2022년 2분기의 대학살 이후에 2022년 3분기는 상대적으로 조용한 분기였으며, 중간 시즌 상승 기대에도 불구하고 시장은 대체로 안정화 모드였습니다. 3분기 말에는 암호화폐 시장 총 시가총액, BTC 및 ETH 가격이 출발점과 비슷한 수준으로 마무리되었습니다. 그러나 NFT는 그러한 특혜를 받지 못했으며, JPEG에 대한 관심이 계속해서 감소함에 따라 분기 대비 거래량이 약 80% 급감했습니다. 전세계의 지정학적 긴장과 거시경제적 격동을 고려할 때, 가까운 시일 내 암호화폐의 전망은 최소한 도전적인 것으로 보입니다.
저희의 포괄적인 2022년 Q3 암호화폐 보고서는 시장 현황부터 비트코인과 이더리움을 분석하고 디파이와 NFT 생태계에 대한 심층 탐구, CEX와 DEX의 성과를 검토하는 모든 것을 다루고 있습니다. 보고서의 주요 하이라이트는 다음과 같습니다:
총 암호화폐 시장 규모는 7월 19일에 8750억 달러로 최저점을 찍은 것으로 보입니다. Q3에서는 8월에 약 1.2조달러로 상승한 뒤, 다시 하락하여 분기 말에 +6.5% 증가한 약 1000억 달러 정도가 Q2 말보다 높은 수준으로 마감되었습니다.
ALGO은 상위 30위에서 탈락했고, ETC가 그 자리를 차지했습니다. Merge 효과로 23위를 차지했습니다. 상위 30위 내에서 주목할 만한 움직임으로는 XRP가 6위인 BUSD를 추월(+60%), FRAX)는 새로운 입장자도 없고 순서도 변경되지 않은 상태를 유지했습니다. 상위 5위 내에서 시가총액에서 주목할 만한 움직임이 있었는데, 미국 OFAC가 토네이도 캐시에 제재를 가한 후 USDC가 16% 또는 90억 달러 감소했습니다. BUSD의 시가총액은 가장 많이 성장하여 USDC로의 유입과 바이낸스의 BUSD 자동 전환 발표로 18% 또는 30억 달러 증가했습니다.
USDT도 약간의 상승을 보았는데, 아마도 일부 USDC의 매도를 흡수했을 것으로 보입니다. 한편 DAI와 FRAX는 2분기 시가총액에서는 거의 변함이 없었습니다.
상위 5위 이외에서는 FEI가 상위 15위에서 탈락하고, USDX가 들어왔습니다. 주목할만한 변화로는 TUSD (-27% 또는 3.2억 달러), GUSD (+90% 또는 1.5억 달러), USTC (-20% 또는 1.6억 달러), 그리고 USDN (-84% 또는 6.5억 달러)가 있습니다.
비트코인은 3분기에는 다소 요동치지만, 미국 달러 지수 (DXY)를 제외한 다른 자산 종목보다 우수한 성과를 거뒀습니다. 그러나 YTD 관점에서는, 비트코인은 여타 모든 자산 종목에 비해 가장 큰 -58% 손실을 겪었습니다.
비트코인은 미국 주식과 함께 하락했지만, 주식 시장과 비교해 대부분 회복하여 3분기에 가격 변동이 -1%로 끝났습니다.
법정 통화는 미국 달러에 대해 성능이 좋지 않았습니다. EUR과 GBP는 미국 대비 거의 동등한 수준에 이르렀습니다. 한편 전 세계의 중앙은행들은 자금 유출을 견제하고 인플레이션에 대항하기 위해 연방준비제도를 모방하여 이자율을 인상하고 있습니다.
ETH는 3분기 초에 드디어 급등을 보였지만, 2,000달러 저항선을 깨지 못했습니다. 8월 중순에 1,982달러까지 상승한 후 다시 떨어졌습니다.
합병 2주 전, ETH는 다시 상승을 시작했습니다. 합병이 이더리움에게 가장 상승적인 이벤트로 꼽혔음에도, 상승은 종료되지 않고 계속되었습니다.
이프.
고 인플레이션률, 공격적인 FOMC 인상 기대 및 거래자들이 '루머를 사고 소식을 팔기'위해 자리를 잡으려 한 결과로 판매가 시작된 시간은 머지 이전 며칠이었습니다. 이러한 악세 축적 경제 조건이 시장을 지배하는 가운데, 일반적인 의견은 머지가 '성공적인 비이벤트'였다는 것입니다.
ETH가 아직 디플레이션이 된 자산은 아니지만, 머지 이후 평균 일일 순 발행량은 95%로 크게 감소했습니다. 머지는 다른 이더리움 업그레이드와 관련하여 확장성을 향상시키기 위한 것은 아니었지만, 머지 이후 온체인 거래가 소폭 증가함에도 불구하고 평균 가스 가격이 낮게 유지된 것은 흥미로운 점입니다(약 10-20 gwei).
전반적으로, ETH는 여전히 Q3를 +26%의 긍정적인 가격 변동률로 마쳤습니다. 머지 이전 무난한 가격 급등에도 불구하고, 2022년 상반기보다 크게 향상된 수치입니다. 그럼에도 불구하고 ETH의 연간 수익률은 여전히 -64%로 마이너스입니다.
DeFi는 대부분의 부문이 피해를 막고, 그 이상의 성적을 거두며 2022년 3 분기에 상당한 반등을 이루었습니다. 전체적으로 DeFi 시가총액은 약 31% 성장했습니다. 이더리움은 8월 중순의 분기 최고점에서 1,330달러로 33% 하락했지만, 여전히 2분기에 비해 26% 상승했습니다.
DeFi의 최대 구성 요소로서의 지위를 유지하는 것 외에도 DEX는 시장 점유율을 상당히 늘리며 36.8% 상승하여 109 억 달러로 높아졌습니다. 이는 거버넌스 토큰의 거래량과 변동성이 상승한 결과로 주로 Merge 서사에 의해 가속된 액상 스테이킹 프로토콜의 거버넌스 토큰에 대한 거래량이 늘어난 결과로 볼 수 있습니다. 특히, 액상 스테이킹 부문은 Q3에 시가총액이 거의 3배로 늘어나 15억 4000만 달러로 늘었습니다. 이 분야에서의 시가총액 리더인 Lido는 해당 기간에 264% 상승하여 1.60달러로 상승했습니다.
시 90% 상승을 이끈 고정 이자 부문은 인상한 것이지만 DeFi 전체 시장에서 0.3%만을 대표하는 가장 작은 부문입니다.
지난 분기에 NFT 시장은 상당히 타격을 입어, 상위 5개 NFT 시장인 OpenSea, Magic Eden, LooksRare, X2Y2 및 CryptoPunks에서 총 거래량이 -77%로 감소했습니다.
9월 숫자에 따르면 X2Y2의 거래량 중 약 85%가 워싱트레이딩으로 추정되는데, 이는 OpenSea를 회장자로 뜨먹일 수 있습니다. 이미 적은 거래량을 가지고 있음에도, LooksRare도 약 87%의 워싱트레이딩에 의해 점유되었습니다.
MagicEden은 단 하나 NFT 시장이 증가한 유일한 자료입니다.9월에는 그 제품이 나머지 경쟁사들이 계속 손실을 보는 가운데 MoM 거래량과 지배력을 두 배로 늘렸다. 이더리움에 최근 진출한 것과 y00ts의 화제성 런칭으로, MagicEden(9% → 22%)은 Q3에서 OpenSea(90% → 60%)의 지배력에 가까워졌다. 이러한 추세를 유지할 수 있는지는 아직 확인되지 않았다.
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