CME 비트코인 선물 갭은 무엇입니까?

소개

비트코인 CME 선물은 시카고 상품거래소(CME)에서 제공되는 금융 계약으로, 트레이더들이 실제 암호화폐를 보유하지 않고 비트코인 가격 노출을 얻을 수 있게 합니다. 2017년 12월에 출시된 이 선물 계약은 비트코인을 위한 가장 중요한 기관 트레이딩 제품 중 하나가 되었습니다.

암호화폐 거래소에서 비트코인이 직접 매매되는 스팟 거래와 달리, CME 선물은 레버리지를 사용하여 매수(롱) 또는 매도(숏) 포지션을 취할 수 있게 합니다. 이러한 계약은 현금 결제되며 트레이더들은 실제 비트코인이 아닌 입금 및 결제 사이의 가격 차액을 받습니다.

CME 갭은 CME 비트코인 선물 시장과 가상화폐 거래소의 24시간 즉시 시장 사이의 거래 시간 차이로 인해 발생합니다. CME는 금요일 오후 4시에 닫히고 일요일 오후 5시에 다시 오픈되기 때문에 이 기간 동안 비트코인의 가격이 상당히 변동할 수 있습니다. CME가 다시 오픈되면 금요일 종가와 다른 가격에서 오픈될 수 있어 차트에 "갭"이 생깁니다.

이 갭은 중요한데, 대부분의 경우에 비트코인은 갭을 "채우는" 경향이 있습니다. 즉, 가격은 종속성을 이어가기 전에 대개 갭 수준을 재방문합니다.

비트코인 CME 선물이란?

시카고 상품거래소(CME)는 세계에서 가장 크고 존경받는 파생상품 거래소 중 하나로, 상품, 주식 및 암호화폐를 포함한 다양한 자산 클래스에 대한 선물 및 옵션을 제공합니다. 2017년 12월, CME는 비트코인 선물 (BTC) 계약을 출시하여 기관 및 소매 트레이더들이 암호화폐를 직접 보유하지 않고 비트코인 가격 노출을 얻을 수 있게 했습니다.

CME 비트코인 선물은 암호화폐 시장의 주요 부분으로 성장하였으며, 하루 거래 규모가 수십억 달러에 달합니다. 이러한 계약은 현금 결제되며, 계약 결산 시에 트레이더들은 실제 비트코인이 아닌 미국 달러의 가격 차액을 받습니다.

CME는 가장 큰 BTC 선물 오픈 이벤트를 가지고 있습니다

출처: https://www.coinglass.com/BitcoinOpenInterest

스팟 거래, 영구 선물 거래 (CEX) 및 CME 선물의 차이점

비트코인은 세 가지 주요 방법으로 거래될 수 있습니다:

• 스팟 거래 - 실제 BTC 매매
• 가상화폐 거래소의 영속 스왑 (Perps) - 만기가 없는 레버리지 계약
• CME 비트코인 선물 - 고급 기관 계약으로 고정 만기 날짜

CME 선물 갭

24/7 운영되는 가상화폐 거래소와 달리, CME 비트코인 선물은 전통적인 금융 시장을 따라 고정된 거래 시간을 가지고 있습니다. 여기 공식 일정(Central Time, CT)이 있습니다:

• 시장 오픈:
일요일 오후 5:00 미국 중부 표준시
• 매일 거래 휴식: 미국 중부 표준시로 월요일부터 금요일까지 오후 4:00 - 오후 5:00까지
• 주말 휴장: 금요일 오후 4:00 미국 중부 표준시

이는 CME 비트코인 선물이 매주 평일마다 60분의 휴식을 가지며 금요일 오후부터 일요일 저녁까지 닫혀 있다는 것을 의미합니다.

암호화폐는 24시간 7일 거래되기 때문에 CME의 주말 휴장 기간 동안 비트코인의 가격은 상당히 변동할 수 있습니다. CME 시장이 일요일 오후 5:00 미국 중부 표준시에 다시 오픈되면, 최신 시장 가격에서 거래가 재개되는데, 이때의 가격은 금요일 종가보다 높거나 낮을 수 있습니다.

이로 인해 CME Bitcoin 선물 차트에는 "갭"이 생기게 되는데, CME가 닫혔을 때 가격 캔들이 없어서 가격 행동에 공백으로 나타나는데, 이러한 갭은 종종 거래자들이 CME 갭이라고 부르는 가격 행동의 빈 공간으로 여겨집니다.

더 잘 이해하기 위해, CME 갭을 캔들스틱 차트에서 빠진 부분으로 상상해 볼 수 있습니다. 다음은 그 모습입니다:

거래자들이 CME 선물 갭을 주목하는 이유

CME 갭은 비트코인 거래에서 널리 논의되는 현상이 되었습니다. 많은 거래자들은 비트코인이 이러한 갭을 "채우는" 경향이 있다고 믿습니다. 이는 가격이 결국 갭이 형성된 수준으로 돌아가 이후 추세를 이어간다는 뜻이며, 이러한 믿음은 CME 갭이 거래 전략에 중요한 가격 수준으로 사용되도록 이끌었습니다.

갭 채우기 이론

CME 갭 채우기 개념은 비트코인 거래에서 가장 논란이 되는 주제 중 하나입니다. 이 이론은 CME Bitcoin 선물 차트에서 갭이 나타날 때, 비트코인이 미래 어느 시점에 그 가격 수준으로 되돌아갈 높은 확률이 있다는 것을 제안합니다.

예를 들어, 2024년 초에 형성된 $78,000에서 $80,700 사이의 CME 선물 갭이 있었고 이때 암호화폐 시장은 가파른 가격 발휘를 경험했습니다. 그 이후 가격은 이 범위 위에서 일관되게 거래되어왔습니다. 그러나 이 갭은 2025년 3월 초에 거의 4개월이 지난 후에 드디어 채워졌습니다.

시간이 지나 거래자들은 CME Bitcoin 선물 갭 중에 상당 부분이 결국 채워진다는 사실에 주목했습니다. 추정에 따르면 이러한 갭의 약 70-80%가 비트코인 가격 행동에 의해 재방문되었는데, 이는 일부 갭이 몇 일, 몇 주 또는 심지어 몇 달 내에 발생했습니다. 일부 갭은 거래자들에 의해 거의 즉시 채워지지만, 다른 것들은 비트코인이 해당 수준으로 되돌아가기 전에 장기간 열려 있습니다.

큰 갭이 작은 갭보다 채워질 확률이 높다는 것이 주요한 관찰이며, 비트코인이 급격한 가격 변동, 예를 들어 주말에 급등 또는 급락하는 경우, 나중에 시장이 수정됨에 따라 결과적으로 갭이 나중에 되돌아가는 경우가 많습니다. 반면에 $100에서 $500 사이의 작은 갭은 때때로 거래자들에 의해 무시됩니다.

CME Bitcoin 선물 갭이 채워지는 이유

여러가지 다른 이유가 있습니다.

비트코인 선물 갭이 메우는 이유에 대한 설명, 이 현상은 시장의 효율성, 트레이더의 행동, 기관 활동 및 유동성 역학의 결합으로 인해 더 자주 발생한다. CME 시장이 주말 휴장을 하면, 비트코인은 스팟 거래소에서 계속 거래되면서 갭이 형성되어 가격의 비효율성을 야기한다. 거래가 다시 시작되면, 이러한 차이가 자주 보정되어 트레이더들이 차익거래를 통해 유동성을 회복시키고 선물 가격을 스팟 시장에 맞추게 된다.

게다가, 많은 트레이더들이 갭이 메워질 것으로 기대하고 이에 따라 주문을 배치하여 가격을 갭 수준으로 밀어 올리는 자기 성취 예언을 만들어냄으로써 가격을 다시 갭 수준으로 이끈다. CME 거래를 주도하는 기관 투자자들도 위험을 헷지하기 위해 자리를 조정함으로써 갭을 메우는 움직임에 기여하기도 한다. 또한, 이러한 수준들은 주문 흐름과 유동성이 집중되어 있기 때문에 가격 행동의 자석 역할을 하며, 갭이 결국 메워질 가능성을 강화시킨다.