2025년은 가상통화 거래소에 있어서 변화의 해로 기록적인 비트코인 가격 상승과 파생상품 거래 열풍이 특징으로 나타났다. 이 보고서는 CEX와 DEX 사이에서 변화하는 경쟁 역학을 분석하며, 전 세계적인 시장 지도권을 위한 기관적 타당성과 운영 강인성이 2025년의 주요 주제로 부상하였다. 2025년 가상통화 거래소의 데이터 분석을 더 많이 보고 다운로드하려면 전체 보고서를 읽어보세요.
2025년 동안 가상화폐 거래소 산업은 변동성있는 자산 가격과 거래량, 진화하는 경쟁 역학, 진전된 규제적 명확성, 지속적인 보안 도전 등으로 정의된 복합적인 환경을 탐험했다. 비트코인 가격은 전년 동안 비교적 강하게 유지되며 9월쯤에는 $125,000에 도달했다. 그러나 거래량은 상당한 변동성을 보였다: 총 거래량 (스팟 + 파생상품; CEX + DEX)은 Q3(30T)에서 피크를 찍었으며, Q1(23.5T)과 Q2(22.6T)를 거쳐 Q4(28.1T)에 약간 감소했다.
시장 구조는 여전히 CEX 중심이지만 on-chain에서 더 다이내믹해졌다. 중앙집중식 거래소는 DEX 대비 평균 91.67%의 점유율을 유지했지만, DEX에서의 파생상품 거래의 성장은 9월 이후 상당한 유입을 끌어내며 잠깐 동안 DEX 점유율을 25% 이상으로 높였으나 시장이 식을 때 일부 회소했다. CEX의 거래량은 보다 광범위한 시장과 일치했으며, Q3에 $27.6T에 달했다가 Q4에 $24.2T로 하락했다.
스팟 시장 점유율에서 바이낸스의 평균 점유율은 42.09%이며, 다른 선도 CEX들은 긴장한 군집을 이루고 있었다(Bybit 8.63%, MEXC 8.49%, Gate 8.16%, Bitget 6.86%, OKX 6.83%, Coinbase 6.58%, KuCoin 4.31%). 특히, KuCoin은 2025년에 의미 있는 스팟 점유율 성장을 이루어내며, 1월부터 12월까지의 기간에 5.83%에 이르렀다.
파생상품은 규모와 경쟁을 주도하는 주요 동력이었으며, CEX 파생상품 거래량은 Q3에 대략 $23T까지 상승한 뒤 Q4에 $20T로 정상화됐다. 특히, 바이낸스는 평균 시장 점유율 기준으로 최대의 CEX로 남아 있었으며, 다른 CEX들도 크게 성장했다. MEXC와 게이트는 모두 연말쯤 월간 시장 Read more at: https://www.asktester.kr/hello-world/
9월 말 / 10월 초 신규 퍼페츄얼 DEX의 등장
파생 상품이 DEX 거래량의 67.54%를 차지했으며, 스팟 시장에서 '듀오폴리'인 PancakeSwap(33.54%), Uniswap(31.13%) 등 두 대도 결성되었으며, 퍼페츄얼 시장에서 Hyperliquid가 72.10%를 유지했으나 9월에 구조적 변화가 나타났다.
암호화폐 시장은 파생 상품에 중점을 두고 있으며, 주요 플랫폼은 파생 상품 대비 스팟 거래량 비율이 높다:
2025년 CEX 사이의 경쟁 환경이 변화했다. 빈란스는 여전히 시장의 약 35%를 차지했다. 다른 주요 거래소들 중 대부분은 시장 점유율이 다양한 수준으로 하락했으며, 비트겟은 꾸준한 상승세를 보였고 4위를 확보했다. 게이트와 MEXC는 상당한 영역을 확보했으며, 다른 거래소들로부터의 증가하는 경쟁을 시사하는 5% 이상의 점유율 증가를 보였다.
빈란스는 여전히 CEX 스팟 거래의 앵커 역할을 하며, 40% 이상의 점유율을 유지한다. 빈란스 이외의 거래소들은 경쟁 환경이 훨씬 더 분산되고 동적이다: 바이비트는 8.63%의 스팟 점유율을 보유하고 있으며, MEXC는 8.49%의 스팟 점유율을 보유하고 있으며 게이트는 거의 8%에 가깝게 따르고 있다. 특히 쿠코인은 2025년에 의미 있는 스팟 점유율 증가를 달성했으며, 1월부터 12월까지 5.83% 증가했다.
2025년 CEX 파생 상품 시장은 스팟 시장보다 경쟁이 치열한데, 빈란스가 34.74%로 명확한 리더십을 유지했다. OKX와 바이비트는 올해 내내 안정적인 시장 점유율을 유지했다. 비트겟은 상반기에 12% 이상을 유지했으며, 2025년 평균 시장 점유율 4위를 성공적으로 확보했다. MEXC와 게이트는 연말쯤에 월간 시장 점유율이 증가했다(5% 이상증가).
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OI는 위치가 유지되는 곳을 반영하며 종종 깊이, 자금 경험, 캠페인 및 기구 범위와 관련이 있으며 단기간의 거래 횡령뿐만 아니라. 2025 년 차트는 다중극 파생상품 시장의 모습을 묘사합니다. 파생상품 시장은 구조적 전환을 겪었습니다. OI 점유율이 변동을 겪은 선두 CEX 중에서, Bitget은 강한 안정성을 보여주며 3위를 유지하고 있으며, Gate는 폭발적인 확장을 목격하며 시장 점유율을 4.15%에서 14.11%로 확대했습니다.
2025 년에는 주요 거래소들이 생태계를 확장하고 토큰 유틸리티를 향상시키며 거래소 플랫폼 토큰의 중요성이 꾸준히 증가했습니다. 올해 상반기에는 성능이 비교적 증가하지 않았지만, 플랫폼 토큰은 하반기에 강력한 가속을 보였습니다. 전반적으로 OKB, BNB, KCS 및 LEO가 최고의 성과를 거두었는데, 모두 BTC를 능가했습니다. OKB와 BNB는 둘 다 새로운 최고가를 기록했으며, KCS는 2.06%의 이익을 올리며 세 번째 자리를 차지했습니다. 반면, HTX는 토큰 가격이 83% 하락하여 크게 성과가 나타나지 않았습니다. 2026 년을 전망할 때, 플랫폼 토큰은 거래소 생태계의 핵심 구성 요소로 남아 있을 것으로 예상되며, 거래소가 유틸리티, 통합 및 생태계의 심도를 통해 차별화를 계속 추구함에 따라 경쟁은 강화될 것입니다.
총괄적으로, 차트는 2025 년 DEX 총 거래량의 급증이 BTC 가격 상승만으로 설명되는 것이 아니라, 온체인 파생물(특히 영속성)으로의 구조적 전환을 보여줍니다. 분기별 거래량은 1.2조 달러에서 3.9조 달러로 가속화되며, 평균 거래량 증가와 극단적인 급증의 대부분은 파생 상품 주도임을 나타내며, 부분적이고 레버리지 조작 거래 활동이 주요 실행 계층으로 DEX 장소를 선택하는 경향이 뚜렷해지고 있음을 보여줍니다. 주요 기점은 BTC가 지역 최고점에서 롤링을 시작하며 DEX 파생품 거래량이 폭발하는 경우인 9월 말/10월 초쯤 발생합니다.
2025 년 DEX 풍경은 세련된 눈의 이야기를 상징하는 두 시장의 이야기입니다: H1에서의 현금 중심적 축적 단계가 이어지며 H2에서 레버리지 중심적인 투기 단계로 이어집니다. 결과적으로 파생물 거래량의 67.54% 지배력은 DEX가 단순한 자산 교환 장소에서 복잡한 유동성 계층으로 성공적으로 진화하여 중심 거래소와 직접적으로 경쟁할 수 있는 경쟁력을 갖추고 있는 것을 확인합니다.
영속 DEX의 부상은 확실하게 2025 년의 주요 주제 중 하나입니다. 차트는 영속 DEX 시장의 뚜렷한 두 단계 진화를 묘사합니다.
2025년: 1월부터 8월까지 하이퍼액체가 시장을 독점하는데(근절 했지만) 9월 도전자들이 빠르게 성장하며 시장의 구조적으로 파괴됩니다. 전반적으로 시장은 단일 장소 유동성 체제에서 다중극으로 전환됩니다.
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