 10년이 소요되었으며, 이더리움 ETF의 승인은 2024년 5월에 이루어졌다.
분류 관련 우려
Solana ETF의 승인은 SEC가 특정 맥락에서 SOL 토큰을 보안으로 분류한 것으로 인해 주로 엄중한 장벽에 부딪힌다. 이 분류는 Bitcoin 및 Ether와 같은 상품을 규제하는 것보다 더 엄격한 규제 복잡성을 도입한다.
규제 프레임워크: 유가증권은 상품을 규제하는 것과는 다른 규칙을 준수해야 한다. 이는 암호화폐 프로젝트가 만나기 어려울 수 있는 보다 포괄적인 준수 조치를 포함한다.
공시 요구사항: SOL이 보안으로 분류된다면, Solana 및 관련 제품은보다 엄격한 공시 및 보고 기준을 준수해야 할 것이다. increas
솔라나 재단과 잠재적인 ETF 발행자에 대한 규제 부담을 완화하는 것이 중요합니다.
법적 모호성: SEC의 분류는 솔라나의 법적 지위에 대한 불확실성을 불러일으켜 기관 투자자들을 막을 수 있으며, ETF 승인 과정을 복잡하게 만들 수 있습니다.
솔라나 재단은 SOL을 증권으로 분류한 SEC의 판단을 공개적으로 논박했습니다. 그들은 SOL이 스테이킹, 거래 유효화 및 거버넌스를 위해 네트워크 내에서의 유틸리티로 간주되어서는 안 된다고 주장했습니다. 그러나 SEC의 입장은 토큰이 어떻게 마케팅되고, 타인의 노력으로부터 수익을 얻을 가능성 등을 고려한 것인데, 이는 증권에 대한 하우이 테스트에서 사용되는 기준 중 일부입니다.
변화하는 정치적 환경
미국 증권거래위원회 (SEC)에 의한 솔라나 스팟 ETF의 승인 절차는 미국의 보다 광범위한 정치적 환경과 밀접하게 관련되어 있습니다. 정치적 변화는 암호화폐 자산을 포함한 금융규제에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다.
암호화폐는 미국 정치에서 중요한 이슈로 부상했는데, 양당 모두가 어느 정도의 지지와 반대를 보여주고 있습니다. 공화당 후보이자 전 대통령인 도널드 트럼프는 선거 캠페인의 일환으로 암호화폐 전쟁을 종식하겠다고 약속했습니다. 트럼프는 나시빌에서 열린 Bitcoin 2024 컨퍼런스에서 미국이 "행성의 암호 자본"이 될 것이라고 말했습니다. 반면 민주당은 오랫동안 암호화폐에 반대로 알려져 왔지만, 암호화폐에 대한 견해도 점차 변화하고 있습니다. 7월 27일에는 미 상원 민주당원들이 블록체인과 디지털 자산에 대해 "전망을 넓히는 접근 방식"을 취할 것을 요구하는 편지에 서명했습니다.
2024 년 대선 캠페인을 펼치면서 도널드 트럼프의 현재 암호화폐 정책과 제안 요약:
| 정책 영역 | 세부사항 |
| 규제 환경 | 트럼프는 암호화폐에 대해 유리한 규제 환경을 조성하고, 암호화폐 산업에서 불확실성을 줄이고 혁신을 촉진하고자 합니다. |
| 전략적 비트코인 비준비 | 미국을 위한 전략적 비트코인 비준비를 설립하는 계획을 세우며, 비트코인이 미국의 재정 시스템에서 중요한 역할을 할 수 있다는 생각을 장려하고자 합니다. |
| 중앙은행 디지털 통화 반대 | 트럼프는 중앙은행 디지털 통화(CBDCs)의 도입에 강하게 반대하며, 이들이 재정 자유와 개인정보를 위협한다고 주장합니다. |
| 암호화폐 자문위원회 | 대통령 자문위원회를 설립할 의사가 있습니다. |
| 주요 콘텐츠 | 분석 |
|---|---|
| 규정 및 조언 | 비트코인 및 기타 암호화폐에 대한 명확하고 일관된 규제 지침을 제공하기 위해 특별히 구성된 자문단. |
| 채굴 및 에너지 | 트럼프는 암호화폐 채굴용 에너지에 대한 30% 세금 제안에 반대하며, 이견을 내세워 그것을 그의 보다 광범위한 프로-암호화폐 안건의 일환으로 위치시킵니다. |
| 법적 문제 | 그는 Silk Road 창립자인 로스 울브리히트의 형기를 줄이는 것을 논란으로 제안하며, 그는 이를 통해 암호화폐 관련 법적 문제에 대한 그의 접근 방식의 잠재적 변화를 시사하고 있습니다. |
2024년 대통령 선거 결과는 SEC가 Solana 스팟 ETF 승인에 접근하는 방식에 깊은 영향을 미칠 수 있습니다. 도널드 트럼프와 같은 프로-암호화폐 후보의 승리는 암호화폐를 공개적으로 지원하고 그의 캠페인에 암호폐 기부를 받은 사람으로, 암호 자산에 더 유리한 규제 환경으로 이어질 수 있습니다.
선물 계약의 부족
비트코인과 이더리움 스팟 ETF 승인을 용이하게 한 주요 요소 중 하나는 이러한 암호화폐에 대한 규제된 선물 시장의 존재였습니다. 선물 계약은 스팟 시장 거래와 관련된 일부 리스크를 완화하는 데 도움이 되는 규제된 프레임워크를 제공합니다.
이 선물 시장의 주요 장점 중 하나는 미국증권거래위원회(SEC)가 더 편안해하는 규제된 프레임워크를 제공한다는 것입니다. 비트코인 선물은 2017년 12월에 시카고 마칸타일거래소(CME)에서, 그리고 이더리움 선물은 2021년 2월에 시작되었습니다. 이 규제당국의 감시는 거래 실천이 확립된 표준에 따르도록 보장하는 데 도움이 되며, 이는 SEC가 투자 상품에 대한 승인을 얻기 위해 중요합니다.
반면에, Solana는 현재 이와 유사한 선물 프레임워크가 없습니다. 시카고 마칸타일거래소(CME)나 CBOE와 같은 주요 규제된 거래소에서 거래되는 Solana 선물 계약이 없습니다. 이 부재는 위험 관리 및 가격 발견을 위한 도구를 제한하며 규정적 불확실성을 초래합니다.
Solana의 안정성에 대한 우려
Solana의 안정성에 대한 우려는 설립 이후로 계속되었습니다. Solana는 네트워크 중단 문제를 겪어왔으며, 가장 최근의 주요 중단은 2024년 2월 6일에 발생하여 거의 5시간 동안 지속되었습니다. 이러한 빈번한 중단으로 인해 네트워크의 신뢰성과 견고성에 대한 중요한 질문들이 제기되었으며, ETF와 같은 금융 상품에 대한 승인을 고려할 때 SEC의 시선에서 그 신용을 거의할 수 있습니다.
Solana의 불안정성의 원인은 다양한 면에서 나타납니다. 네트워크를 압도하는 높은 트랜잭션 부하, 네트워크 업그레이드 및 소프트웨어 업데이트 문제, 블록체인 코드의 버그, 및 협력되지 않는
주요 업데이트 중 안정성 유지
솔라나는 스팟 ETF 승인을 얻는 데 여러 가지 장애물을 직면하고 있지만 미국 선거에서 프로-암호 통화 후보자가 선출되면 SEC가 내년에 승인할 가능성이 여전히 있습니다. 분석가들은 솔라나가 스팟 ETF 승인을 확보하면 SOL 가격에 영향을 미칠 수 있는 잠재적 시나리오를 제시했습니다.
GSR Markets의 보고서에 따르면, 스팟 솔라나 ETF 승인은 SOL 가격이 현재 가치의 거의 9배에 이를 수 있다고 합니다. 이 견해는 스팟 비트코인 ETF 출시 이후 관측된 투자 흐름의 14%를 스팟 솔라나 ETF가 잡을 것으로 가정합니다. 이 "블루스카이 시나리오"에서 SOL 가격은 현재 수준에서 1,320달러 이상으로 치솟을 수 있으며 시장 가치를 6140억 달러까지 크게 높일 수 있습니다. 심지어 ETF가 비트코인 ETF 흐름의 2%~5%만 잡을 수 있는 보수적인 시나리오에서도 SOL 가격은 현재 가치의 1.4배에서 3.4배로 증가할 수 있습니다.
솔라나 ETF의 SEC 승인 경로는 규제된 선물 시장 부재와 블록체인 안정성에 대한 지속적인 우려 등 다양한 어려움으로 가득 차 있습니다. SEC의 역사적으로 신중한 입장과 SOL의 증권 분류 등은 승인 과정을 더 복잡하게 만듭니다. 그러나 특히 다가오는 미국 선거를 통해 정치 환경이 변화하면 보다 유리한 규제 환경이 조성될 수도 있습니다. 프로-암호 통화 대통령이 당선되면 더 유리한 규제 환경의 가능성이 크게 높아질 수 있습니다. 이러한 지도자 변경은 솔라나 ETF의 승인 과정을 가속화할 수 있습니다.
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