Что такое <a href="https://eulerfinance.com/">Euler Finance</a>?

Euler Finance - это DeFi платформа для кредитования, запущенная на Ethereum. Запущенная в декабре 2021 года, платформа фиксирует цены с помощью механизма TWAP Uniswap v3, с разрешением на несанкционированное размещение активов в качестве ее основного преимущества. Мы расскажем более подробно о инновациях Euler Finance в продуктах кредитования в следующем контенте.

Что такое несанкционированное размещение?

В некоторых ранних криптокредитных программах активы должны быть утверждены путем голосования в системе управления, прежде чем их можно будет разместить, что означает, что для размещения и торговли активом требуется "разрешение". Например, для платформы Aave могут быть размещены только те активы, за которые проголосовали держатели $AAVE, и имеют рынок кредитования на платформе.

На платформе Euler Finance пользователи могут сами решать, какие токены размещать и создавать соответствующий рынок кредитования, при условии, что такие токены имеют торговые пары WETH на Uniswap v3. Этот механизм, с одной стороны, обогащает торговую вселенную и способствует росту спроса на кредитование на платформе, но с другой стороны, неудивительно, сопряжен с высоким уровнем риска из-за "нулевого порога".

Поэтому Euler Finance приняла механизм уровней активов для улучшения управления рисками на платформе.

Что такое механизм уровней активов Euler?

Euler Finance разделяет криптоактивы на три уровня: уровень изоляции, перекрестный уровень и залоговый уровень. Определение и сравнение этих уровней показаны на диаграмме ниже.

Легко заметить, что активы уровня изоляции "размещенные без разрешения" имеют наивысший уровень риска и поэтому не могут быть использованы в качестве залога для кредитования, чтобы избежать ликвидации из-за резкого падения стоимости залога. Наименее рискованные криптоактивы, такие как ETH, USDC, и большинство stablecoins, находятся на уровне залогов.

Кроме того, хотя механизм разделения активов на уровни помогает защищать заемщиков активов и контролировать риск платформы, он создает новые проблемы для пользовательского опыта. Когда счет Боба один раз занял актив на уровне изолированных активов, его счет блокируется, и он не может больше брать взаймы другие активы; если он хочет взять взаймы больше активов, он должен создать и пополнить отдельный счет. Эта ситуация особенно проблематична для пользователей, пользующихся аппаратными кошельками.

Поэтому Euler Finance поддерживает концепцию "подсчетов". Каждый счет Ethereum на платформе может создать до 256 подсчетов (включая основной счет), чтобы управлять несколькими позициями более легко и кратко.