소개

PumpSwap은 Pump.fun이라는 Solana 기반의 memecoin 론칭 패드에서 출시된 탈중앙화 거래소 (DEX)입니다. Pump.fun의 내부 DEX인 PumpSwap은 플랫폼 토큰을 거래하기 위한 "마찰 없는 환경"을 제공하며 Pump.fun의 토큰 발행과 직접 연동됩니다. 외부 거래소가 아닌 PumpSwap에서 새로운 memecoin을 거래할 수 있도록 지난 3월에 공식적으로 서비스되었습니다.

관련 링크: Pump.fun이란?

memecoin 가격이 전반적으로 하락하고 시장 상황 및 LIBRA 토큰 붕괴와 같은 스캔들로 인해 Pump.fun의 매출이 월별로 60% 감소했음에도 불구하고 PumpSwap의 거래량은 출시 후 꾸준히 증가하여 현재 하루 평균 거래량이 $650백만을 돌파했습니다.

출처: https://defillama.com/dexs/pumpswap

주요 기능

PumpSwap의 디자인은 이전 설정 및 다른 DEX들과 구별되는 주요 기능 및 혁신을 도입했습니다. 아래 항목에서는 자동 시장 제조자 모델, 즉시 토큰 이전 및 창조자 수익 공유를 포함한 주요 기능과 혜택을 설명하고 있습니다.

자동 시장 제조자 (AMM) 모델

PumpSwap은 Uniswap V2 및 Raydium v4와 유사한 자동 시장 제조자 모델을 채택하고 있습니다. 이는 교환을 주문 대신 유동성 풀을 통해 가능하게 하는 상수 제품 공식 (x * y = k)을 사용한다는 것을 의미합니다. PumpSwap에서의 각 거래는 0.25%의 수수료가 부과되며, 이는 유동성 공급자(0.20%)와 프로토콜(0.05%) 사이에 분배됩니다.

이 AMM 구조는 솔라나의 고속 네트워크 상에서 빠르고 저비용 거래로 권한이 없는 토큰 거래를 가능케 합니다. 검증된 AMM 디자인을 채택함으로써 PumpSwap은 수립된 DEX들에 유사한 기능을 제공하면서도 이를 Pump.fun의 memecoin 중심 커뮤니티에 맞게 맞춤화하려고 합니다.

즉시 토큰 이전 및 유동성

PumpSwap의 주요 기능 중 하나는 이전에 Pump.fun에서 존재했던 토큰 이전 과정을 제거한 것입니다.

이전 모델에서는 Pump.fun의 초기 유동성 부스팅(본딩 커브 단계)이 완료된 새 토큰이 오픈 거래가 가능하도록 하려면 외부 거래소(이전 Raydium)로 이전해야 했는데, 이 과정에는 6 SOL의 높은 수수료가 부과되어 흐름을 늦출 수 있었습니다. PumpSwap은 이 장애물을 완전히 제거했습니다.

Pump.fun에서 론칭된 토큰은 바인딩 커브를 완료하는 즉시 내부 DEX에 올려 기록 및 거래 가능하며 별도의 풀 생성 또는 이전 수수료가 필요하지 않습니다. 이 즉시 이전은 PumpSwap에서 유동성을 유지하게 하며, 초기 토큰 판매를 위해 바인딩된 SOL도 더 이상 철회되지 않고 대신 새로운 풀을 지원하기 위해 남아 있습니다.

과거 시스템의 모든 과정을 삭제함으로써 PumpSwap은 사용자 친화적이며 효율적인 memecoin 거래 환경을 제공합니다.

외부 AMM으로 이전하는 데 발생하는 시간과 비용을 크게 줄인 PumpSwap은 사용자 경험을 크게 향상시킵니다. 새로운 메멘코인은 출시 모멘텀을 유지할 수 있고, 창조자는 돈과 시간을 절약할 수 있습니다. Pump.fun은 마이그레이션이 중요한 마찰 포인트였다고 강조했으며, 이제 "즉각적이고 무료로" 발생합니다.

창조자를 위한 수익 공유 모델

PumpSwap의 또 다른 독창적인 측면은 거래소 수익을 토큰 창조자와 공유할 계획입니다. Pump.fun은 PumpSwap 거래에서 벌어들이는 프로토콜 수수료의 일부가 곧 해당 토큰의 창조자들에게 분배될 예정이라고 발표했습니다.

이 개념은 경쟁하는 솔라나 프로젝트의 접근법에서 영감을 받아 동전 창조자의 인센티브를 플랫폼의 성공과 일치시킵니다. 예정된 수익 공유 모델에 따르면, 어떤 토큰이 거래되면 수수료의 일부(예를 들어 AMM의 0.05% 프로토콜 수수료)가 해당 토큰의 창조자에게 지속적인 소득으로 돌아갈 수 있습니다. Pump.fun 팀은 이것이 성공하면 "수백만 달러가 창조자들과 그들의 커뮤니티를 일치시키기 위해 높은 품질의 출시를 보상하기 위해 지출될 것"이라고 밝혔습니다.

PUMP 토큰 추측

PumpSwap이 자체 토큰을 출시할 것임이 명확히 확인되지는 않습니다. PumpSwap의 부모 플랫폼인 Pump.fun과 연결된 가능한 "PUMP" 토큰에 대한 추측이 있지만, 미래에 토큰 발행이 있을 것임을 보여주는 구체적인 증거는 없습니다.

Pump.fun의 공동 창립자인 Alon Cohen은 2025년 4월에 팀이 어떠한 토큰도 출시할 계획이 없다고 밝혔으며, 대신 소셜 토큰화 실험에 집중할 예정이라고 말했습니다. 이는 2024년에 토큰 관련 계획에 대한 이전의 공개적인 힌트에도 불구하고 유사한 부인을 이어가는 것입니다.

결론

Pump.fun 런치패드에 AMM을 직접 통합함으로써 PumpSwap은 새로운 토큰 출시의 마찰을 줄이고(즉각, 수수료 면제 마이그레이션) 창조자 인센티브를 위한 새로운 길을 열었습니다. 데뷔 이후 단 몇 주 만에 거래량이 수억에 이르고 수십만 명의 사용자를 확보하며 솔라나의 최고 DEX 중 하나로 급부상했습니다. 앞으로 예정된 수익 공유 모델과 같은 기능은 보다 지속 가능한 플랫폼을 육성하기 위해 노력할 것입니다.