크립토 펀드 101: 펀드 분류 및 준수 업무

- Yixuan Huang, BD 디렉터; Phil Yang, BD 총괄

Prelude: 전통적인 자금에서 암호 화폐 자금으로

일반적으로 자금은 특정 목적을 위해 할당된 자본 풀입니다.

자본의 일반적인 출처는 신탁, 주권 기금, 보험사 및 다양한 유형의 재단 등이 있습니다. 그러나 투자 결정은 자금 운용자들인 전문 자산 관리자들에 의해 이루어지며, 이들은 자금 자본을 벤처 투자, 사모 투자 등 양쪽 시장에 할당하여 더 높은 수익을 창출하려는 것입니다.

암호 화폐 자금은 몇 년간 발전해 왔습니다. 2014년 암호 화폐 자금이 처음 등장한 이후 미국 최초의 비트코인 ETF가 출시된 2021년까지, 수많은 헷지 펀드와 가족 회사가 암호 화폐 자산에 투자해 왔습니다. 2020~2021년의 상승 시장은 암호 화폐 자금의 총 시가총액을 620억 달러 이상으로 늘렸습니다. 오늘날 전통적인 금융 기관들 (비금융기관들도 포함하여)이 암호 화폐 사업으로 진출하여 첫 번째 암호 화폐 관련 자산을 할당하고 있습니다.

암호 화폐 자금은 자금 구조 및 기본 포트폴리오 분류 면에서 전통적인 자금과 유사하지만, 탈중앙화된 블록체인 인프라는 주식 및 채권과 같은 전통적인 금융 자산과 다르게 암호 자산을 만들어 냅니다. 자산 종류/기구, 거래 장소 및 전략, 더 고급 IT 요구 사항 등이 더 많습니다. 또한, 위험 통제, 자금 성과 평가 및 자금 감사에 대한 많은 유의할 만한 세부 사항이 있습니다.

암호 화폐 거래 및 프론트부터 백오피스 인프라 개발 분야의 경험이 풍부한 베테란으로서, 1Token 팀은 암호 화폐 자금 운용에 대한 경험 및 통찰을 공유하기 위해 일련의 기사를 준비했습니다.본 기사는 현재 점점 더 규제되는 암호 화폐 시장에서 전형적인 유형의 암호 화폐 자금을 다루는 개회식 소개로 제공될 것입니다.

앞으로 다양한 유형의 자금, 관리자 및 제삼자를 위한 자금 운용 및 운영의 주요 포인트와 각각의 특징에 대한 심층 분석이 다루어질 것입니다.

암호 화폐 자금의 분류

암호 화폐 자금은 주요 시장 자금과 보조 시장 자금으로 분류될 수 있습니다.

주요 시장 자금은 (VC, 시드/성장 펀드 등) 주로 블록체인 관련 프로젝트에 투자하며, ITO 시작 전(Initial Token Offering) 프로젝트, 주요 거래소 (바이낸스, FTX, 코인베이스 등)에 아직 등록되지 않은 ITO 후 프로젝트, Non-Fungible Token (NFT) 프로젝트를 포함합니다.

다른 한편으로, 보조 시장 자금은 암호 화폐 및 그 파생 상품에 투자하며, 이러한 상품은 거래소에서 직접 거래될 수 있습니다.

투자 전략별 암호화 펀드

전형적인 전략에는 베타(수동), 중립/알파(고빈도 및 델타 중립), 액티브(적극적 관리) 및 이익(고정 소득)이 포함됩니다.

• 수동 전략: 수익은 암호화 시장의 전반적인 움직임과 비교됩니다. 전형적인 전략에는 특정 코인이나 대표 코인 (BTC 및 ETH)의 성능 추적이 포함됩니다.
• 중립/알파 전략: 수익은 시장 변동성에서 얻어지며, 장기 델타를 유지하기 위해 파생품 헷징을 활용합니다. 중립 전략에는 애비트리지와 마켓 메이킹과 같은 전형적인 전략이 포함됩니다.
• 액티브 전략: 수익은 관리자의 가격 변동에 대한 주관적 판단에 따라 결정됩니다 (예: 가격이 낮을 때 매수하고 높을 때 매도). 포지션은 시장 가격과 주관적 가격 간의 차이에 따라 조정되며, 시장 움직임에서 생성된 베타 수익 대비 추가적인 알파를 얻습니다.
• 수익 전략: 현재 표준 암호화채 시장은 없지만, 수익 펀드는 “비표준 채권” (OTC 대출 및 프라임 브로커리지와 같은)에 투자할 수 있으며, 이러한 모델들은 2022년 5월 루나와 UST와 같은 암호화폐 담보로부터 순이자 수입을 얻어 고정된 수익을 창출합니다. 수익 펀드 운영은 암호화채 가치 변동이 급격하기 때문에 엄격한 리스크 통제가 필요할 수 있습니다. 수익 펀드의 또 다른 일반적인 전략은 블록체인에서 스마트 계약을 기반으로 한 디파이 금융 활동에 참여하는 것입니다. 예를 들어, 디파이 스마트 계약에서 수익 농사를 짓는 것(전통적 금융 시장에는 적용되지 않음)은 펀드 관리자가 이자를 벌거나 코인을 빌려주거나 임대하여 이익을 얻고 가격 변동에 대해 투기할 수 있도록 합니다.

거래 빈도별 암호화 펀드

전형적인 전략에는 저빈도(수동 거래), 중빈도(반자동 거래) 및 고빈도(양자 거래)가 포함됩니다.

• 수동 거래: 주문은 거래소 웹사이트/앱/브로커, 또는 OTC, 또는 IT 인프라 제공업체의 거래 터미널을 통해 수동으로
  손으로 총 주문액을 계산하고 미리 설정된 프로그램(TWAP, VWAP, PEG 등)을 통해 실행됩니다.
• 양적 거래: 프로그램에 의해 주문이 배치되며 API를 통해 거래소에 연결됩니다.

암호화폐 시장과 전통적인 금융 시장 간에는 몇 가지 주요한 차이점이 있습니다:

1. 암호화폐는 24시간 7일 거래가 가능합니다
2. 동일한 코인 페어 (예: BTC/USD 종류)는 여러 거래소/OTC에서 거래될 수 있습니다. 전세계에는 수백 개의 중앙 집중식 암호 화폐 거래소(Binance, FTX, Deribit, OKX 등)와 분산식 암호 화폐 거래소 (Uniswap 및 Pancakeswap 등)가 있습니다
3. 암호 화폐 펀드는 중개업자를 통해 거래하지 않고 거래소를 통해 시장 시세를 직접 얻고 주문을 배치할 수 있습니다(심지어 HFTs도 가능).

이러한 세 가지 차이점으로 알파 전략에 대한 암호화폐 시장의 더 많은 차익 기회가 형성되었습니다(예: 거래소 간 차익 거래). 일반적으로 펀드 매니저들은 수익 목표, 거래 전략 및 IT 능력에 따라 다른 거래 빈도를 채택합니다.

자금 원천에 따른 암호화폐 펀드

전형적인 펀드 유형에는 프로프라이어터리 펀드, 관리 계정 펀드, 규제된 비공개 펀드 및 공개 펀드가 포함됩니다.

• 프로프라이어터리 펀드: 외부 LPs로부터 자금을 모으지 않습니다. 주요 유형에는 기관의 내부 자금이나 가족 사무실 등이 포함됩니다.
• 관리 계정 펀드: 관리 계정은 투자자 소유의 거래 계정을 가리키며 펀드 매니저와 같은 다른 사람이 관리합니다. 관리 계정은 전통 시장의 그림자 뱅킹과 같은 여러 펀드 매니저 그룹에 대출 자금을 제공하는 고순자본 개인 또는 기관에 일반적으로 제공됩니다.
• 규제된 비공개 펀드: 이러한 펀드는 SEC/MAS/SFC와 같은 현지 규제 기관에 의해 규제되며 외부 전문 투자자로부터 자금을 모집하며 펀드 엔티티, 라이센스 펀드 매니저, 외부 펀드 수탁자 및 보고서 제출과 같은 기준을 충족해야 합니다.

소비형 암호화 펀드는 일반적으로 권한을 부여받은 제3자 보호자에게 자산을 예치하며 소매 또는 기관투자자는 보조 시장에서 펀드 주식을 거래합니다. 시장 메이커는 주식 거래소와 같이 공개 펀드에 유동성을 제공할 수 있습니다.

자본 및 자산 측면에서의 다양한 암호 펀드 분류는 펀드 관리와 운영에서 위험 관리, 펀드 평가 및 결제와 같은 다양한 장점과 도전 과제를 제시합니다. 각 구체적인 유형의 펀드에 대한 포괄적인 논의는 후속 기사에서 다룰 예정입니다. 본 문서는 재무 기관이 암호 투자를 간략히 살펴보고 산업 참가자들에게 그들의 생각과 경험을 공유하도록 초대하기 위한 고수준 개요로 제공됩니다.

규제된 암호 펀드 사례 연구

이 섹션에서는 규제된 암호 펀드의 세 가지 대표적인 사례를 소개하겠습니다: 케이맨 헷지 펀드 하나, 홍콩 헷지 펀드 하나, 미국 규제된 공개 펀드 하나.

AnB 투자

AnB는 케이맨 제도에 등록된 규제된 암호 SPC입니다. 현재 SPC에는 두 개의 운영 중인 펀드가 있습니다:

 
1. 모든 회사의 전략을 포함하고 높은 변동성과 시장 노출을 감수하면서 더 큰 수익을 창출하는 다중 전략 펀드
 
2. 델타 중립 펀드로 델타 중립 전략 만을 포함합니다. 이 펀드는 최소한의 변동성과 시장 노출을 유지하면서 안정적인 수익을 창출합니다.

SPC는 암호화폐 및 DeFi에 대한 다양한 투자를 나눠서 5,000만 달러의 총 AUM을 관리하고 있습니다. SPC는 암호 시장의 변동성과 시장의 비효율성으로부터 알파를 얻기 위해 종합적으로 노력합니다. 전략에는 방향성 알고리즘 트레이딩, 아비트라지, 수확농사 등이 포함됩니다. 매달 최소 10만 달러의 투자로 가입 및 환매가 가능합니다. 펀드 수익은 연간 2.4%의 관리 수수료와 고위험이 달성되면 20%의 수익 수수료를 포함합니다. 펀드 비용에는 전략 개발, 거래, 위험 관리, 운영, 법률 및 감사 관련 비용과 인적 비용이 포함됩니다.

후오비 자산관리 (Huobi AM)

후오비 자산관리는 홍콩에서 등록된 규제된 자산관리 회사로, 홍콩 증권 선물 위원회 ("SFC")가 발행 한 4 유형 (증권 자문) 및 9 유형 (자산 관리) 라이센스를 보유하고 있습니다. 후오비 AM은 BTC 및 ETH 지수 펀드 두 개와 활용 전략 펀드 한 개를 포함한 여러 SFC 규제 펀드를 운영합니다. 이러한 펀드는 SFC 승인 전문 투자자에게만 가입이 허용됩니다. AnB와 같이 후오비 AM도 자산 (전통적 및 암호화)이 제3자 보호자에 의해 보유되는 SPC 구조를 채택합니다.

ProShares

ProShares는 미국에 등록된 규제된 공개 펀드입니다. 미국 내 첫 번째 규제 ETF 인 BITO Fund를 운영하고 있습니다. 이 펀드는 현재 미국에서 직접 BTC 스팟을 보유하지는 않지만 BTC 선물을 보유함으로써 BTC 움직임을 간접적으로 추적합니다. 전통적인 공개 펀드와 마찬가지로 BITO 주식은 보조 시장에서 거래될 수 있습니다. BITO 펀드 운영에서는 외부 펀드 관리자, 펀드 회계 대행사, 수탁인, 이전 대행사 및 유통업자를 비롯한 제3자를 고용합니다. 규제된 공개 펀드는 개인 투자자에게 모두 공개되며, 따라서 보다 엄격한 규정, 더 자주의 공시 요구 사항(예: 매일 iNAV) 및 그 결과로 더 높은 운영 부담 비용을 짊어져야 합니다.

규제된 암호화 펀드 운영 방법

일반적으로 바이 사이드 회사는 다양한 펀드 및 자산 관리 모델을 참조합니다. 모든 암호화 바이 사이드 회사를 운영하는 두 가지 주요 측면은 a) 포트폴리오 관리 및 b) 운영 및 준수 관리로 분류될 수 있습니다. 대부분의 경우, 포트폴리오 관리는 자산 할당을 결정하는 투자 전문가팀에 의해 처리되며, 회사의 전반적인 전략에 초점을 맞춥니다. 경우에 따라 외부 거래 팀이 일부 투자 결정을 처리하도록 아웃소싱 될 수도 있습니다. 반면에 운영 및 준수 관리는 내부 팀과 외부 서비스 제공 업체인 펀드 관리자와 감사인 등이 협력하여 처리됩니다.

아래는 펀드 내부 팀과 외부 제3자 서비스 제공업체의 관점에서 암호화 바이 사이드 회사를 운영하는 주요 작업 부문을 분석한 것입니다.

내부 팀

• 라이선스 획득:

위치 및 현지 규제 요건에 따라, 펀드 운영 라이선스 발급을 위한 준수 장벽은 다양할 수 있습니다. 일부 지역은 매우 높은 준수 장벽을 제시할 수 있습니다. 예를 들어, 홍콩에서는 기기자산 관리 라이선스 및 암호화 자산 관리 및 유통을 위한 펀드 분배 라이선스를 신청해야 합니다. 그러나 케이맨 제도 및 BVI와 같은 해외 지역에서는 라이선스에 대한 준수 장벽이 훨씬 낮기 때문에 암호화 펀드에 대한 인기 있는 선택지가 되었습니다. 라이선스 신청은 주로 전문 펀드 관리 및 법률 사무소에서 처리됩니다.

• 귀하의 펀드 성명 결정

규제에 따라 필요한 대로, 암호화 펀드 등록은 기존 펀드와 마찬가지로 세부 정보를 제공해야 합니다.

• Fundraising

주류 암호화 환 기금은 일반적으로 미국 달러로 계산된다(fund NAV는 미국 달러로 계산된다). 미국 달러로 계산된 암호화 환 기금의 경우, 투자자는 미국 달러 또는 USDT/USDC와 같은 안정화 코인으로 펀드를 가입할 수 있다. 다른 경우에는 BTC 및 ETH와 같은 유동성이 좋은 암호화 환으로 표시할 수도 있다. 일반적으로 암호화 환 기금의 회곈은 미국 달러나 표시된 암호화 환 중 하나에서 이루어진다. 그러나 다중 암호 환 기금을 통해 투자자들에게 투자하는 FoFs/MoMs의 경우, 포트폴리오는 혼합된 화폐로 회계처리될 수 있다, 즉 미국 달러와 BTC 모두로 표시할 수 있다. 규제된 기금의 경우, 외부 LP 기금은 제삼자 보관인에 의해 안전하게 보호될 것이다. 많은 경우, 암호 환 거래소는 직접 보전 서비스를 제공할 수 있다. 최근 몇 년 동안는 DeFi 거래 목적을 위해 별도의 전문 보관인들도 출현했다).

• 일상 영업 관리

펀드의 일일 영업에는 투자자 가입 및 탈퇴 (다양한 방식으로), 전략의 거래 실행, 포지션 및 담보물의 리스크 관리, 수익 및 비용의 계산, 준수 보고서 작성 등이 포함된다.

1. 투자자 가입 및 탈퇴 관리: 주요 작업 업무에는 각 투자자의 가입, 탈퇴 및 정산을 단일 또는 혼합 표시된 기금을 위해 기록하고 계산하며 해당 펀드 NAV 조정이 포함된다.
2. 거래 실행: 주요 작업 업무에는 사전 거래 위험 한도 설정, 거래 전략 결정 및 모든 거래 활동 기록 보관이 포함된다. 거래 실행을 위해 종합 비용을 최소화하고 실제 시장 가격을 반영하기 위해 기관들은 흔히 TWAP 또는 VWAP와 같은 알고 거래 전략을 채택하거나 OTC를 통한 거래를 하거나 내부 양적 전략을 개발한다.
3. 위험 관리: 주요 작업 업무에는 주요 리스크 메트릭스 결정 및 각각의 근접 모니터링 및 수정이 포함된다. 일반적인 위험 통제 지표는 NAV, 인출, 노출, LTV/청산 알림, 스트레스 테스트, VAR 등이다. 다른 거래 전략은 특정한 위험 파라미터에 다른 집중을 두는데, 활성 전략은 인출을 밀착적으로 모니터링 해야 하고, 위험 중립적인 전략은 펀드 노출을 0 주변으로 유지해야 한다. 대여 고정 수익 전략을 사용할 경우, LTV (대출 가치)와 같은 비율을 가격 흥동 중에 담보물 가치를 모니터링하기 위해 적용한다. DeFi 고정 수익 전략을 사용할 경우, 실시간 계약 정보를 얻어 위험을 적절히 모니터링하는 것이 중요하다.
4. 수익 및 비용 계산: 주요 작업 업무에는 비용 (누적, 비누적 및 분할) 계산, 투자자와 관리자의 수익 계산이 포함되며 배당금 및 이익분배 등이 포함된다.

수익과 비용

1. 수익: 모든 거래이익과 트랜잭션 수수료, 그리고 성과 수수료(개인 최고점별)를 포함합니다. 이러한 소득과 비용은 제3자 자산운용업체에 의해 계산되며 투자자들에게 보고되며, 내부 펀드 운영팀은 주로 데이터 확인에 책임을 집니다.
2. 컴플라이언스 보고: 암호화 펀드는 펀드 성과를 공개하고 정기적으로 리스크 보고서를 제출해야 합니다. 보통 사용되는 지표에는 펀드 가치, NAV, 하락폭, 변동성 등이 포함됩니다. 게다가, 펀드는 회계 감사와 조정을 위해 예금 및 인출, 거래 및 거래 내역 등과 같은 자세한 운영 데이터를 제공해야 합니다.
• 펀드 종결: 주요 작업 흐름에는 거래 및 보관 계좌의 최종 결산, 자본과 투자자 주식의 청산이 포함됩니다.

제3자 서비스 제공업체 (예: 펀드 관리, 보관, 감사 기관)

서비스 범위 확인: 보통 제공되는 공통 서비스에는 투자자 관리, 계정 관리, 펀드 회계, 행정 컴플라이언스 관리, 수수료 계산, 감사 지원 등이 포함됩니다.

1. 투자자 관리: 주요 작업 흐름에는 투자자의 KYC 관리, 펀드 구독 및 상환, 투자자 주식 관리가 포함됩니다.
2. 거래 재조정: 주요 작업 흐름에는 잔액 스냅샷 추적, 예금 및 인출 기록, 트랜잭션 및 이체 기록, 모든 펀드의 모든 계정에 대한 거래 기록을 추적하고 일일/주간/월간 기준으로 계정 및 펀드 수준의 거래 조정을 수행하는 것이 포함되어 있습니다.
3. 펀드와 관련된 비용 계산: 주요 작업 흐름에는 관리 수수료, 성과 수수료, 운영 비용 등의 계산이 포함됩니다.
4. 보고: 주요 작업 흐름에는 투자자를 위한 펀드 성과 보고서 작성이 포함되며 일반적으로 매월 펀드 NAV 정보를 포함합니다. 기타 작업에는 분기별, 반기별 및 연례 손익 계산서, 대차대조표 및 현금흐름표 작성 및 제출이 포함됩니다.

펀드 내부 팀과 외부 제3자 서비스 제공업체의 주요 작업 흐름을 이해하는 것 외에도 다양한 내부 및 외부 역할의 주요 책임을 이해하는 것이 중요합니다.

내부 팀의 주요 책임

일반적으로, 암호화 펀드 바이사이드 기업의 내부 팀은 포트폴리오 매니저, 트레이더, 리스크 컨트롤러, 운영 및 컴플라이언스 담당자 등의 역할로 구성됩니다. 통합된 데이터 소스와 데이터 파이프라인 기준에 따라(예: API를 통해 시장 정보를 받아오고, 위험 요인 계산 규칙 설정), 내부 팀은 내부 및 외부 규정 아래에서 함께 일합니다.

1. 포트폴리오 매니저: 주요 책임은 다차원 데이터 추적과 데이터 분석입니다.
펀드. 데이터 추적과 분석의 범위는 펀드와 관련된 모든 상대방, 모든 중앙 집중식 및 탈중앙화된 개별 또는 복합 포지션, PnL, KPI 등을 다룹니다. 포트폴리오 매니저는 투자자에게 외부적으로 맞춤형 보고서를 생성하는 책임을 갖고 있으며, 내부적으로는 경영진을 위해 추가적인 데이터 정리 및 변형이 필요합니다.
2. 트레이더: 주요 책임은 효율적이고 안정적인 주문 실행 및 펀드 이체입니다. 이와 관련된 범위에는 시장 조건, 거래 프로세스(예: TWAP 알고리즘 실행), 및 관련된 리스크 지표 모니터링이 포함됩니다.
3. 리스크 컨트롤러: 주요 책임은 리스크 통제 규칙 설정, 실시간으로 리스크 모니터링 및 보고를 하는 것입니다. 이와 관련된 범위는 시장 수준, 펀드 수준, 계정 수준, 및 상품 수준 모니터링, 경고 확인 및 기록 보관이 포함됩니다.
4. 컴플라이언스 담당자: 주요 책임은 내부 및 외부 규정에 따른 정보 기록 및 공개입니다. 이와 관련된 범위에는 거래 승인, 보고서 작성, 주기적 공개, 규정상 데이터 제출 등이 포함됩니다.
5. 운영 담당자: 주요 책임은 내부 팀과 외부 서비스 제공자(일반적으로 펀드 어드민과 함께) 사이의 데이터 통합 및 조정입니다. 이와 관련된 범위에는 펀드 가입 및 상환, NAV 계산, 비용 관리, 펀드 평가, 조정, 역사적 데이터 추적, 및 데이터 분석이 포함됩니다.

기타 담당자 역할

펀드 어드민: 주요 책임은 정확하고 시기적절한 (주간 또는 일일) NAV 계산을 제공하는 것입니다. 전통적인 펀드와 마찬가지로, 암호 화폐 펀드는 투자자 유형, 펀드 유형, 투자 금액, 보유 기간, 펀드 수익률 등에 따라 성과 수수료의 발생이 변동될 수 있습니다. 투자자 수나 가입 및 상환 빈도가 증가함에 따라, NAV의 수동 계산은 매우 인적 직결적이고 시간이 소요되는 작업이 될 수 있습니다. 데이터 처리 및 계산을 표준화하고 용이하게 하는 강력한 IT 인프라는 암호 화폐 펀드 어드민에 대한 효율성 향상 및 서비스 제공의 품질과 속도 차별화에 중요할 수 있습니다.

감사인: 주요 책임은 계정 잔액 변화를 입출금, 이체, 자금 조달 및 거래 활동의 순이동과 100% 일치하도록 조정하는 것입니다. 따라서 감사인은 모든 유형의 암호 화폐 자산(현물, 파생상품, DeFi 등)에 대한 조정을 지원하고 모든 데이터 수집에 관한 '토끼굴'에 익숙해야 합니다. 예를 들어, 많은 경우 거래 내역의 미완료 또는 오류는 거래소가 역사적 잔액 스냅샷을 제공하지 못하거나 거래 내역을 생성하기 위한 정확한 상품 목록을 보유하지 않거나 특별한 fetainformation를 유지하지 않음으로써 발생할 수 있습니다.

es like maker rebate separately. An efficient solution to such common pain points is to streamline reconciliation with an IT system, taking regular balance snapshots, collecting all asset movement data and conducting automatic reconciliation.

Custodians: main responsibilities include authorizing transfers to be restricted to authorized addresses and accounts. Pre-transfer control (monitor and alert) and approval are necessary to ensure investors' asset security.

Market Opportunity for Third-Party Service Providers

From 1Token's many prospective clients, feedbacks are showing that there is a growing need for crypto-specific reporting services:

• Higher reporting frequency: most fund admins can only provide NAV by manual process, which does not satisfy crypto funds and investors in this 7*24 volatile market. To be able to generate daily/weekly, fund admins/auditing firms require an IT system for operational scalability.
• Accounting reconciliation for complex trading strategy: quant trading, especially high-frequency trading, can generate thousands and tens of thousands spots and derivative orders per day, causing a big challenge for fund admins to ensure correct reconciliation output. Fund admins/auditing firms require a robust IT system that perfectly addressed such complexity.
• Diversified crypto asset class: crypto funds can contain various types of assets, including spots, derivatives, DeFi, loans, etc. To maximize well-roundedness, crypto fund admins and auditing firms need a comprehensive portfolio management software that supports and evolves quickly with all crypto assets.
• Data security: for institutional clients, it is crucial that vendors (fund admins/auditing firms) comply to data security and confidentiality, which are commonly ensured by 1) technical solution like on-premises local deployment and 2) process audit like SOC 2 certification.

Click here to read more about how 1Token supports crypto fund managers.

Reference

[1] Crypto Funds Explode in Boom Year Marked by First U.S. Bitcoin ETF. https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-12-21/crypto-funds-explode-in-2021-led-by-proshares-Bitcoin-strategy-etf-bito

[2] ProShares Trust Form N-1A REGISTRATION STATEMENT.

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0001174610/000168386321006052/f10028d1.htm#xx_da97 83d3-0834-486d-895a-bf5a204a274

f_1

[3] 가상 자산 포트폴리오 관리자, 펀드 유통업자 및 거래 플랫폼 운영자의 규제 프레임워크에 대한 성명서.

https://www.sfc.hk/TC/News-and-announcements/Policy-statements-and-announcements/Statement-on-regulatory-framework-for-virtual-asset-portfolios-managers