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에이브는 DeFi 대출 플랫폼으로, 대출 풀 개념을 기반으로 합니다. 사용자는 자산을 풀에 예금하거나 풀에서 자산을 대출할 수 있으며, 대출과 대출을 한 당사자들은 일대일로 일치시킬 필요가 없습니다. 기본 대출 상품 외에도 해당 플랫폼은 플래시 대출 (즉, 담보 없는 대출), 변동 및 안정적인 이자율 스왑을 지원합니다. 사용자는 에이브 플랫폼에서 유동성을 제공하고, 스테이킹하고, 대출하고, 거버넌스에 참여할 수 있습니다.

에이브는 2017년 11월에 출시되었을 때 초기에 ETHLend로 명명되었으며, 2018년 9월에 Aave로 재브랜드되었고, 원래의 ETHLend는 Aave의 계열사가 되었습니다. 에이브 플랫폼의 대출 모델도 이웃 대 이웃에서 "풀 대 이웃"으로 변경되었습니다.

대출 풀이란 무엇인가요? 대출 이자율은 어떻게 결정됩니까?

에이브의 대출 서비스 핵심은 대출 풀입니다. 수익을 얻기를 원하는 사용자들은 거래를 위한 상대방을 찾을 필요가 없고, Aave 플랫폼의 해당 자금 풀에 암호화폐 자산을 예금하기만 하면 됩니다. 각 모음에는 다른 유형의 토큰이 포함될 수 있으며, 풀 내 모든 자산의 총 가치는 대출 풀의 총 유동성입니다.

예금을 하는 사용자는 대출 풀의 LP(유동성 제공자)입니다. 예금이 이루어지면 사용자는 예금증명서로서 이자를 지급하는 aToken이라는 해당 보증 토큰을 받습니다. aToken은 다른 대출의 담보로도 사용할 수 있습니다.

예금을 하면 aToken이 발행되며, 교환되면 소각됩니다. aToken은 예금된 자산의 가치에 1:1로 페그되어 있습니다. aToken은 플랫폼에서 소지자들에게 할인된 수수료를 제공하며, 또한 프로토콜의 미래 발전에 대한 소유자들의 의견을 표현하는 거버넌스 토큰입니다.

자산 대출은 안정적인 또는 변동 이자율 중 하나를 선택할 수 있습니다. 변동금리는 해당 자산 풀의 활용율에 따라 달라집니다. 풀 내 자산이 거의 완전히 활용되었다면, 이자율이 상승하여 더 많은 LP가 자금을 투입하도록 유도할 수 있으며, 동시에 상환을 촉진하여 공급과 수요의 균형을 완화할 수 있습니다.

반대로, 풀 내 자산이 심각하게 과잉 공급되면 대출 이자율은 낮은 수준으로 유지되어 사용자들이 대출을 받도록 유도하고 자산의 효율성을 향상시킬 수 있습니다. 매번

렌딩 풀의 모든 대출은 초과 담보로 이루어져 있습니다 (플래시 대출 제외). 사용자는 대출 대상 금액보다 더 많은 가치의 자산을 담보로 예치해야 합니다. 의무를 이행할 수 없는 사용자들은 청산에 처해질 것입니다.

건강 지표(Health Factor)란 무엇이며, Aave는 어떻게 청산을 진행하나요?

Aave 플랫폼에서 사용자가 청산에 직면하는지 여부를 결정하는 중요한 지표는 "건강 지표(Health Factor)"입니다. 이는 빌린 자산 가치 대 담보 자산 가치의 비율인데, 공식은 다음과 같습니다: Hf = (∑담보 x 청산 임계값) / 빌린 자산, 이때 값은 ETH로 계산됩니다.

건강 지표는 담보 자산 총 가치와 대출 금액의 역수 비례 관계에 있습니다. 담보 가치가 클수록 건강 지표가 높아지며, 대출을 상환할 능력이 더 좋고 건강한 대출을 나타냅니다. 건강 지표가 1보다 작으면 담보 자산 가치가 총 대출 금액을 완전히 보호할 수 없게 되어 플랫폼은 채무 불이행 위험에 직면하게 되고 사용자는 청산 과정에 진입하게 됩니다.

Aave 플랫폼에서 실제 실행하는 과정에서 청산 과정은 Aave 프로토콜 스마트 계약 자체가 자동으로 처리할 수 없기 때문에 제삼자 참여자들의 도움이 필요합니다. 제삼자 참여자들은 Aave의 청산 스마트 계약을 호출하여 청산 대상 계정 정보를 얻고 청산 과정을 진행해야 합니다.

청산 대상 계정은 제삼자 참여자들에게 추가 수수료인 청산 페널티를 지급해야 합니다. 이 보상 메커니즘은 플랫폼 청산에 더 많은 사람들이 참여하도록 장려하고 자금 효율성을 향상시키기 위한 것입니다.

2020년 12월에 출시된 Aave의 V2버전에서는 담보 스왑, 일괄 플래시 대출, 부채 토큰화 등 새로운 대출 및 담보 서비스가 추가되었습니다. 2022년 3월에는 V3버전으로 업데이트되었는데, 이 버전은 멀티 체인 유동성을 제공하며 사용자가 크로스 체인 대출 및 담보에 참여할 수 있도록 합니다.

다수의 하이라이트를 갖춘 탈중앙화된 대출 마켓플레이스인 Aave입니다만, 보통 관리 메커니즘의 투표를 통해 저위험 및 고유동성 자산만이 상장될 수 있으므로 대출이 필요한 고위험 자산에 대해 대출하려는 경우 어떻게 해야 할까요? 아래 정보도 참고해 보실만합니다: Euler Finance가 무엇인가요?