"디지털 자산 시장은 점차 성숙해지고 선물 및 옵션을 대표로 하는 디지털 자산 파생 상품 시장도 상응 규모를 갖추고 있습니다. 투자자들은 시장 리스크를 헷지하기 위한 다양한 투자 전략을 구축할 수 있습니다. 투자 포트폴리오의 구축에는 다양한 종류의 파생상품의 협력이 필요합니다. 포트폴리오 위치를 보유하면서도 투자자들이 자금의 효율성을 향상시킬 수 있습니다."
2020 년, 세계 경제는 COVID-19의 영향으로 침체 상태였습니다. 전염병의 영향에 대응하여 정부는 전례 없는 유동성 공급 및 중앙 은행 확장을 실시했습니다. 이러한 하에서 비트코인을 대표로 하는 디지털 자산은 낮은 금리와 느슨한 유동성의 매크로 배경에서 매우 높은 가치 평가 프리미엄을 즐길 수 있습니다. 2021 년 초에는 비트코인을 대표로 하는 디지털 자산들도 놀라운 성장을 이룩했습니다. 비트코인의 현물 가격은 30,000 달러에서 60,000 달러로 상승했으며, 이더리움의 현물 가격은 900 달러에서 2,100 달러로 상승했습니다. 전염병이 통제된 후 글로벌 경제가 점차 회복되기 시작함에 따라 금융 자산 가치의 고정에 대한 일정한 불확실성을 가져왔습니다. 디지털 자산은 가치 평가 압력을 소화하는 데 시간이 필요한 것으로 보이며, 상승장에서 일정한 변화가 나타났습니다.
2021 년 두 번째 분기로 들어오면 비트코인과 이더리움의 현물 가격은 일정한 저항을 만난 것으로 보입니다. 디지털 자산 파생 상품 시장 규모는 2020 년 4 분기보다 빠르게 성장하지 않았습니다. 2021 년 4 월에는 비트코인의 현물 가격이 평탄화되는 추세를 보였습니다. 비트코인 파생 상품 시장의 특성은 이견을 확인합니다. 참여자수가 높은 수준에 도달하였고, 거래량이 점차 축소되었으며, 대부분의 투자자들은 기다리는 상황에 있습니다. 변동성이 있는 시장에서 투자자는 투자 전략의 위험-수익 비율에 더 높은 요구를 제시해야 합니다. 미래의 디지털 자산 가격 변동 방향을 예측하기 어렵다는 것을 알고 있더라도, 이는 시장 변화에 대응할 수 없다는 뜻이 아닙니다. 투자자가 시장의 방향에 부합하는 투자 전략을 수립한다면, 어느 정도의 가격 위험을 피하고 증가된 이익을 달성할 수 있습니다.
디지털 자산 시장은 점차 성숙해지고, 선물 및 옵션을 대표로 하는 디지털 자산 파생상품 시장이 대응 규모를 갖추고 있습니다. 투자자들은 시장 리스크를 헤징하기 위해 다양한 투자 전략을 구축할 수 있습니다. 파생 상품 시장과 현물 시장 간의 가격 차이를 이용하여 스프레드를 얻는 포트폴리오를 구축하면 안정적인 수익을 노출 위험 없이 얻을 수 있습니다. 변동성 있는 시장에서는 안정적인 투자 전략이 매우 매력적입니다.
투자 포트폴리오 구축에는 다양한 종류의 파생상품의 협력이 필요합니다. 종합 마진 메커니즘은 투자자들이 동일한 포트폴리오 포지션을 보유하면서 자금의 효율성을 향상시킬 수 있습니다. OKEx는 2020년 12월 통합 무역 계정을 출시했으며, 환화 마진 메커니즘을 통해 자금을 최대한 활용하고, 포지션의 손익을 상쇄시키고, 마진 공유를 실현할 수 있습니다;
사용자의 모든 디지털 자산을 마진으로 사용할 수 있으며, 중첩 마진의 규모는 계정의 전체 가치에 따라 계산되므로, 사용자 자금 사용 효율성이 개방됩니다. 이 글에서는 투자자들에게 관련 디지털 자산 투자 전략을 소개하기 위해 OKEx의 통합 계정을 예로 들 것입니다.
선물 아비트리지 전략: OKEx 통합 거래 계정의 크로스 통화 마진 모델에 따라, 레버리지 수준을 높이기 위해 투자자는 스팟 대신 비트코인 영속 계약을 사용하고 영속 계약을 보유하고 배송 계약을 판매함으로써 선물-스폿 스프레드 이익을 얻을 수 있습니다.
투자 전략: 영속 계약과 배송 계약 사이의 스프레드가 크게 벌어질 때, 투자자는 "풍족한 거래"를 할 수 있으며, 영속 계약을 보유하고 배송 계약을 판매하여 선물-스폿 환율 차이를 얻을 수 있습니다.
투자 논리: 현금 아비트리지 전략은 영속 계약과 배송 계약 간의 가격 차이를 얻는 데 도움이 될 수 있습니다. 투자자는 OKEx 통합 계정의 마진 메커니즘 하에서 서브 계정 모델과 비교할 때, 서로 다른 상품 계정의 마진을 결합하고 계속해서 높은 레버리지 반대 포지션(영속 계약 매수, 배송 계약 매도)을 보유함으로써 손익을 얻을 수 있습니다. 투자자는 자신의 투자 포트폴리오의 레버리지 수준을 높일 수 있으며, 리스크 노출을 노출시키지 않고 투자 전략의 수익성을 향상시킬 수 있습니다.
그러나 이러한 투자 전략은 완전히 무위험하지는 않음을 유의해야 합니다. 영속 계약은 플랫폼의 규칙에 따라 정기적으로 자금 비율을 지불해야 합니다. 따라서 투자자는 inve部署中文-->투자자는 영구 계약을 보유하기 위한 자금 비용을 고려해야 합니다.
커버드 옵션 전략은 주식 및 상품 시장에서 널리 사용됩니다. 디지털 자산 투자자는 또한 딜리버리 계약과 옵션을 활용하여 커버드 옵션 전략을 구축하여 포트폴리오 수익을 증가시킬 수 있습니다.
투자 전략: 시장 변동성이 높을 때는 딜리버리 계약을 보유하고 단기 옵션을 판매하여 옵션 프리미엄을 벌어들입니다.
투자 논리: OKEx 통합 트레이딩 계정을 통해 손익을 상쇄할 수 있으며 마진이 통합되어 계산됩니다. 따라서 포지션 매칭(델타 헷징)이 잘 이루어지면 시장의 위험 노출을 피할 수 있습니다. 옵션 가격 산식에 따르면, 딜리버리 선물을 보유하는 것은 콜 옵션 단위를 보유하는 것을 의미하므로 투자자는 최근 딜리버리 계약을 보유하면서 미리 수익을 결정하기 위해 콜 옵션을 판매할 수 있습니다. 그러나 서브 계정 모델의 경우, 포지션의 손익을 함께 계산할 수 없기 때문에 포트폴리오의 레버리지를 높이고 싶은 투자자는 더 많은 리스크를 감수해야 합니다.
커버드 옵션 전략은 노출 없는 아비트리지 전략이 아닙니다. 투자 포트폴리오는 계속해서 하락하는 현물 가격의 리스크를 갖습니다. 따라서 전략을 시행할 때는 시장 환경을 스스로 판단해야 합니다. 리스크와 수익 비율의 관점에서, 콜 옵션을 판매하는 것은 포트폴리오가 가능한 초과 수익을 포기한다는 의미입니다. 투자자는 또한 콜 옵션을 판매할 가치가 있는지 측정해야 합니다.
대형 디지털 자산 거래소들은 U 표준 계약 및 비트코인을 위한 통화 표준 계약에 기반한 디지털 자산 파생 상품을 출시할 것입니다. 서로 다른 시장 환경에서, 이 두 계약 사이에는 일정한 스프레드가 발생할 수 있습니다. 두 계약 사이의 가격 차이를 활용하여 투자 차익을 얻을 수 있습니다.
투자 전략: 투자자들은 프리미엄 계약을 팔고 할인 계약을 사서 계약 스프레드를 벌어들일 수 있습니다;
투자 논리: U 표준 계약과 통화 표준 계약의 차이점은 결제 통화가 다르다는 것입니다. U 표준 계약은 미국 달러로 결제되고, 통화 표준 계약은 비트코인으로 결제됩니다. 그러나 기본적으로 둘 다 비트코인 가격에 따라 책정된 파생상품입니다. 따라서 배송 시점에는 두 계약의 가격이 반드시 수렴할 것입니다. 두 계약 사이에 일정한 스프레드가 있을 때, 이를 활용하여 장애 보증을 할 수 있습니다. OKEx 통합 거래 계좌를 통해 손익을 얻을 수 있기 때문에, 투자자는 리스크 노출 없이 계정 내에서 양방향 계약을 보유하고 계약 스프레드의 반환을 기다릴 수 있습니다. 서브 계정 모드에서 고 레버리지 장애 보증 전략은 많은 리스크를 감당해야 합니다. 가격 변동으로 인해 한 쪽 위치가 청산되어야 하는 경우, 투자 전략은 더 이상 실행되지 못할 수 있습니다.
실제 적용에서는 투자 포트폴리오 구성은 투자자들의 시장에 대한 판단과 결합되어야 합니다. 투자 포트폴리오는 우리가 리스크를 효과적으로 대비하고 수익을 얻을 수 있도록 도와줄 수 있지만, 실제 거래에서는 포트폴리오가요 끝나고 ...
거래 슬리피지, 펀딩 비율 및 서비스 수수료로 인해 수익이 영향을 받을 수 있습니다. 투자자들은 실제 위험 허용치에 따라 레버리지를 설정해야 하며 거래소의 리스크 관리 메커니즘과 함께 사전에 이익금 및 손실한도를 설정하여 불필요한 손실을 피해야 합니다.
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